EIC Accelerator EIC Fund Investment Guidelines Summary and Investment Buckets
Verze: prosinec 2023 Poznámka: Tento článek obsahuje souhrn oficiálních investičních pokynů fondu EIC a obsahuje zjednodušení, která mohou v některých případech změnit zamýšlený význam. Doporučujeme stáhnout a přečíst si oficiální dokument. Úvod Investiční směrnice EIC poskytují potenciálním příjemcům a spoluinvestorům zásadní informace o strategii a podmínkách pro investiční rozhodnutí a rozhodnutí o prodeji fondu EIC. Tato aktualizovaná verze obsahuje definice kvalifikovaných investorů, popisy investičních scénářů a nové doložky o následných investicích a odchodech, což zajišťuje podporu pro začínající podniky s vysokým potenciálem a malé a střední podniky s cílem urychlit růst a přilákat další investory. Tento dokument se vztahuje konkrétně na složku EIC Fund Horizon Europe. Obsah Investiční pravidla 1.1 Investiční omezení 1.2 Investiční cíl 1.3 Investiční strategie 1.4 Investiční proces v podfondu Investiční směrnice 2.1 Fáze rozvoje cílové společnosti 2.2 Typ inovací 2.3 Ochrana evropských zájmů 2.4 Geografický rozsah 2.5 Výjimky 2.6 Velikost investice a kapitál Co. -Investiční scénáře 2.8 Proces due diligence 2.9 Možné finanční nástroje 2.10 Implementace investic 2.11 Zveřejňování informací 2.12 Monitorování a následné investice 2.13 Následné investice 2.14 Mentoři 2.15 Vyloučení Správa duševního vlastnictví Investiční segmenty Příloha 2. 1 Definice investičních segmentů Příloha 1. 1.1 Investiční omezení Podfond podléhá investičním omezením uvedeným v obecné části Memoranda fondu EIC. Tato omezení zajišťují, že podfond funguje v mezích stanovených fondem EIC a udržuje konzistenci a soulad s celkovými cíli. 1.2 Investiční cíl Cílem podfondu je investovat do konečných příjemců fondu EIC, kteří vyvíjejí nebo zavádějí průlomové technologie a převratné inovace vytvářející trh. Cílem oddílu je vyřešit kritickou mezeru ve financování na evropském trhu transferu technologií. Navzdory značnému grantovému financování výzkumných a inovačních projektů v Evropě se jen velmi málo z nich podaří přilákat další investice a dosáhnout komercializace a fáze rozšiřování. 1.3 Investiční strategie K dosažení svého investičního cíle může podfond investovat přímo do majetkových cenných papírů nebo cenných papírů souvisejících s akciemi, včetně přednostních akcií, konvertibilních dluhů, opcí, warrantů nebo podobných cenných papírů. Oddíl poskytuje investiční složku EIC blended finance s výhradou maximální výše investice stanovené Komisí EU. Kandidátské společnosti se hlásí do EIC Accelerator prostřednictvím veřejných výzev k předkládání návrhů zveřejněných komisí EU. EISMEA tyto návrhy vyhodnotí a Evropská komise vybere ty, které budou podpořeny orientační částkou EIC blended finance. Tato podpora může sestávat z kombinace grantu a investice, pouze grantové podpory nebo pouze investiční podpory. V případech, kdy evropské zájmy ve strategických oblastech potřebují ochranu, přijme Fond EIC opatření, jako je získání blokační menšiny, aby se zabránilo vstupu nových investorů z nezpůsobilých zemí. Tento přístup zajišťuje, že investice jsou v souladu se strategickými prioritami a chrání evropské zájmy. 1.4 Proces investování do oddělení Investiční proces zahrnuje několik kroků: Počáteční posouzení: Návrhy vybrané Komisí EU jsou předány externímu správci AIF k počátečnímu posouzení. Kategorizace: Případy jsou na základě posouzení kategorizovány do různých investičních scénářů (Buckets). Due Diligence: Finanční due diligence a kontroly souladu s KYC se provádějí u cílových společností. Diskuse o podmínkách financování: Případné návrhy podmínek financování jsou projednávány s příjemcem a spoluinvestory. Rozhodování: Externí správce AIF rozhoduje o financování operací, schvaluje nebo zamítá operaci. Právní dokumentace: Po schválení jsou připraveny a podepsány právní dokumenty. Monitorování: Externí správce AIF monitoruje investice, včetně vyplácení milníků, výkaznictví a výstupních strategií. 2. Investiční směrnice 2.1 Fáze rozvoje cílové společnosti Mezi způsobilé žadatele v rámci EIC Accelerator patří ziskové, vysoce inovativní malé a střední podniky, začínající podniky, společnosti v rané fázi a malé společnosti se střední kapitalizací z jakéhokoli sektoru, obvykle se silnou složkou duševního vlastnictví. EIC Accelerator si klade za cíl podporovat vysoce rizikové projekty, které ještě nejsou atraktivní pro investory, a tyto projekty zbavit rizik, aby katalyzovaly soukromé investice. 2.2 Typy inovací Oddíl podporuje různé typy inovací, zejména ty, které jsou založeny na hlubokém technologickém nebo radikálním myšlení, a sociální inovace. Deep-tech označuje technologii založenou na špičkových vědeckých pokrocích a objevech, která vyžaduje neustálou interakci s novými nápady a laboratorními výsledky. 2.3 Ochrana evropských zájmů Ve strategických oblastech určených Komisí EU přijme oddíl opatření související s investicemi na ochranu evropských zájmů. To může zahrnovat získání blokační menšiny, investování navzdory potenciálnímu zájmu investorů nebo zajištění evropského vlastnictví duševního vlastnictví a společnosti. 2.4 Geografický rozsah Způsobilé společnosti musí být založeny a působit v členských státech EU nebo v zemích přidružených k kapitálové složce III Pilíře Horizont Evropa. Externí správce AIF může investovat do holdingu nebo mateřské společnosti usazené na těchto územích, pokud splňuje všechna kritéria způsobilosti. 2.5 Výjimky Investice vylučují odvětví neslučitelná s etickým a sociálním základem Horizontu Evropa. Patří sem činnosti související se škodlivými pracovními praktikami, nelegálními produkty, pornografií, obchodem s divokými zvířaty, nebezpečnými materiály, neudržitelnými metodami rybolovu a dalšími, jak je podrobně popsáno v příloze 2. 2.6 Velikost investice a cíle kapitálových podílů Investice podfondu se pohybuje mezi 500 000 a 15 000 000 EUR na společnost zaměřená na menšinové vlastnické podíly obvykle mezi 10% a 20%. Může však získat blokovací podíl na ochranu evropských zájmů. Investice mohou být nižší nebo vyšší, než bylo původně navrženo na základě zjištění due diligence a rozhodnutí Komise EU o udělení grantu. 2.7 Investice/scénáře spoluinvestice Od počátku bude externí správce AIF propojovat potenciální společnosti, do nichž investuje, s investorskou komunitou EIC Accelerator, aby využil příležitostí pro společné investice. Vybraným příjemcům EIC se doporučuje, aby hledali spoluinvestory, přičemž finanční a obchodní due diligence mohou být prováděny společně s těmito investory. Cílem EIC Accelerator je zbavit vybrané operace rizik a přilákat značné dodatečné finanční prostředky na podporu zavádění a rozšiřování inovací. 2.8 Proces due diligence Proces due diligence se zaměřuje na správu, kapitálovou strukturu, obchodní strategii, konkurenci, hodnocení trhu, tvorbu hodnoty, právní formu a jurisdikce. Kontroly dodržování předpisů zahrnují boj proti praní špinavých peněz, financování terorismu, vyhýbání se daňovým povinnostem a dodržování zásad KYC. Problémy s nedodržením mohou vést k přerušení nebo ukončení podpory EIC. 2.9 Možné finanční nástroje Podfond primárně používá kapitálové nebo kvazikapitálové investice, včetně: Kmenových akcií: Vlastnický podíl v korporaci může být s hlasovacím právem nebo bez hlasovacího práva. Preferované akcie: Hybridní akcie s vlastnostmi podobnými dluhu, obvykle držené fondy rizikového kapitálu. Konvertibilní nástroje: dluhové nástroje… Přečtěte si více