Samenvatting van de EIC Accelerator EIC Fund-beleggingsrichtlijnen en beleggingscategorieën
Versie: december 2023 Let op: Dit artikel bevat een samenvatting van de officiële investeringsrichtlijnen van het EIC Fonds en bevat vereenvoudigingen die in sommige gevallen de bedoelde betekenis kunnen veranderen. Wij raden u aan het officiële document te downloaden en te lezen. Inleiding De EIC-investeringsrichtlijnen bieden essentiële informatie aan potentiële begunstigden en mede-investeerders over de strategie en voorwaarden voor investerings- en desinvesteringsbeslissingen van het EIC-fonds. Deze bijgewerkte versie bevat definities van gekwalificeerde investeerders, beschrijvingen van investeringsscenario's en nieuwe clausules over vervolginvesteringen en exits, waardoor steun wordt gegarandeerd voor startups en kleine en middelgrote ondernemingen met een hoog potentieel om de groei te versnellen en extra investeerders aan te trekken. Dit document is specifiek van toepassing op het EIC Fund Horizon Europe-compartiment. Inhoudsopgave Beleggingsregels 1.1 Beleggingsbeperkingen 1.2 Beleggingsdoelstelling 1.3 Beleggingsstrategie 1.4 Beleggingsproces voor compartimenten Beleggingsrichtlijnen 2.1 Ontwikkelingsfase van doelbedrijf 2.2 Type innovaties 2.3 Bescherming van Europese belangen 2.4 Geografisch bereik 2.5 Uitsluitingen 2.6 Investeringsomvang en doelstellingen voor aandelenbelangen 2.7 Investering/Co -Beleggingsscenario's 2.8 Due diligence-proces 2.9 Mogelijke financiële instrumenten 2.10 Investeringsimplementatie 2.11 Publicatie van informatie 2.12 Monitoring en vervolginvesteringen 2.13 Vervolginvesteringen 2.14 Mentoren 2.15 Investeringsbuckets voor intellectueel eigendomsbeheer Bijlage 1. Definities Bijlage 2. Uitsluitingen 1. Beleggingsregels 1.1 Beleggingsbeperkingen Op het Compartiment zijn de Beleggingsbeperkingen van toepassing zoals uiteengezet in het Algemeen Deel van het EIC Fund Memorandum. Deze beperkingen zorgen ervoor dat het Compartiment functioneert binnen de grenzen die zijn vastgesteld door het EIC-fonds, waarbij de consistentie en afstemming met de algemene doelstellingen behouden blijft. 1.2 Beleggingsdoelstelling De doelstelling van het Compartiment is te investeren in eindontvangers van het EIC-fonds die baanbrekende technologieën en ontwrichtende, marktcreërende innovaties ontwikkelen of inzetten. Het Compartiment heeft tot doel een kritieke financieringskloof op de Europese markt voor technologieoverdracht aan te pakken. Ondanks aanzienlijke subsidies voor onderzoeks- en innovatieprojecten in Europa slagen slechts weinigen erin verdere investeringen aan te trekken en de fase van commercialisering en opschaling te bereiken. 1.3 Beleggingsstrategie Om zijn beleggingsdoelstelling te verwezenlijken, kan het Compartiment rechtstreeks beleggen in aandelen of aan aandelen gerelateerde effecten, waaronder preferente aandelen, converteerbare schulden, opties, warrants of vergelijkbare effecten. Het Compartiment biedt de investeringscomponent van de EIC blended finance, onderworpen aan het maximale investeringsbedrag dat is vastgesteld door de Europese Commissie. Kandidaat-bedrijven kunnen zich aanmelden voor de EIC Accelerator via openbare oproepen tot het indienen van voorstellen gepubliceerd door de Europese Commissie. De EISMEA evalueert deze voorstellen en de Europese Commissie selecteert de voorstellen die moeten worden ondersteund met een indicatief EIC blended finance-bedrag. Deze steun kan bestaan uit een combinatie van een subsidie en investering, alleen een subsidie of alleen een investering. In gevallen waarin Europese belangen op strategische gebieden bescherming nodig hebben, zal het EIC-fonds maatregelen nemen zoals het verwerven van een blokkerende minderheid om de toetreding van nieuwe investeerders uit niet in aanmerking komende landen te voorkomen. Deze aanpak zorgt ervoor dat investeringen aansluiten bij strategische prioriteiten en de Europese belangen beschermen. 1.4 Compartimentbeleggingsproces Het beleggingsproces bestaat uit verschillende stappen: Initiële beoordeling: Door de Europese Commissie geselecteerde voorstellen worden voor initiële beoordeling naar de externe AIFM gestuurd. Categorisering: Cases worden op basis van de beoordeling onderverdeeld in verschillende investeringsscenario’s (Buckets). Due Diligence: Financiële due diligence en KYC-compliancecontroles worden uitgevoerd op doelbedrijven. Bespreking van financieringsvoorwaarden: Potentiële ontwerpen van financieringsvoorwaarden worden besproken met de begunstigde en mede-investeerders. Besluitvorming: De externe BAB beslist over de financiering van verrichtingen en het goedkeuren of afwijzen van de verrichting. Juridische documentatie: Na goedkeuring worden juridische documenten opgesteld en ondertekend. Monitoring: De externe AIFM houdt toezicht op de investeringen, inclusief mijlpaalbetalingen, rapportage en exitstrategieën. 2. Investeringsrichtlijnen 2.1 Ontwikkelingsfase van doelbedrijven Tot de in aanmerking komende aanvragers onder de EIC Accelerator behoren zeer innovatieve MKB-bedrijven met winstoogmerk, start-ups, beginnende bedrijven en kleine midcaps uit elke sector, doorgaans met een sterke component van intellectueel eigendom. Het EIC Accelerator heeft tot doel projecten met een hoog risico te ondersteunen die nog niet aantrekkelijk zijn voor investeerders, door de risico's van deze projecten te verminderen om particuliere investeringen te katalyseren. 2.2 Type innovaties Het Compartiment ondersteunt verschillende soorten innovatie, vooral die welke gebaseerd zijn op deep-tech of radicaal denken, en sociale innovatie. Deep-tech verwijst naar technologie die is gebaseerd op baanbrekende wetenschappelijke ontwikkelingen en ontdekkingen, die constante interactie met nieuwe ideeën en laboratoriumresultaten vereist. 2.3 Bescherming van Europese belangen Op strategische gebieden die door de Europese Commissie zijn geïdentificeerd, zal het Compartiment investeringsgerelateerde maatregelen nemen om de Europese belangen te beschermen. Dit kan het verwerven van een blokkerende minderheid omvatten, het investeren ondanks potentiële interesse van investeerders, of het veiligstellen van de Europese eigendom van intellectueel eigendom en het bedrijf. 2.4 Geografisch bereik Bedrijven die in aanmerking komen, moeten gevestigd zijn en actief zijn in EU-lidstaten of geassocieerde landen voor de pijler III-aandelencomponent van Horizon Europa. De externe BAB mag beleggen in de holding of moedermaatschappij die in deze gebieden is gevestigd, op voorwaarde dat deze aan alle geschiktheidscriteria voldoet. 2.5 Uitsluitingen Beleggingen sluiten sectoren uit die onverenigbaar zijn met de ethische en sociale basis van Horizon Europa. Deze omvatten activiteiten die verband houden met schadelijke arbeidspraktijken, illegale producten, pornografie, handel in wilde dieren, gevaarlijke materialen, niet-duurzame visserijmethoden en andere, zoals beschreven in bijlage 2. 2.6 Investeringsomvang en doelstellingen voor aandelenbelangen De beleggingen van het Compartiment variëren van EUR 500.000 tot EUR 15.000.000 per jaar. bedrijf, dat zich richt op minderheidsbelangen, doorgaans tussen 10% en 20%. Het kan echter een blokkerende rol verwerven om de Europese belangen te beschermen. De investeringen kunnen lager of hoger uitvallen dan aanvankelijk voorgesteld op basis van due diligence-bevindingen en het gunningsbesluit van de Europese Commissie. 2.7 Investerings-/co-investeringsscenario's Vanaf het begin zal de externe AIFM potentiële bedrijven waarin wordt geïnvesteerd verbinden met de EIC Accelerator-investeerdersgemeenschap om co-investeringsmogelijkheden te benutten. Door de EIC geselecteerde begunstigden worden aangemoedigd om mede-investeerders te zoeken, waarbij financieel en commercieel due diligence potentieel samen met deze investeerders kan worden uitgevoerd. Het EIC Accelerator heeft tot doel de risico's van geselecteerde operaties te verminderen en aanzienlijke aanvullende financiering aan te trekken ter ondersteuning van de implementatie en opschaling van innovatie. 2.8 Due diligence-proces Het due diligence-proces richt zich op governance, kapitaalstructuur, bedrijfsstrategie, concurrentie, marktbeoordeling, waardecreatie, rechtsvorm en rechtsgebieden. Nalevingscontroles omvatten onder meer de bestrijding van het witwassen van geld, de financiering van terrorisme, belastingontwijking en KYC-naleving. Niet-nalevingsproblemen kunnen leiden tot de onderbreking of stopzetting van de EIC-ondersteuning. 2.9 Mogelijke financiële instrumenten Het Compartiment maakt voornamelijk gebruik van aandelen- of quasi-aandelenbeleggingen, waaronder: Gewone aandelen: eigendomsbelangen in een onderneming, met of zonder stemrecht. Preferente aandelen: hybride aandelen met schuldachtige kenmerken, doorgaans aangehouden door durfkapitaalfondsen. Converteerbare instrumenten: schuldinstrumenten … Lees verder