EIC Accelerator EIC Fund Investment Guidelines Summary and Investment Buckets
Verzia: december 2023 Poznámka: Tento článok obsahuje súhrn oficiálnych investičných usmernení fondu EIC a obsahuje zjednodušenia, ktoré môžu v niektorých prípadoch zmeniť zamýšľaný význam. Odporúčame stiahnuť a prečítať oficiálny dokument. Úvod Investičné usmernenia EIC poskytujú potenciálnym príjemcom a spoluinvestorom základné informácie o stratégii a podmienkach pre investičné rozhodnutia fondu EIC a rozhodnutia o odpredaji. Táto aktualizovaná verzia obsahuje definície kvalifikovaných investorov, popisy investičných scenárov a nové klauzuly o následných investíciách a výstupoch, čím sa zabezpečuje podpora pre začínajúce podniky s vysokým potenciálom a MSP s cieľom urýchliť rast a prilákať ďalších investorov. Tento dokument sa vzťahuje konkrétne na časť EIC Fund Horizon Europe. Obsah Investičné pravidlá 1.1 Investičné obmedzenia 1.2 Investičný cieľ 1.3 Investičná stratégia 1.4 Investičný proces podfondu Investičné smernice 2.1 Vývojová fáza cieľovej spoločnosti 2.2 Typ inovácií 2.3 Ochrana európskych záujmov 2.4 Geografický rozsah 2.5 Vylúčenia 2.6 Investičná veľkosť 2. Co. -Investičné scenáre 2.8 Proces due diligence 2.9 Možné finančné nástroje 2.10 Implementácia investícií 2.11 Zverejňovanie informácií 2.12 Monitorovanie a následné investície 2.13 Následné investície 2.14 Mentori 2.15 Manažment duševného vlastníctva Investičné segmenty Príloha 2. 1 Definície Investičné pravidlá Príloha 1. 1.1 Investičné obmedzenia Podfond podlieha investičným obmedzeniam uvedeným vo Všeobecnej časti Memoranda o fonde EIC. Tieto obmedzenia zabezpečujú, že oddelenie funguje v rámci hraníc stanovených fondom EIC, pričom sa zachováva konzistentnosť a súlad s celkovými cieľmi. 1.2 Investičný cieľ Cieľom oddielu je investovať do konečných príjemcov fondov EIC, ktorí vyvíjajú alebo zavádzajú prelomové technológie a prevratné inovácie vytvárajúce trh. Cieľom tohto oddielu je riešiť kritickú medzeru vo financovaní na európskom trhu transferu technológií. Napriek značnému grantovému financovaniu výskumných a inovačných projektov v Európe sa len veľmi málo z nich podarí prilákať ďalšie investície a dosiahnuť fázy komercializácie a rozširovania. 1.3 Investičná stratégia Na dosiahnutie svojho investičného cieľa môže Podfond investovať priamo do majetkových cenných papierov alebo cenných papierov súvisiacich s akciami, vrátane prioritných akcií, konvertibilných dlhov, opcií, záruk alebo podobných cenných papierov. Oddiel poskytuje investičnú zložku EIC blended finance v rámci maximálnej výšky investície stanovenej Komisiou EÚ. Kandidátske spoločnosti sa uchádzajú o EIC Accelerator prostredníctvom verejných výziev na predkladanie návrhov zverejnených Komisiou EÚ. EISMEA tieto návrhy vyhodnotí a Komisia EÚ vyberie tie, ktoré budú podporené orientačnou sumou EIC blended finance. Táto podpora môže pozostávať z kombinácie grantu a investície, len grantovej podpory alebo podpory iba na investíciu. V prípadoch, keď európske záujmy v strategických oblastiach potrebujú ochranu, fond EIC prijme opatrenia, ako je získanie blokujúcej menšiny, aby sa zabránilo vstupu nových investorov z nespôsobilých krajín. Tento prístup zabezpečuje, že investície sú v súlade so strategickými prioritami a chránia európske záujmy. 1.4 Proces investovania do oddelenia Investičný proces zahŕňa niekoľko krokov: Počiatočné hodnotenie: Návrhy vybrané Komisiou EÚ sa posielajú externému správcovi AIF na počiatočné posúdenie. Kategorizácia: Prípady sú na základe hodnotenia kategorizované do rôznych investičných scenárov (Buckets). Due Diligence: Finančná due diligence a kontroly súladu s KYC sa vykonávajú v cieľových spoločnostiach. Diskusia o podmienkach financovania: Možný návrh podmienok financovania sa prerokuje s príjemcom a spoluinvestormi. Rozhodovanie: Externý správca AIF rozhoduje o financovaní operácií, o schválení alebo zamietnutí operácie. Právna dokumentácia: Po schválení sú pripravené a podpísané právne dokumenty. Monitorovanie: Externý správca AIF monitoruje investície vrátane míľnikových platieb, vykazovania a stratégií ukončenia. 2. Investičné usmernenia 2.1 Fáza rozvoja cieľovej spoločnosti Oprávnení žiadatelia v rámci EIC Accelerator zahŕňajú ziskové, vysoko inovatívne MSP, začínajúce podniky, spoločnosti v počiatočnom štádiu a malé spoločnosti so strednou kapitalizáciou z akéhokoľvek sektora, zvyčajne so silnou zložkou duševného vlastníctva. Cieľom EIC Accelerator je podporovať vysoko rizikové projekty, ktoré ešte nie sú atraktívne pre investorov, pričom tieto projekty odstraňujú riziko, aby sa katalyzovali súkromné investície. 2.2 Typ inovácií Oddelenie podporuje rôzne typy inovácií, najmä tie, ktoré sú založené na hĺbkovom alebo radikálnom myslení, a sociálne inovácie. Deep-tech označuje technológiu založenú na špičkových vedeckých pokrokoch a objavoch, ktoré si vyžadujú neustálu interakciu s novými nápadmi a laboratórnymi výsledkami. 2.3 Ochrana európskych záujmov V strategických oblastiach identifikovaných Komisiou EÚ prijme oddiel opatrenia súvisiace s investíciami na ochranu európskych záujmov. To môže zahŕňať získanie blokujúcej menšiny, investovanie napriek potenciálnemu záujmu investorov alebo zabezpečenie európskeho vlastníctva duševného vlastníctva a spoločnosti. 2.4 Geografický rozsah Oprávnené spoločnosti musia byť založené a pôsobiť v členských štátoch EÚ alebo v krajinách pridružených k kapitálovej zložke III. piliera Horizontu Európa. Externý správca AIF môže investovať do holdingu alebo materskej spoločnosti založenej na týchto územiach za predpokladu, že spĺňa všetky kritériá oprávnenosti. 2.5 Vylúčenia Investície vylučujú sektory nezlučiteľné s etickým a sociálnym základom Horizontu Európa. Patria sem činnosti súvisiace so škodlivými pracovnými praktikami, nelegálnymi výrobkami, pornografiou, obchodom s voľne žijúcimi zvieratami, nebezpečnými materiálmi, metódami neudržateľného rybolovu a inými, ako je podrobne uvedené v prílohe 2. 2.6 Veľkosť investície a ciele majetkových podielov Investície podfondu sa pohybujú medzi 500 000 a 15 000 000 EUR za spoločnosť zameraná na menšinové vlastnícke podiely zvyčajne medzi 10% a 20%. Môže však získať blokovací podiel na ochranu európskych záujmov. Investície môžu byť nižšie alebo vyššie, ako sa pôvodne navrhovalo na základe zistení povinnej starostlivosti a rozhodnutia Komisie EÚ o udelení grantu. 2.7 Investície/scenáre spoločného investovania Od začiatku bude externý správca AIF spájať potenciálne spoločnosti, do ktorých investuje, s investorskou komunitou EIC Accelerator, aby využil príležitosti na spoločné investície. Vybraným príjemcom EIC sa odporúča, aby hľadali spoluinvestorov, pričom finančná a obchodná hĺbková kontrola môže byť vykonaná spoločne s týmito investormi. Cieľom EIC Accelerator je zbaviť sa rizika vybraných operácií a pritiahnuť značné dodatočné finančné prostriedky na podporu zavádzania inovácií a rozširovania. 2.8 Proces due diligence Proces due diligence sa zameriava na riadenie, kapitálovú štruktúru, obchodnú stratégiu, hospodársku súťaž, hodnotenie trhu, tvorbu hodnoty, právnu formu a jurisdikcie. Kontroly súladu zahŕňajú boj proti praniu špinavých peňazí, financovaniu terorizmu, vyhýbaniu sa daňovým povinnostiam a dodržiavaniu KYC. Problémy s nesúladom môžu viesť k prerušeniu alebo ukončeniu podpory EIC. 2.9 Možné finančné nástroje Podfond primárne používa majetkové alebo kvázikapitálové investície, vrátane: Kmeňové akcie: Vlastnícky podiel v korporácii môže byť s hlasovacím právom alebo bez hlasovacieho práva. Preferované akcie: Hybridné akcie s vlastnosťami podobnými dlhu, ktoré zvyčajne vlastnia fondy rizikového kapitálu. Konvertibilné nástroje: dlhové nástroje… Čítaj viac