Résumé des directives d'investissement du Fonds EIC Accelerator EIC et catégories d'investissement
Version : décembre 2023 Remarque : cet article contient un résumé des directives officielles d'investissement du Fonds EIC et contient des simplifications qui peuvent modifier le sens voulu dans certains cas. Nous vous recommandons de télécharger et de lire le document officiel. Introduction Les directives d'investissement des EIC fournissent des informations essentielles aux bénéficiaires potentiels et aux co-investisseurs concernant la stratégie et les conditions des décisions d'investissement et de désinvestissement des Fonds EIC. Cette version mise à jour comprend des définitions d'investisseurs qualifiés, des descriptions de scénarios d'investissement et de nouvelles clauses sur les investissements de suivi et les sorties, garantissant un soutien aux startups et aux PME à fort potentiel pour accélérer leur croissance et attirer des investisseurs supplémentaires. Ce document s'applique spécifiquement au compartiment EIC Fund Horizon Europe. Table des matières Règles d'investissement 1.1 Restrictions d'investissement 1.2 Objectif d'investissement 1.3 Stratégie d'investissement 1.4 Processus d'investissement du compartiment Directives d'investissement 2.1 Étape de développement de l'entreprise cible 2.2 Type d'innovations 2.3 Protection des intérêts européens 2.4 Portée géographique 2.5 Exclusions 2.6 Taille de l'investissement et objectifs de participation en capital 2.7 Investissement/Co -Scénarios d'investissement 2.8 Processus de diligence raisonnable 2.9 Instruments financiers possibles 2.10 Mise en œuvre des investissements 2.11 Publication d'informations 2.12 Surveillance et suivi des investissements 2.13 Investissements de suivi 2.14 Mentors 2.15 Catégories d'investissement dans la gestion de la propriété intellectuelle Annexe 1. Définitions Annexe 2. Exclusions 1. Règles d'investissement 1.1 Restrictions d'investissement Le Compartiment est soumis aux restrictions d'investissement énoncées dans la Section Générale de la Mémorandum du Fonds EIC. Ces restrictions garantissent que le Compartiment fonctionne dans les limites établies par le Fonds EIC, en maintenant la cohérence et l'alignement avec les objectifs généraux. 1.2 Objectif d'investissement L'objectif du Compartiment est d'investir dans des bénéficiaires finaux du Fonds EIC développant ou déployant des technologies de rupture et des innovations de rupture créatrices de marché. Le Compartiment vise à combler un déficit de financement critique sur le marché européen du transfert de technologie. Malgré des subventions importantes pour les projets de recherche et d'innovation en Europe, très peu d'entre eux parviennent à attirer de nouveaux investissements et à atteindre les étapes de commercialisation et de mise à l'échelle. 1.3 Stratégie d'investissement Pour atteindre son Objectif d'investissement, le Compartiment peut investir directement dans des titres de participation ou des titres liés à des actions, y compris des actions privilégiées, des titres de créance convertibles, des options, des warrants ou des titres similaires. Le Compartiment fournit la composante d'investissement de l'EIC blended finance, sous réserve du montant d'investissement maximum fixé par la Commission européenne. Les entreprises candidates postulent au EIC Accelerator via des appels à propositions publics publiés par la Commission européenne. L'EISMEA évalue ces propositions et la Commission européenne sélectionne celles qui seront soutenues par un montant indicatif de l'EIC blended finance. Ce soutien peut consister en une combinaison d’une subvention et d’un investissement, d’une subvention uniquement ou d’un soutien uniquement à l’investissement. Dans les cas où les intérêts européens dans des domaines stratégiques nécessitent une protection, le Fonds EIC prendra des mesures telles que l'acquisition d'une minorité de blocage pour empêcher l'entrée de nouveaux investisseurs en provenance de pays non éligibles. Cette approche garantit que les investissements s’alignent sur les priorités stratégiques et protègent les intérêts européens. 1.4 Processus d'investissement du compartiment Le processus d'investissement comprend plusieurs étapes : Évaluation initiale : les propositions sélectionnées par la Commission européenne sont transmises au gestionnaire externe AIFM pour une évaluation initiale. Catégorisation : les cas sont classés en divers scénarios d'investissement (Buckets) en fonction de l'évaluation. Due Diligence : une due diligence financière et des contrôles de conformité KYC sont effectués sur les entreprises cibles. Discussion sur les conditions de financement : les projets de conditions de financement potentiels sont discutés avec le bénéficiaire et les co-investisseurs. Prise de décision : le gestionnaire externe décide des opérations de financement, en approuvant ou en rejetant l'opération. Documentation juridique : Après approbation, les documents juridiques sont préparés et signés. Surveillance : le gestionnaire externe surveille les investissements, y compris les décaissements d'étape, les rapports et les stratégies de sortie. 2. Lignes directrices d'investissement 2.1 Stade de développement de l'entreprise cible Les candidats éligibles au titre du EIC Accelerator comprennent les PME à but lucratif et hautement innovantes, les start-ups, les entreprises en démarrage et les petites entreprises de taille moyenne de tous les secteurs, généralement avec une forte composante de propriété intellectuelle. Le EIC Accelerator vise à soutenir des projets à haut risque qui ne sont pas encore attractifs pour les investisseurs, en réduisant les risques de ces projets pour catalyser les investissements privés. 2.2 Type d'innovations Le Compartiment soutient différents types d'innovation, notamment celles basées sur la technologie profonde ou la pensée radicale, ainsi que l'innovation sociale. La deep-tech fait référence à une technologie basée sur des avancées et des découvertes scientifiques de pointe, nécessitant une interaction constante avec de nouvelles idées et des résultats de laboratoire. 2.3 Protection des intérêts européens Dans les domaines stratégiques identifiés par la Commission européenne, le Compartiment prendra des mesures liées aux investissements pour protéger les intérêts européens. Cela peut inclure l’acquisition d’une minorité de blocage, l’investissement malgré l’intérêt potentiel des investisseurs ou l’obtention de la propriété européenne de la propriété intellectuelle et de l’entreprise. 2.4 Portée géographique Les entreprises éligibles doivent être établies et exercer leurs activités dans les États membres de l'UE ou dans les pays associés à la composante fonds propres du pilier III d'Horizon Europe. Le AIFM Externe peut investir dans la holding ou la société mère établie sur ces territoires, à condition qu'elle réponde à tous les critères d'éligibilité. 2.5 Exclusions Les investissements excluent les secteurs incompatibles avec la base éthique et sociale d'Horizon Europe. Il s'agit notamment d'activités liées aux pratiques de travail nocives, aux produits illégaux, à la pornographie, au commerce d'espèces sauvages, aux matières dangereuses, aux méthodes de pêche non durables et autres, comme détaillé à l'Annexe 2. 2.6 Taille de l'investissement et objectifs de participation en actions L'investissement du Compartiment se situe entre 500 000 EUR et 15 000 000 EUR par société, ciblant des participations minoritaires généralement comprises entre 10% et 20%. Elle pourrait toutefois acquérir une participation de blocage pour protéger les intérêts européens. Les investissements peuvent être inférieurs ou supérieurs à ceux initialement proposés, sur la base des conclusions de la diligence raisonnable et de la décision d'attribution de la Commission européenne. 2.7 Scénarios d'investissement/co-investissement Dès le départ, le AIFM externe connectera les entreprises potentielles dans lesquelles il investira à la communauté des investisseurs EIC Accelerator pour tirer parti des opportunités de co-investissement. Les bénéficiaires sélectionnés par l'EIC sont encouragés à rechercher des co-investisseurs, avec une diligence raisonnable financière et commerciale potentiellement effectuée conjointement avec ces investisseurs. Le EIC Accelerator vise à réduire les risques liés aux opérations sélectionnées, en attirant des financements supplémentaires importants pour soutenir le déploiement et la mise à l’échelle de l’innovation. 2.8 Processus de diligence raisonnable Le processus de diligence raisonnable se concentre sur la gouvernance, la structure du capital, la stratégie commerciale, la concurrence, l'évaluation du marché, la création de valeur, la forme juridique et les juridictions. Les contrôles de conformité comprennent la lutte contre le blanchiment d'argent, la lutte contre le financement du terrorisme, l'évasion fiscale et la conformité KYC. Les problèmes de non-conformité peuvent entraîner l’interruption ou la cessation du support EIC. 2.9 Instruments financiers possibles Le Compartiment utilise principalement des investissements en actions ou quasi-actions, notamment : Actions ordinaires : Participation dans une société, pouvant être avec ou sans droit de vote. Actions privilégiées : actions hybrides présentant des caractéristiques similaires à celles d'une dette, généralement détenues par des fonds de capital-risque. Instruments convertibles : instruments de dette… En savoir plus