Versio: joulukuuta 2023

Huomautus: Tämä artikkeli sisältää yhteenvedon EIC-rahaston virallisista sijoitusohjeista ja sisältää yksinkertaistuksia, jotka voivat joissakin tapauksissa muuttaa tarkoitusta. Suosittelemme lataamaan ja lukemaan virallisen asiakirjan.

Johdanto

EIC:n sijoitusohjeet tarjoavat olennaista tietoa mahdollisille edunsaajille ja yhteissijoittajille EIC-rahaston sijoitus- ja myyntipäätösten strategiasta ja ehdoista. Tämä päivitetty versio sisältää pätevien sijoittajien määritelmät, sijoitusskenaarioiden kuvaukset ja uusia jatkosijoituksia ja irtautumisia koskevia lausekkeita, jotka takaavat tuen potentiaalisille startup-yrityksille ja pk-yrityksille kasvun kiihdyttämiseksi ja lisäsijoittajien houkuttelemiseksi. Tämä asiakirja koskee erityisesti EIC Fund Horizon Europe -osastoa.

Sisällysluettelo

1. Sijoitussäännöt
   • 1.1 Sijoitusrajoitukset
   • 1.2 Sijoitustavoite
   • 1.3 Investointistrategia
   • 1.4 Osaston sijoitusprosessi
2. Sijoitusohjeet
   • 2.1 Kohdeyrityksen kehitysvaihe
   • 2.2 Innovaatioiden tyyppi
   • 2.3 Euroopan etujen suojaaminen
   • 2.4 Maantieteellinen kattavuus
   • 2.5 Poikkeukset
   • 2.6 Sijoituksen koko ja osakepääomatavoitteet
   • 2.7 Sijoitus-/yhteissijoitusskenaariot
   • 2.8 Due Diligence -prosessi
   • 2.9 Mahdolliset rahoitusvälineet
   • 2.10 Investointien toteuttaminen
   • 2.11 Tietojen julkaiseminen
   • 2.12 Investointien seuranta ja seuranta
   • 2.13 Jatkosijoitukset
   • 2.14 Mentorit
   • 2.15 Immateriaalioikeuksien hallinta
3. Investointikauhat
4. Liite 1. Määritelmät
5. Liite 2. Poikkeukset

1. Sijoitussäännöt

1.1 Sijoitusrajoitukset

Osastoa koskevat EIC:n rahastomuistion yleisessä osassa esitetyt sijoitusrajoitukset. Näillä rajoituksilla varmistetaan, että Osasto toimii EIC-rahaston asettamissa rajoissa ja ylläpitää johdonmukaisuutta ja yhdenmukaisuutta yleistavoitteiden kanssa.

1.2 Sijoitustavoite

Osaston tavoitteena on sijoittaa EIC-rahaston loppusaajiin, jotka kehittävät tai ottavat käyttöön läpimurtoteknologioita ja häiritseviä, markkinoita luovia innovaatioita. Osaston tavoitteena on korjata kriittinen rahoitusvaje Euroopan teknologiansiirtomarkkinoilla. Huolimatta merkittävästä tutkimus- ja innovaatiohankkeiden apuraharahoituksesta Euroopassa, vain harvat onnistuvat houkuttelemaan lisäinvestointeja ja saavuttamaan kaupallistamis- ja laajennusvaiheita.

1.3 Investointistrategia

Sijoitustavoitteensa saavuttamiseksi Osasto voi sijoittaa suoraan osakkeisiin tai osakesidonnaisiin arvopapereihin, mukaan lukien etuoikeutettu osake, vaihdettava velka, optiot, warrantit tai vastaavat arvopaperit. Osasto tarjoaa EIC blended finance:n investointikomponentin EU:n komission asettaman enimmäissijoitusmäärän mukaisesti.

Ehdokasyritykset hakevat EIC Accelerator:hen EU:n komission julkaisemien julkisten ehdotuspyyntöjen kautta. EISMEA arvioi nämä ehdotukset, ja EU:n komissio valitsee ne, joita tuetaan ohjeellisella EIC blended finance -määrällä. Tämä tuki voi koostua avustuksen ja investointien yhdistelmästä, vain avustus- tai investointituesta.

Tapauksissa, joissa Euroopan etuja strategisilla aloilla on suojeltava, EIC-rahasto ryhtyy toimenpiteisiin, kuten määräävän vähemmistön hankkimiseen, estääkseen uusien sijoittajien pääsyn markkinoille ei-tukikelpoisista maista. Tällä lähestymistavalla varmistetaan, että investoinnit ovat strategisten painopisteiden mukaisia ja että Euroopan etuja suojellaan.

1.4 Osaston sijoitusprosessi

Sijoitusprosessi sisältää useita vaiheita:

1. Alustava arviointi: EU:n komission valitsemat ehdotukset kanavoidaan ulkoiselle vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajalle alustavaa arviointia varten.
2. Luokittelu: Tapaukset luokitellaan erilaisiin sijoitusskenaarioihin (Buckets) arvioinnin perusteella.
3. Asianmukaista huolellisuutta: Taloudellinen due diligence ja KYC-vaatimustenmukaisuustarkistukset suoritetaan kohdeyrityksissä.
4. Rahoitusehtokeskustelu: Mahdollisista rahoitusehtoluonnoksista keskustellaan edunsaajan ja yhteissijoittajien kanssa.
5. Päätöksenteko: Ulkoinen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja päättää toiminnan rahoittamisesta, toiminnan hyväksymisestä tai hylkäämisestä.
6. Lakiasiakirjat: Hyväksymisen jälkeen oikeudelliset asiakirjat laaditaan ja allekirjoitetaan.
7. Valvonta: Ulkoinen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja seuraa sijoituksia, mukaan lukien virstanpylväsmaksuja, raportointia ja irtautumisstrategioita.

2. Sijoitusohjeet

2.1 Kohdeyrityksen kehitysvaihe

EIC Accelerator:n tukikelpoisia hakijoita ovat voittoa tavoittelevat, erittäin innovatiiviset pk-yritykset, start-up-yritykset, alkuvaiheen yritykset ja pienet keskisuuret yritykset kaikilta aloilta, joilla on tyypillisesti vahva immateriaalioikeuskomponentti. EIC Accelerator:n tavoitteena on tukea korkean riskin hankkeita, jotka eivät vielä ole houkuttelevia sijoittajille, vähentäen näiden hankkeiden riskiä yksityisten investointien katalysoimiseksi.

2.2 Innovaatioiden tyyppi

Osasto tukee monenlaisia innovaatioita, erityisesti syväteknologiaan tai radikaaliin ajatteluun perustuvia ja sosiaalisia innovaatioita. Deep-tech viittaa teknologiaan, joka perustuu huippuluokan tieteellisiin saavutuksiin ja löytöihin, jotka edellyttävät jatkuvaa vuorovaikutusta uusien ideoiden ja laboratoriotulosten kanssa.

2.3 Euroopan etujen suojaaminen

EU:n komission määrittelemillä strategisilla alueilla osasto ryhtyy investointeihin liittyviin toimenpiteisiin Euroopan etujen suojelemiseksi. Tähän voi sisältyä määräävän vähemmistön hankkiminen, sijoittaminen mahdollisesta sijoittajan kiinnostuksesta huolimatta tai immateriaaliomaisuuden ja yrityksen eurooppalaisen omistuksen varmistaminen.

2.4 Maantieteellinen kattavuus

Tukikelpoisten yritysten on oltava perustettuja ja toimivia EU:n jäsenvaltioissa tai assosioituneissa maissa Horizon Europe Pillar III Equity -komponenttiin. Ulkoinen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja voi sijoittaa näille alueille sijoittautuneeseen holding- tai emoyhtiöön edellyttäen, että se täyttää kaikki kelpoisuusvaatimukset.

2.5 Poikkeukset

Investoinnit suljetaan pois alat, jotka eivät ole yhteensopivia Horisontti Eurooppa -ohjelman eettisen ja sosiaalisen perustan kanssa. Näitä ovat haitallisiin työkäytäntöihin, laittomiin tuotteisiin, pornografiaan, villieläinten kauppaan, vaarallisiin materiaaleihin, kestämättömiin kalastusmenetelmiin ja muihin liitteen 2 mukaisesti liittyviin toimiin.

2.6 Sijoituksen koko ja osakepääomatavoitteet

Osaston sijoitus vaihtelee 500 000 euron ja 15 000 000 euron välillä yritystä kohden ja kohdistuu vähemmistöosuuksiin tyypillisesti välillä 10% - 20%. Se voi kuitenkin hankkia estoosuuden suojellakseen eurooppalaisia etuja. Investoinnit voivat olla pienemmät tai suuremmat kuin alun perin ehdotettiin due diligence -tutkimuksen tulosten ja EU:n komission myöntämispäätöksen perusteella.

2.7 Sijoitus-/yhteissijoitusskenaariot

Alusta alkaen ulkoinen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja yhdistää potentiaaliset sijoituskohteet EIC Accelerator-sijoittajayhteisöön hyödyntääkseen yhteissijoitusmahdollisuuksia. EIC:n valikoituja edunsaajia kannustetaan etsimään yhteissijoittajia, joiden taloudellinen ja kaupallinen due diligence voidaan suorittaa yhdessä näiden sijoittajien kanssa. EIC Accelerator pyrkii poistamaan riskit valituista toiminnoista ja houkuttelemaan merkittävää lisärahoitusta innovaatioiden käyttöönoton ja laajentamisen tukemiseen.

2.8 Due Diligence -prosessi

Due diligence -prosessi keskittyy hallintoon, pääomarakenteeseen, liiketoimintastrategiaan, kilpailuun, markkinoiden arviointiin, arvon luomiseen, oikeudelliseen muotoon ja lainkäyttöalueisiin. Vaatimustenmukaisuustarkistukset sisältävät rahanpesun, terrorismin rahoituksen, veronkierron ja KYC:n noudattamisen. Sääntöjen noudattamatta jättäminen voi johtaa EIC-tuen keskeytymiseen tai lopettamiseen.

2.9 Mahdolliset rahoitusvälineet

Osasto käyttää ensisijaisesti oman pääoman ehtoisia tai oman pääoman ehtoisia sijoituksia, mukaan lukien:

• Yhteiset osakkeet: Omistusosuus yrityksessä, voi olla äänivaltainen tai ei-äänioikeus.
• Ensisijaiset osakkeet: Hybridiosakkeet, joissa on velkoja muistuttavia piirteitä, yleensä riskipääomarahastojen hallussa.
• Vaihdettavat instrumentit: velkainstrumentit, joissa on vaihdettavuus, kuten vaihtovelkakirjalainat, joukkovelkakirjat, vekselit, osallistumisoikeudet ja kassakaapit.
• Muut osaketyyppiset instrumentit: Asianmukaiset välineet EIC Accelerator-tavoitteiden saavuttamiseksi.

2.10 Investointien toteuttaminen

Ulkoinen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja toteuttaa sijoituksia, mukaan lukien oikeudellisten asiakirjojen sulkeminen ja sopimusten tekeminen sijoitusyhtiöiden kanssa Osaston puolesta.

2.11 Tietojen julkaiseminen

Tietoja EIC-rahaston lopullisista saajista, kuten nimet, sijainnit ja sijoitustiedot, voidaan julkaista läpinäkyvyyden ja EU-säädösten noudattamisen varmistamiseksi.

2.12 Investointien seuranta ja seuranta

Ulkoinen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja hallinnoi yksittäisiä sijoituksia, seuraa etappirahoitusta, rahoitustapahtumia, alaskirjauksia, uudelleenjärjestelyjä, irtautumisia ja paljon muuta. Päteviä edustajia tai riippumattomia asiantuntijoita voidaan nimittää sijoittautumaan sijoituskohteena olevien yhtiöiden hallituksiin varmistamaan asianmukainen valvonta ja strateginen ohjaus.

2.13 Jatkosijoitukset

Jatkoinvestoinnit ovat mahdollisia poikkeustapauksissa, kuten estävän vähemmistön turvaaminen Euroopan etujen suojelemiseksi tai myöhempien rahoituskierrosten tukeminen. Näiden investointien on täytettävä Horisontti Eurooppa -vaatimukset ja varmistettava valtiontukisääntöjen noudattaminen.

2.14 Mentorit

EIC-rahasto yhdistää Lopulliset Saajat mentoriverkostoonsa, jotka tarjoavat liiketoiminnan kehittämisneuvoja ja mahdollisia sijoitusmahdollisuuksia. Joissakin tapauksissa pakollinen mentorointi on edellytyksenä sijoittamiselle.

2.15 Immateriaalioikeuksien hallinta

Vaikka osasto mahdollistaa itsemääräämisoikeuden IP-hallinnassa lisäinvestointien houkuttelemiseksi, se pyrkii turvaamaan henkisen omaisuuden eurooppalaisen omistuksen strategisten etujen osalta. Tämä lähestymistapa tukee innovaatioiden käyttöönottoa ja yritysten kasvua osaston tavoitteiden mukaisesti.

Investointikauhat

1. Kauha 0: Yritykset, joilla on merkittäviä negatiivisia ongelmia, jotka estävät investoinnin.
2. Kauha 1: Korkean riskin, varhaisen vaiheen yritykset, jotka tarvitsevat merkittävää tukea ja riskinpoistoa.
3. Kauha 2: Yritykset, jotka ovat valmiita yhteisinvestointeihin, joilla on välitöntä sijoittajan kiinnostusta.
4. Kauha 3: Aikuiset yritykset, joilla on täysi yksityisen sijoittajan etu, mukaan lukien pörssiyhtiöt.

Kauha 0

Kauha 0 sisältää tapaukset, joissa alustava arviointi tai due diligence paljastaa merkittäviä negatiivisia ongelmia, jotka estävät investoinnin. Näitä yrityksiä ei pidetä sijoitettavina merkittävien riskien, vaatimustenmukaisuusongelmien tai muiden kriittisten ongelmien vuoksi.

Bucket 0 -yhtiöiden ominaisuudet:

1. Huomattavia negatiivisia ongelmia: Yritykset, joiden tärkeimmät punaiset liput on tunnistettu alkuarvioinnin tai due diligence -tarkastuksen aikana.
2. Vaatimustenmukaisuusongelmat: Lakisääteisten, taloudellisten tai sääntelyvaatimusten noudattamatta jättäminen.
3. Suuri riski ja alhainen potentiaali: Yritykset, joilla on suuria riskejä ilman riittävää tuottopotentiaalia tai strategista arvoa.
4. Riittämätön tieto: Riittävien tietojen tai avoimuuden puute tietoisen sijoituspäätöksen tekemiseksi.

Sijoitustapa 0:lle:

1. Investoinnin hylkääminen: Osasto päättää olla jatkamatta sijoitusta havaittujen ongelmien vuoksi.
   • Välitön hylkäys: Ryhmän 0 yritykset hylätään välittömästi vastaanottamasta investointeja.
2. Ongelmien yksityiskohtainen arviointi: Suoritetaan perusteellinen arviointi hylkäämisen syiden dokumentoimiseksi ja sen varmistamiseksi, että päätös on perusteltu.
   • Dokumentointi: Kattava dokumentaatio ongelmista ja perustelut investoinnin hylkäämiselle.

Strategiset toimenpiteet Bucket 0 -sijoituksiin:

1. Riskinhallintatoimenpiteitä: Hylkäämiseen johtaneiden riskien tunnistaminen ja dokumentointi, tulevien sijoituspäätösten tekeminen ja due diligence -prosessin parantaminen.
   • Hylkäämisistä oppiminen: Bucket 0 -tapausten oivallusten käyttö investointikriteerien ja -prosessien tarkentamiseen.
2. Palaute ja opastus: Palautteen antaminen yritykselle tarvittaessa, jotta se voi ratkaista ongelmat ja mahdollisesti tulla oikeutetuiksi tulevaan harkintaan.
   • Rakentava palaute: Tarjoaa ohjeita siitä, mitä on parannettava tai ratkaistava tulevaisuuden investointipotentiaalia varten.

Mahdolliset ongelmat, jotka johtavat luokan 0 luokitukseen:

1. Petos ja harhaanjohtaminen: Todisteet petollisista toimista tai tietojen vääristämisestä.
   • Rehellisyyttä koskevat huolet: Yrityksen tai sen johdon rehellisyyteen liittyvät kysymykset.
2. Laki- ja määräysten noudattamatta jättäminen: Lakisääteisten tai eettisten standardien noudattamatta jättäminen.
   • Pakotteet ja rajoitukset: seuraamuksiin, veronkiertoon, rahanpesuun tai muihin oikeudellisiin ongelmiin liittyvät ongelmat.
3. Taloudellinen epävakaus: Vakava taloudellinen epävakaus tai maksukyvyttömyys ilman selvää toipumistietä.
   • Kestämätön liiketoimintamalli: Liiketoimintamallit, jotka eivät ole taloudellisesti kannattavia tai kestäviä.
4. Maineriskit: Mahdolliset EIC-rahaston maineriskit, jotka liittyvät yritykseen sijoittamiseen.
   • Negatiivinen yleinen käsitys: Asiat, jotka voivat johtaa kielteiseen yleiseen käsitykseen tai vahingoittaa EIC-rahaston mainetta.

Sijoitusstrategia ja toteutus:

1. Perusteellinen Due Diligence: Varmistetaan, että due diligence -prosessi on kattava ja tunnistaa kaikki kriittiset asiat arvioinnin varhaisessa vaiheessa.
   • Syvällinen analyysi: Perusteellisen analyysin tekeminen talousasioista, lainmukaisuudesta ja liiketoimintakäytännöistä.
2. Selkeät hylkäyskriteerit: Selkeiden ja läpinäkyvien kriteerien määrittäminen investointien hylkäämiselle johdonmukaisuuden ja oikeudenmukaisuuden säilyttämiseksi.
   • Objektiivinen päätöksenteko: Varmistetaan, että hylkäämispäätökset perustuvat objektiivisiin, hyvin dokumentoituihin kriteereihin.
3. Jatkuva parantaminen: Käyttämällä Bucket 0 -tapausten oivalluksia sijoitusprosessin ja -kriteerien jatkuvaan parantamiseen.
   • Palautesilmukka: Palautesilmukan luominen hylätyistä tapauksista saatujen oppien sisällyttämiseksi tuleviin sijoitusstrategioihin.

Luokittelemalla yritykset kauhaan 0 EIC-rahasto varmistaa, että sijoituksia tehdään vain yrityksiin, jotka täyttävät vaaditut standardit ja joihin ei liity kohtuuttomia riskejä. Tämä lähestymistapa auttaa säilyttämään sijoitusprosessin eheyden ja suojaa rahaston resursseja ja mainetta.

Kauha 1

Kauha 1 sisältää tapaukset, joissa mahdolliset kohdeyritykset eivät ole vielä valmiita vakiintuneisiin sijoittajiin, koska riskit ovat edelleen erittäin korkeita myönnetystä EIC Accelerator-tuesta huolimatta. Valmiuden puute voi johtua useista eri tekijöistä, kuten taustalla olevan teknologian varhaisesta vaiheesta, pitkästä markkinoilletuloajasta, markkinoiden pienestä koosta suhteessa tarvittavaan investoimiseen tai yrityksen alhaisesta valmiudesta hankkia lisäpääomaa.

Bucket 1 -yhtiöiden ominaisuudet:

1. Korkea riski ja varhainen vaihe: Nämä yritykset ovat hyvin varhaisessa kehitysvaiheessa, ja niissä on usein testaamatonta teknologiaa ja merkittäviä epävarmuustekijöitä.
2. Pitkä aika markkinoille: Tuotteen tai teknologian odotettu saapumisaika markkinoille on pitkä, mikä tekee siitä vähemmän houkuttelevan yksityisille sijoittajille.
3. Pieni markkinakoko: Mahdollinen markkinoiden koko voi olla pieni vaadittuun investointeihin verrattuna, mikä on haaste skaalautuvuuden ja kannattavuuden kannalta.
4. Alhainen valmius lisäpääomaan: Yrityksiltä saattaa puuttua vankka johtoryhmä, riittävä organisaatiorakenne tai tasapainoinen ylärajataulukko, mikä vaikeuttaa ylimääräisten osakesijoitusten tehokasta hyödyntämistä.

Sijoitustapa 1:lle:

1. Investointierät: Sijoitukset Bucket 1 -yrityksiin tehdään usein useissa erissä riskien hallitsemiseksi ja välitavoitteiden saavuttamisen varmistamiseksi.
   • Ensimmäinen erä: Osasto sijoittaisi enintään 50% arvioidusta sijoituksesta tai yrityksen kassattomasta kassatarpeesta enintään 18 kuukauden ajalle, tyypillisesti vaihtovelkakirjalainan muodossa.
   • Vaihtovelkakirjalainan ehdot: Näiden lainojen maturiteetti on enintään 18 kuukautta, kiinteä korko 8%, pääomitettu ennakkomaksun tai muuntamisen yhteydessä ja 20% diskonttokorko muunnoksen yhteydessä. Jos eräpäivään mennessä ei esiinny hyväksyttyä kierrosta, arvostus on oletuksena viimeisen kierroksen rahan jälkeinen arvostus tai pienempi määrä, jos olosuhteet ovat olennaisesti muuttuneet.
   • Toinen erä: Jäljelle jäävä sijoitus tehdään osakekierroksella, jos yksityiset sijoittajat vastaavat osaston kokonaissijoituksesta.
2. Ehdollinen sijoitus: Osasto voi tarjota tiettyihin saavutuksiin tai virstanpylväisiin perustuvia sijoituksia edistymisen varmistamiseksi ja riskien vähentämiseksi.
3. Jatkotuki: Tarjolla on jatkuvaa tukea ja seurantaa sekä mahdollisia jatkoinvestointeja uusien kehityskulkujen käsittelemiseksi ja yrityksen kasvun ylläpitämiseksi.

Strategiset toimenpiteet kauhan 1 investoinneille:

1. Hallituksen edustus: Osasto hakee paikkaa kohdeyrityksissä varmistaakseen aktiivisen osallistumisen strategisiin päätöksiin ja yhtiön valvontaan.
2. Ulkoinen mentorointi: Pakollista ulkopuolista mentorointia tarvitaan usein yrityksen puutteiden korjaamiseksi ja strategisen ohjauksen antamiseksi.
3. Euroopan etujen puolustaminen: Jos kyseessä ovat Euroopan edut strategisilla aloilla, osasto voi hankkia määrävähemmistön tai toteuttaa vastaavia takeita näiden etujen suojelemiseksi.

Mahdolliset sijoitusskenaariot:

1. Ei välitöntä yhteissijoittajan kiinnostusta: Osasto voi tehdä alkusijoituksia ilman välitöntä yhteissijoittajan osallistumista, keskittyen projektin riskien poistamiseen ja tulevien sijoittajien houkuttelemiseen.
2. Vaikuttavat innovaatiot: Investoinnit yrityksiin, joilla on mahdollisesti suuri yhteiskunnallinen vaikutus tai jotka ovat EU:n prioriteettien mukaisia, vaikka niillä olisi merkittäviä riskejä ja haasteita.
3. Euroopan strategiset edut: Investoinnit Euroopan strategisille alueille välttämättömiin yrityksiin, jotka edellyttävät lisäsuojatoimenpiteitä ja kohdennettua tukea.

Luokittelemalla yritykset kauhaan 1 EIC-rahasto voi räätälöidä sijoitustapansa hallitsemaan suuria riskejä, tukemaan varhaisen vaiheen kehitystä ja houkuttelemaan tulevia yksityisiä investointeja, mikä edistää innovointia ja suojelee Euroopan strategisia etuja.

Kauha 2

Kauha 2 sisältää tapaukset, joissa mahdolliset sijoittajat, mukaan lukien Hyväksytyt sijoittajat, osoittavat välitöntä kiinnostusta yhteissijoittamiseen EIC:n valitsemiin yrityksiin. Nämä yritykset ovat yleensä kehittyneempiä ja niiden riskit ovat pienemmät kuin Bucket 1, mikä tekee niistä houkuttelevampia yksityisille sijoittajille.

Bucket 2 -yhtiöiden ominaisuudet:

1. Sijoittajan valmius: Nämä yritykset ovat saavuttaneet kehitys- ja riskienhallintatason, joka herättää välitöntä kiinnostusta mahdollisten sijoittajien keskuudessa.
2. Edistynyt kehitysvaihe: Bucket 2:n yritykset ovat tyypillisesti yli alkuperäisen konseptivaiheen, ja niillä on vakiintuneempia teknologioita tai tuotteita.
3. Markkinapotentiaali: Heillä on usein selkeä markkinastrategia, merkittävä markkinapotentiaali ja osoitettu vetovoima tai varhainen markkinoilletulo.
4. Yhteissijoitusmahdollisuudet: Yhteissijoittamiseen on vahva mahdollisuus hyödyntää lisärahoitusta yksityisiltä sijoittajilta.

Sijoitustapa 2:lle:

1. Pääomasijoitus: Osasto hakee osakesijoituksia, joita yksityiset sijoittajat vastaavat vähintään suhteessa 1:1 tavoitteenaan saavuttaa 1:3 vipuvaikutus sijoitushorisontin aikana.
   • Vastaava sijoitus: EIC-rahasto edellyttää, että yksityiset sijoittajat kattavat vähintään 50% sijoituskierroksesta, tavoitteena korkeampi vipuaste koko sijoitussyklin ajan.
   • Yhdenmukaisuus yksityisten sijoittajien kanssa: Taloudellinen, kaupallinen ja teknologinen due diligence voidaan suorittaa yhdessä sijoittajien kanssa, mikä varmistaa yhdenmukaisuuden ja optimoi sijoitusehdot.
2. Termi Neuvottelut: Osasto neuvottelee ehdot mahdollisten yhteissijoittajien kanssa varmistaen suotuisat olosuhteet sekä yritykselle että sijoittajille.
3. Jatkotuki: Osasto voi varata osan alun perin myönnetystä sijoituksesta mahdollisia lisäsijoituksia myöhemmillä rahoituskierroksilla.

Strategiset toimenpiteet Bucket 2 -sijoituksiin:

1. Mentorointi ja tuki: Osasto voi vaatia tai helpottaa mentorointia ja liiketoiminnan tukea varmistaakseen yrityksen strategisen kasvun ja menestymisen markkinoilla.
2. Vähemmistövaihtoehtojen estäminen: Jos sitä vaaditaan Euroopan etujen suojelemiseksi, Osasto voi hankkia määrävähemmistön tai saada vastaavat takuut osakassopimusten kautta.
3. Joustavat sijoitusrakenteet: Investoinnit voidaan järjestää joustavasti vastaamaan sekä yrityksen että muiden sijoittajien tarpeita, mikä parantaa mahdollisuuksia onnistuneeseen markkinoiden käyttöönotukseen ja laajentamiseen.

Mahdolliset sijoitusskenaariot:

1. Välitön yhteissijoittajan kiinnostus: Tapaukset, joissa potentiaaliset sijoittajat osoittavat välitöntä halukkuutta sijoittaa täysimääräisesti, mikä osoittaa markkinoiden vahvaa luottamusta yritykseen.
   • Vipuvaikutus: Osaston tavoitteena on merkittävä lisärahoitusvipu, joka tukee yrityksen kasvua ja markkinoille tuloa.
2. Strategiset investoinnit: Euroopan strategisten etujen mukaiset investoinnit, joissa yhteisinvestoinneilla voidaan tehostaa vaikutusta ja varmistaa näiden etujen suojaaminen.
   • Euroopan etujen turvaaminen: Neuvotteluihin voi sisältyä toimenpiteitä eurooppalaisten etujen turvaamiseksi, kuten määrävähemmistön hankkiminen tai strategisten sopimusten turvaaminen.
3. Markkinoille tulo ja laajennus: Yritykset, jotka ovat positioituneet markkinoille tuloa ja laajentamista varten, joissa EIC:n tuki ja yhteisinvestoinnit voivat merkittävästi nopeuttaa kasvua.
   • Kattava Due Diligence: Yksityiskohtainen due diligence varmistaa, että yrityksellä on hyvät edellytykset onnistuneeseen investointiin ja myöhempiin kasvuvaiheisiin.

Luokittelemalla yritykset Bucket 2:een EIC-rahasto hyödyntää välitöntä yhteissijoittajien etua, mikä mahdollistaa merkittävän lisärahoituksen ja strategisen tuen. Tämä lähestymistapa parantaa innovaatioiden onnistuneen käyttöönoton, markkinoille pääsyn ja toiminnan laajentamisen mahdollisuuksia samalla kun suojellaan Euroopan strategisia etuja.

Kauha 3

Kauha 3 sisältää tapaukset, joissa potentiaaliset sijoittajat osoittavat välitöntä kiinnostusta tehdä täysi sijoitus EIC:n ehdokasyrityksiin, mukaan lukien mahdollisuus, että nämä yritykset ovat pörssiyhtiöitä. Nämä yritykset ovat tyypillisesti hyvin kehittyneitä, niillä on alhainen riski ja suuri potentiaali, mikä tekee niistä erittäin houkuttelevia yksityisille sijoittajille.

Bucket 3 -yhtiöiden ominaisuudet:

1. Aikuinen vaihe: Nämä yritykset ovat kypsässä kehitysvaiheessa vakiintuneiden tuotteiden tai tekniikoiden kanssa.
2. Korkea markkinakiinnostus: Ne ovat osoittaneet merkittävää vetovoimaa markkinoilla ja potentiaalia, ja ne ovat herättäneet välitöntä ja täyttä sijoituskiinnostusta yksityisiltä sijoittajilta.
3. Pienempi riski: Näihin yrityksiin liittyvä riski on suhteellisen pieni, kun otetaan huomioon niiden pitkälle edennyt kehitysvaihe ja markkinoiden validointi.
4. Listatut kokonaisuudet: Tämä luokka voi sisältää myös julkisesti noteerattuja yhtiöitä, mikä laajentaa sijoitusten laajuutta.

Sijoitustapa 3:lle:

1. Suora yhteissijoitus: Ulkoinen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja voi neuvonantajan suosituksesta päättää sijoittaa yhdessä yksityisten sijoittajien kanssa erityisesti strategisten etujen turvaamiseksi.
   • Täysi yksityinen sijoitus: Joissakin tapauksissa yksityiset sijoittajat voivat tarjota koko tarvittavan investoinnin, mikä vähentää EIC-rahaston osallistumisen tarvetta.
   • Strateginen vähemmistöosuus: Osasto saattaa silti yhteisinvestoida estääkseen vähemmistön, jos se on tarpeen Euroopan etujen suojelemiseksi.
2. Top-Up-sijoitus: Osasto voi varata osan alun perin myönnetystä sijoituksesta mahdollisiin lisäsijoituksiin tulevilla rahoituskierroksilla, mikä varmistaa jatkuvan tuen.
3. Yhdenmukaistetut sijoitusehdot: Neuvotteluissa yksityisten sijoittajien kanssa pyritään varmistamaan edullisia ehtoja, jotka houkuttelevat yksityistä pääomaa ja turvaavat samalla yhtiön strategisen suunnan ja perustajien edut.

Strategiset toimenpiteet Bucket 3 -sijoituksiin:

1. Kannustimien varmistaminen: Osasto pyrkii varmistamaan, että perustajilla ja työntekijöillä on riittävät kannustimet yrityksen kasvun ja menestyksen mukaisesti.
2. Sijoittajaystävälliset ehdot: Neuvoteltujen ehtojen tavoitteena on olla sijoittajaystävällisiä ja houkutella merkittävää yksityistä pääomaa välttäen samalla markkinoiden vääristymistä.
3. Vähemmistön hankinnan estäminen: Osasto voi tarvittaessa hankkia määrävähemmistön suojellakseen Euroopan strategisia etuja varmistaen tarvittavat takeet osakassopimuksilla.

Mahdolliset sijoitusskenaariot:

1. Täysi yksityinen rahoitus: Tapaukset, joissa yksityiset sijoittajat ovat valmiita tarjoamaan täyden sijoituksen, mikä kuvastaa vahvaa markkinoiden luottamusta ja vähentää tarvetta osallistua EIC-rahastoon.
   • Strateginen yhteissijoitus: Jopa täydellä yksityisellä rahoituksella osasto voi osallistua investointeihin varmistaakseen strategiset edut ja mukautuakseen eurooppalaisten prioriteettien kanssa.
2. Pörssiyhtiöt: Sijoitukset julkisesti noteerattuihin yhtiöihin, joissa EIC-rahaston rooli voi sisältää strategista osallistumista ensisijaisen rahoituksen sijaan.
   • Markkinoiden yhdenmukaistaminen: Varmistetaan, että sijoitusehdot vastaavat markkinastandardeja ja sijoittajien odotuksia.
3. Suuripotentiaaliset hankkeet: Yritykset, joilla on selkeä potentiaali merkittävään markkinavaikutukseen ja kasvuun, joissa EIC-rahaston strateginen sijoitus voi lisätä arvoa.
   • Euroopan etujen puolustaminen: Varmistetaan, että strategiset toimenpiteet ovat käytössä Euroopan etujen suojelemiseksi, erityisesti kriittisillä aloilla tai teknologioissa.

Sijoitusstrategia ja toteutus:

1. Due Diligence ja riskienhallinta: Kattava due diligence varmistaa korkean potentiaalin ja vähäriskisten sijoitusten valinnan EIC-rahaston tavoitteiden mukaisesti.
2. Poistumisstrategian suunnittelu: Osasto suunnittelee strategisia irtautumisia, mukautuen sijoittajien aikatauluihin ja markkinaolosuhteisiin tuoton ja vaikutuksen maksimoimiseksi.
3. Jatkuva seuranta ja tuki: Jatkuva seuranta ja strateginen tuki varmistavat, että investoinnit vastaavat edelleen tavoitteita ja mukautuvat muuttuvaan markkinadynamiikkaan.

Luokittelemalla yritykset luokkaan 3 EIC-rahasto hyödyntää vahvaa yksityisten sijoittajien etua ja mahdollistaa yksityisen rahoituksen kokonaan tai enemmistöosuuden varmistaen samalla strategisen osallistumisen ja Euroopan etujen suojaamisen. Tämä lähestymistapa tukee kypsien innovaatioiden käyttöönottoa, markkinoille pääsyä ja laajenemista, mikä parantaa EIC-investointien kokonaisvaikutusta.

Liite 1. Määritelmät

Seuraavilla sanoilla ja ilmaisuilla on erityismerkityksiä näiden ohjeiden yhteydessä:

• Neuvonantaja: Euroopan investointipankki (EIP) tai sen seuraaja, joka toimii neuvonantajana.
• Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja: Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajadirektiivissä ja vuoden 2013 AIFM Actissa tarkoitettu vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja.
• EIC-rahaston lopullinen saaja: Kaikki edunsaajat, jotka EU:n komissio valitsee EIC:n rahoitusta varten.
• Pätevä sijoittaja: Sijoittaja, jolla on todistettavaa taitotietoa ja kokemusta merkityksellisiltä markkinoilta, teknologialta ja lainkäyttöalueelta.
• Ulkoinen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja: Alter Domus Management Company SA yhtiön ulkopuolisena vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajana.
• Työpäivä: Päivä, jona pankit ovat yleensä avoinna liiketoiminnalle Luxemburgissa koko päivän ajan (lukuun ottamatta lauantaita ja sunnuntaita sekä yleisiä vapaapäiviä).
• Investointitoimikunta: Ulkoisen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan sijoituskomitea ulkoisen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan tasolla, joka vastaa kaikista sijoituksista ja myyntipäätöksistä.
• Vaatimusten vastainen lainkäyttöalue: Lainkäyttöalueet, jotka on lueteltu erilaisissa verotuksen läpinäkyvyyteen ja rahanpesun torjuntaan liittyvissä EU- ja kansainvälisissä lausunnoissa ja määräyksissä.
• InvestEU: InvestEU-ohjelma, joka perustettiin 24. maaliskuuta 2021 annetulla Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksella (EU) 2021/523.
• Horisontti Eurooppa: Horisontti Eurooppa -asetuksella perustettu tutkimuksen ja innovoinnin puiteohjelma.
• EIC Accelerator: Horisontti Eurooppa -ohjelmaan kuuluva ohjelma, jonka tarkoituksena on tukea riskialttiita ja potentiaalisia pk-yrityksiä ja startup-yrityksiä.
• EISMEA: European Innovation Council:n ja pk-yritysten toimeenpanovirasto, joka vastaa EIC Accelerator:n edunsaajien valinnasta ja hallinnoinnista.

Liite 2. Poikkeukset

Osasto ei sijoita toimintaan, joka on ristiriidassa Horisontti Europen eettisen ja sosiaalisen perustan kanssa, kuten:

• Laittomien tuotteiden tuotanto tai kauppa
• Pornografia tai prostituutioon liittyvät yritykset
• Vaarallisten aineiden tuotanto tai kauppa
• Kestämättömät kalastustavat
• Yritykset, jotka käyttävät pakkotyötä tai haitallista lapsityövoimaa
• Poliittista tai uskonnollista sisältöä tarjoavat yritykset
• Yksilön oikeuksia ja vapauksia rajoittava tai ihmisoikeuksia loukkaava toiminta

Noin

Sivulta löytyneet artikkelit Rasph.com heijastaa Rasphin tai sen vastaavien tekijöiden mielipiteitä eivätkä millään tavalla heijasta Euroopan komission (EY) tai European Innovation Council:n (EIC) mielipiteitä. Annettujen tietojen tarkoituksena on jakaa näkökulmia, jotka ovat arvokkaita ja voivat mahdollisesti kertoa hakijoille apurahoitusjärjestelmistä, kuten EIC Accelerator, EIC Pathfinder, EIC Transition tai niihin liittyvistä ohjelmista, kuten Innovate UK Iso-Britanniassa tai Small Business Innovation and Research -apuraha (SBIR) Yhdysvallat.

Artikkelit voivat myös olla hyödyllinen resurssi muille apurahaalan konsulteille sekä ammattimaisille apurahojen kirjoittajille, jotka on palkattu freelancerina tai jotka ovat osa pientä ja keskisuuria yrityksiä (SME). EIC Accelerator on osa Horisontti Eurooppaa (2021–2027), joka on hiljattain korvannut edellisen Horisontti 2020 -puiteohjelman.

- Ota meihin yhteyttä -

 

EIC Accelerator-artikkelit

Kaikki tukikelpoiset EIC Accelerator-maat (mukaan lukien Yhdistynyt kuningaskunta, Sveitsi ja Ukraina)

Selitetään EIC Accelerator:n uudelleenlähetysprosessi

Lyhyt mutta kattava selitys EIC Accelerator:stä

EIC:n yhden luukun rahoituskehys (Pathfinder, Transition, Accelerator)

Päätös EIC Pathfinder:n, Transitionin ja Acceleratorin välillä

Voittajaehdokas EIC Accelerator:lle

Haaste EIC Accelerator:n avoimilla kutsuilla: MedTech-innovaatiot hallitsevat

Mene rahastoimaan itsesi: Ovatko EIC Accelerator-osakesijoitukset välttämättömiä? (Esillään Grant+)

EIC Accelerator DeepDive: EIC Accelerator-voittajien toimialojen, maiden ja rahoitustyyppien analysointi (2021-2024)

Kaivaminen syvälle: EIC Accelerator:n uusi DeepTech Focus ja sen rahoituksen pullonkaulat

Zombie-innovaatio: EIC Accelerator-rahoitus eläville kuolleille

Smack My Pitch Up: EIC Accelerator:n arvioinnin painopisteen muuttaminen

Kuinka syvä tekniikkasi on? European Innovation Council:n vaikutusraportti (EIC Accelerator)

Vuotaneen EIC Accelerator-haastatteluluettelon analysointi (menestysprosentit, toimialat, suorat lähetykset)

EIC Accelerator:n ohjaaminen: Pilottiohjelmasta opitut opit

Kenen ei pitäisi hakea EIC Accelerator:hen ja miksi

Riski, että kaikki riskit esitetään High-Risk EIC Accelerator -ohjelmassa

Kuinka valmistella EIC Accelerator-uudelleenlähetys

Hyvän EIC Accelerator-sovelluksen valmisteleminen: Yleisiä projektineuvoja

EIC Accelerator-kiistan laatiminen: apurahaehdotusten uudelleenlähettämisen selittäminen