Versioon: detsember 2023

Märkus. See artikkel sisaldab kokkuvõtet ametlikest KIK-fondi investeerimisjuhistest ja sisaldab lihtsustusi, mis võivad teatud juhtudel muuta kavandatud tähendust. Soovitame ametliku dokumendi alla laadida ja lugeda.

Sissejuhatus

KIKi investeerimisjuhised annavad potentsiaalsetele kasusaajatele ja kaasinvestoritele olulist teavet KIKi fondi investeerimis- ja loovutamisotsuste strateegia ja tingimuste kohta. See uuendatud versioon sisaldab kvalifitseeritud investorite määratlusi, investeerimisstsenaariumide kirjeldusi ja uusi klausleid jätkuinvesteeringute ja väljumiste kohta, tagades suure potentsiaaliga alustavatele ettevõtetele ja VKEdele toe kasvu kiirendamiseks ja täiendavate investorite meelitamiseks. See dokument kehtib konkreetselt KIKi fondi Horizon Europe osakonna kohta.

Sisukord

1. Investeerimisreeglid
   • 1.1 Investeerimispiirangud
   • 1.2 Investeerimise eesmärk
   • 1.3 Investeerimisstrateegia
   • 1.4 Osakonna investeerimisprotsess
2. Investeerimisjuhised
   • 2.1 Sihtettevõtte arenguetapp
   • 2.2 Uuenduste tüüp
   • 2.3 Euroopa huvide kaitse
   • 2.4 Geograafiline ulatus
   • 2.5 Välistused
   • 2.6 Investeeringu suurus ja omakapitali osaluse eesmärgid
   • 2.7 Investeerimise/kaasinvesteerimise stsenaariumid
   • 2.8 Hoolsusprotsess
   • 2.9 Võimalikud finantsinstrumendid
   • 2.10 Investeeringute rakendamine
   • 2.11 Teabe avaldamine
   • 2.12 Investeeringute seire ja järelmeetmed
   • 2.13 Järelinvesteeringud
   • 2.14 Mentorid
   • 2.15 Intellektuaalomandi haldamine
3. Investeeringute ämbrid
4. Lisa 1. Mõisted
5. Lisa 2. Välistused

1. Investeerimisreeglid

1.1 Investeerimispiirangud

Osale kehtivad KIKi fondi memorandumi üldosas sätestatud investeerimispiirangud. Need piirangud tagavad, et osakond töötab KIKi fondi poolt kehtestatud piirides, säilitades järjepidevuse ja kooskõla üldiste eesmärkidega.

1.2 Investeerimise eesmärk

Osakonna eesmärk on investeerida KIKi fondi lõppsaajatesse, kes arendavad või juurutavad läbimurdelisi tehnoloogiaid ja murrangulisi, turgu loovaid uuendusi. Osakonna eesmärk on kõrvaldada kriitiline rahastamislünk Euroopa tehnosiirde turul. Vaatamata Euroopa teadus- ja innovatsiooniprojektide märkimisväärsele rahastamisele, õnnestub väga vähestel meelitada ligi täiendavaid investeeringuid ning jõuda kommertsialiseerimise ja laiendamise etappi.

1.3 Investeerimisstrateegia

Oma investeerimiseesmärgi saavutamiseks võib osakond investeerida otse aktsiatesse või aktsiatega seotud väärtpaberitesse, sealhulgas eelisaktsiatesse, konverteeritavatesse võlakirjadesse, optsioonidesse, ostutähtedesse või sarnastesse väärtpaberitesse. Sektsioon pakub KIK blended finance investeeringukomponenti, arvestades EL Komisjoni määratud maksimaalset investeeringusummat.

Kandidaatettevõtted kandideerivad EIC Accelerator-le ELi Komisjoni avaldatud avalike projektikonkursside kaudu. EISMEA hindab neid ettepanekuid ja EL Komisjon valib need, mida toetatakse soovitusliku KIK blended finance summaga. See toetus võib koosneda toetuse ja investeeringu kombinatsioonist, ainult toetusest või ainult investeeringutoetusest.

Juhtudel, kui Euroopa huvid strateegilistes valdkondades vajavad kaitset, võtab KIKi fond kasutusele meetmed, näiteks blokeeriva vähemuse omandamine, et takistada uute investorite sisenemist mitteabikõlblikest riikidest. Selline lähenemine tagab, et investeeringud on kooskõlas strateegiliste prioriteetidega ja kaitsevad Euroopa huve.

1.4 Osakonna investeerimisprotsess

Investeerimisprotsess koosneb mitmest etapist:

1. Esialgne hindamine: ELi Komisjoni valitud ettepanekud suunatakse välisele AIFi valitsejale esialgseks hindamiseks.
2. Kategoriseerimine: juhtumid liigitatakse hinnangu alusel erinevatesse investeerimisstsenaariumidesse (ämbritesse).
3. Due Diligence: Sihtettevõtete puhul viiakse läbi finantshoolsus- ja KYC vastavuskontrolle.
4. Finantseerimistingimuste arutelu: Võimalikud finantseerimistingimuste eelnõud arutatakse läbi toetuse saaja ja kaasinvestoritega.
5. Otsuse tegemine: Väline AIFi valitseja otsustab tehingute rahastamise, toimingu heakskiitmise või tagasilükkamise.
6. Juriidiline dokumentatsioon: kinnitamisel koostatakse ja allkirjastatakse juriidilised dokumendid.
7. Järelevalve: Väline AIFi valitseja jälgib investeeringuid, sealhulgas vahe-eesmärkide väljamakseid, aruandlust ja väljumisstrateegiaid.

2. Investeerimisjuhised

2.1 Sihtettevõtte arenguetapp

EIC Accelerator nõuetele vastavate taotlejate hulka kuuluvad kasumit taotlevad väga uuenduslikud VKEd, idufirmad, varajases staadiumis ettevõtted ja väikesed keskmise kapitalisatsiooniga ettevõtted mis tahes sektorist, millel on tavaliselt tugev intellektuaalomandi komponent. EIC Accelerator eesmärk on toetada kõrge riskiga projekte, mis ei ole veel investoritele atraktiivsed, vähendades nende projektide riske, et katalüseerida erainvesteeringuid.

2.2 Uuenduste tüüp

Sektsioon toetab erinevat tüüpi innovatsiooni, eriti neid, mis põhinevad süvatehnoloogilisel või radikaalsel mõtlemisel, ja sotsiaalset innovatsiooni. Süvatehnoloogia viitab tehnoloogiale, mis põhineb tipptasemel teaduslikel edusammudel ja avastustel, mis nõuavad pidevat suhtlemist uute ideede ja laboritulemustega.

2.3 Euroopa huvide kaitse

ELi Komisjoni määratletud strateegilistes valdkondades võtab osakond Euroopa huvide kaitseks investeeringutega seotud meetmeid. See võib hõlmata blokeeriva vähemuse omandamist, investeerimist hoolimata potentsiaalsest investori huvist või intellektuaalomandi ja ettevõtte Euroopa omandiõiguse kindlustamist.

2.4 Geograafiline ulatus

Abikõlblikud ettevõtted peavad olema asutatud ja tegutsema ELi liikmesriikides või assotsieerunud riikides Horizon Europe III samba omakapitali komponendi jaoks. Väline alternatiivse investeerimisfondi valitseja võib investeerida nendel territooriumidel asutatud valdus- või emaettevõtjasse, tingimusel et see vastab kõigile abikõlblikkuse kriteeriumidele.

2.5 Välistused

Investeeringud välistavad sektorid, mis ei sobi kokku programmi Horisont Euroopa eetilise ja sotsiaalse alusega. Need hõlmavad tegevusi, mis on seotud kahjulike töövõtete, ebaseaduslike toodete, pornograafia, metsloomadega kauplemise, ohtlike materjalide, mittesäästvate püügimeetoditega ja muuga, nagu on kirjeldatud lisas 2.

2.6 Investeeringu suurus ja omakapitali osaluse eesmärgid

Osakonna investeering jääb vahemikku 500 000–15 000 000 eurot ettevõtte kohta, sihiks on vähemusosalus tavaliselt vahemikus 10% kuni 20%. Siiski võib see Euroopa huvide kaitseks omandada blokeeriva osaluse. Investeeringud võivad hoolsuskohustuse tulemuste ja ELi Komisjoni toetuse andmise otsuse põhjal olla algselt kavandatust väiksemad või suuremad.

2.7 Investeerimise/kaasinvesteerimise stsenaariumid

Algusest peale ühendab väline alternatiivse investeerimisfondi valitseja potentsiaalsed investeerimisobjektid EIC Accelerator investorite kogukonnaga, et võimendada kaasinvesteerimisvõimalusi. KIK-i valitud kasusaajatel soovitatakse otsida kaasinvestoreid, mille finants- ja äritegevuse hoolsusuuringud võidakse läbi viia koos nende investoritega. EIC Accelerator eesmärk on valitud operatsioonide riskide vähendamine, kaasates märkimisväärset lisaraha, et toetada innovatsiooni kasutuselevõttu ja laiendamist.

2.8 Hoolsusprotsess

Hoolsuskohustuse protsess keskendub juhtimisele, kapitalistruktuurile, äristrateegiale, konkurentsile, turuhinnangule, väärtuse loomisele, õiguslikule vormile ja jurisdiktsioonidele. Nõuetele vastavuse kontrollid hõlmavad rahapesuvastast võitlust, terrorismi rahastamise tõkestamist, maksude vältimist ja KYC järgimist. Nõuetele mittevastavus võib kaasa tuua KIKi toetuse katkemise või lõpetamise.

2.9 Võimalikud finantsinstrumendid

Osakond kasutab peamiselt aktsia- või kvaasikapitaliinvesteeringuid, sealhulgas:

• Ühised aktsiad: omandiõigus ettevõttes, võib olla hääleõiguslik või mittehääletav.
• Eelistatud aktsiad: võlalaadsete tunnustega hübriidaktsia, mida tavaliselt hoiavad riskikapitalifondid.
• Konverteeritavad instrumendid: konverteeritavuse funktsiooniga võlainstrumendid, nagu konverteeritavad laenud, võlakirjad, võlakirjad, osalusõigused ja SAFE.
• Muud aktsiatüüpi instrumendid: Asjakohased vahendid EIC Accelerator eesmärkide saavutamiseks.

2.10 Investeeringute rakendamine

Väline alternatiivse investeerimisfondi valitseja jätkab investeeringute teostamist, sealhulgas juriidiliste dokumentide sulgemist ja investeerimisobjektidega äriühingutega lepingute sõlmimist üksuse nimel.

2.11 Teabe avaldamine

Teavet KIKi fondi lõppsaajate kohta, nagu nimed, asukohad ja investeeringute üksikasjad, võidakse avaldada, et tagada läbipaistvus ja vastavus EL-i määrustele.

2.12 Investeeringute seire ja järelmeetmed

Väline AIFi valitseja haldab üksikuid investeeringuid, jälgib vahe-eesmärkide rahastamist, rahastamisüritusi, allahindlusi, ümberstruktureerimisi, väljumisi ja palju muud. Investeeritavate äriühingute juhatusse võib määrata kvalifitseeritud esindajad või sõltumatud eksperdid, kes tagavad nõuetekohase järelevalve ja strateegilise suunamise.

2.13 Järelinvesteeringud

Järelinvesteeringud on võimalikud erandjuhtudel, näiteks blokeeriva vähemuse tagamine Euroopa huvide kaitseks või järgnevate rahastamisvoorude toetamine. Need investeeringud peavad vastama Horisont Euroopa nõuetele ja tagama kooskõla riigiabi eeskirjadega.

2.14 Mentorid

KIK-fond ühendab Lõppsaajad oma mentorite võrgustikuga, kes pakuvad ettevõtluse arendamise nõu ja potentsiaalseid investeerimisvõimalusi. Mõnel juhul on investeerimise tingimusena nõutav kohustuslik mentorlus.

2.15 Intellektuaalomandi haldamine

Kuigi osakond võimaldab intellektuaalomandi haldamisel autonoomiat, et meelitada ligi täiendavaid investeeringuid, püüab see tagada strateegiliste huvide puhul intellektuaalomandi Euroopa omandiõiguse. See lähenemisviis toetab innovatsiooni kasutuselevõttu ja ettevõtte kasvu, mis on vastavuses osakonna eesmärkidega.

Investeeringute ämbrid

1. Kopp 0: ettevõtted, kellel on olulisi negatiivseid probleeme, mis takistavad investeeringuid.
2. Kopp 1: kõrge riskiga varajases staadiumis ettevõtted, mis vajavad olulist tuge ja riskide vähendamist.
3. Kopp 2: Ettevõtted, mis on valmis kaasinvesteerimiseks, kellel on vahetu investorite huvi.
4. Kopp 3: küpsed ettevõtted, millel on täielik erainvestori huvi, sealhulgas börsiettevõtted.

Kopp 0

Kopp 0 hõlmab juhtumeid, kus esialgne hindamine või hoolsusanalüüs paljastab olulisi negatiivseid probleeme, mis takistavad investeeringuid. Neid ettevõtteid peetakse investeerimiseks sobimatuks oluliste riskide, vastavusprobleemide või muude kriitiliste probleemide tõttu.

Bucket 0 ettevõtete omadused:

1. Olulised negatiivsed probleemid: Ettevõtted, millel on esialgse hindamise või hoolsuskohustuse käigus tuvastatud peamised punased lipud.
2. Vastavusprobleemid: mittevastavus juriidilistele, finants- või regulatiivsetele nõuetele.
3. Kõrge risk ja madal potentsiaal: Ettevõtted, mis kujutavad endast suuri riske ilma piisava tulupotentsiaalita või strateegilise väärtuseta.
4. Ebapiisav teave: piisava teabe või läbipaistvuse puudumine teadliku investeerimisotsuse tegemiseks.

Investeerimisviis 0. kategooria jaoks:

1. Investeeringu tagasilükkamine: Osakond otsustab tuvastatud probleemide tõttu investeerimisega mitte jätkata.
   • Kohene diskvalifitseerimine: 0. kategooria ettevõtted diskvalifitseeritakse koheselt investeeringute vastuvõtmisest.
2. Probleemide üksikasjalik hindamine: Viiakse läbi põhjalik hindamine, et dokumenteerida tagasilükkamise põhjused ja veenduda, et otsus on põhjendatud.
   • Dokumentatsioon: probleemide põhjalik dokumentatsioon ja investeeringu tagasilükkamise põhjendus.

Strateegilised meetmed 0. investeeringute jaoks:

1. Riski maandamine: tagasilükkamiseni viinud riskide tuvastamine ja dokumenteerimine, et teavitada tulevastest investeerimisotsustest ja parandada hoolsusprotsessi.
   • Õppimine tagasilükkamisest: Investeerimiskriteeriumide ja -protsesside täpsustamiseks kasutatakse Bucket 0 juhtumite statistikat.
2. Tagasiside ja juhised: ettevõttele tagasiside andmine, kui see on asjakohane, et aidata neil probleeme lahendada ja tulevikus kaaluda.
   • Konstruktiivne tagasiside: Juhiste pakkumine selle kohta, mida tuleks tulevase investeerimispotentsiaali jaoks parandada või lahendada.

Võimalikud probleemid, mis viivad 0. kategooria klassifikatsioonini:

1. Pettus ja valeandmete esitamine: Tõendid petturliku tegevuse või teabe vääresitamise kohta.
   • Aususe mured: ettevõtte või selle juhtimise aususega seotud küsimused.
2. Õiguslik ja regulatiivne mittevastavus: mittevastavus juriidilistele, regulatiivsetele või eetilistele standarditele.
   • Sanktsioonid ja piirangud: sanktsioonide, maksudest kõrvalehoidmise, rahapesu või muude juriidiliste probleemidega seotud probleemid.
3. Finantsiline ebastabiilsus: tõsine finantsiline ebastabiilsus või maksejõuetus ilma selge tee taastumiseks.
   • Jätkusuutmatu ärimudel: ärimudelid, mis ei ole rahaliselt elujõulised ega jätkusuutlikud.
4. Maineriskid: Ettevõttesse investeerimisega seotud võimalikud maineriskid KIK-fondi jaoks.
   • Avalikkuse negatiivne ettekujutus: Probleemid, mis võivad kaasa tuua negatiivse avalikkuse ettekujutuse või kahjustada KIKi fondi mainet.

Investeerimisstrateegia ja elluviimine:

1. Põhjalik Due Diligence: Tagada, et hoolsusprotsess on kõikehõlmav ja tuvastab kõik kriitilised probleemid juba hindamise alguses.
   • Põhjalik analüüs: Finantsandmete, seadusjärgse vastavuse ja äritavade süvaanalüüsi läbiviimine.
2. Selged tagasilükkamise kriteeriumid: Selgete ja läbipaistvate kriteeriumide kehtestamine investeeringute tagasilükkamiseks, et säilitada järjepidevus ja õiglus.
   • Objektiivne otsustamine: Tagada, et tagasilükkamisotsused põhinevad objektiivsetel ja hästi dokumenteeritud kriteeriumidel.
3. Pidev täiustamine: Investeerimisprotsessi ja kriteeriumide pidevaks täiustamiseks kasutatakse Bucket 0 juhtumite statistikat.
   • Tagasiside loop: tagasisideahela loomine, et lisada tagasilükatud juhtumitest saadud kogemused tulevastesse investeerimisstrateegiatesse.

Ettevõtted 0. ämbrisse liigitades tagab KIKi fond, et investeeringuid tehakse ainult ettevõtetesse, mis vastavad nõutavatele standarditele ja ei kujuta endast lubamatuid riske. Selline lähenemine aitab säilitada investeerimisprotsessi terviklikkust ning kaitseb fondi ressursse ja mainet.

Kopp 1

Kopp 1 hõlmab juhtumeid, kus potentsiaalsed investeerimisobjektid ei ole veel tavainvestoriteks valmis, kuna riskid jäävad vaatamata määratud EIC Accelerator toetusele väga kõrgeks. Selline valmisoleku puudumine võib tuleneda erinevatest teguritest, nagu aluseks oleva tehnoloogia varajases staadiumis, pikalt planeeritud turuletuleku ajast, turu väikesest suurusest võrreldes vajaliku investeeringuga või ettevõtte vähesest valmisolekust täiendava omakapitali absorbeerimiseks.

Bucket 1 ettevõtete omadused:

1. Kõrge risk ja varajases staadiumis: Need ettevõtted on väga varajases arengustaadiumis, sageli tõestamata tehnoloogiad ja märkimisväärne ebakindlus.
2. Pikk aeg turule jõudmiseks: Toote või tehnoloogia turule jõudmise eeldatav aeg on pikk, muutes selle erainvestoritele vähem atraktiivseks.
3. Väike turu suurus: potentsiaalne turu suurus võib nõutava investeeringuga võrreldes olla väike, mis seab väljakutse mastaapsuse ja kasumlikkuse osas.
4. Madal valmisolek täiendavaks omakapitaliks: Ettevõtetel võib puududa tugev juhtimismeeskond, piisav organisatsiooniline struktuur või tasakaalustatud kapitalikapitali tabel, mis muudab täiendavate omakapitaliinvesteeringute tõhusa kasutamise keeruliseks.

Investeerimisviis 1. rühma jaoks:

1. Investeeringute osad: Investeeringud Bucket 1 ettevõtetesse tehakse sageli mitme osana, et juhtida riske ja tagada vahe-eesmärkide täitmine.
   • Esimene osa: Osakond investeeriks kuni 50% hinnangulisest investeeringust või ettevõtte rahastamata rahavajadusest kuni 18 kuuks, tavaliselt konverteeritava laenu vormis.
   • Konverteeritava laenu tingimused: nende laenude tähtaeg on kuni 18 kuud, fikseeritud intressimääraga 8%, kapitaliseeritakse ettemaksel või konverteerimisel ja diskontomääraga 20% konverteerimisel. Kui tähtaja järgi kvalifitseeritud vooru ei toimu, kasutatakse vaikimisi viimase vooru rahajärgset hindamist või madalamat summat, kui tingimused on oluliselt muutunud.
   • Teine osa: Ülejäänud investeering tehakse aktsiavoorus, sõltudes sellest, kas erainvestorid vastavad osakonna koguinvesteeringule.
2. Tingimuslik investeering: Osakond võib pakkuda investeeringuid, mis sõltuvad konkreetsetest saavutustest või verstapostidest, et tagada edenemine ja maandada riske.
3. Järeltoetus: Pakutakse pidevat tuge ja järelevalvet koos võimalike jätkuinvesteeringutega, et tegeleda uute arengutega ja säilitada ettevõtte kasvu.

Strateegilised meetmed 1. kategooria investeeringute jaoks:

1. Juhatuse esindus: Osakond otsib kohta sihtettevõtete juhatuses, et tagada aktiivne osalemine strateegilistes otsustes ja ettevõtte järelevalve.
2. Väline mentorlus: Ettevõtte puuduste kõrvaldamiseks ja strateegiliste juhiste andmiseks on sageli vaja kohustuslikku välist juhendamist.
3. Euroopa huvide kaitsmine: Juhtudel, kui on kaasatud Euroopa huvid strateegilistes valdkondades, võib osakond omandada blokeeriva vähemuse või rakendada nende huvide kaitsmiseks sarnaseid tagatisi.

Võimalikud investeerimisstsenaariumid:

1. Puudub kohene kaasinvestori huvi: Osakond võib teha esialgseid investeeringuid ilma kaasinvestori vahetu osaluseta, keskendudes projekti riskide vähendamisele ja tulevaste investorite kaasamisele.
2. Suure mõjuga uuendused: Investeeringud ettevõtetesse, millel võib olla suur ühiskondlik mõju või mis on vastavuses ELi prioriteetidega, isegi kui neil on märkimisväärsed riskid ja väljakutsed.
3. Euroopa strateegilised huvid: Investeeringud ettevõtetesse, mis on Euroopa strateegiliste valdkondade jaoks olulised ja nõuavad täiendavaid kaitsemeetmeid ja sihttoetust.

Jagades ettevõtted 1. ämbrisse, saab KIKi fond kohandada oma investeerimispõhimõtteid, et juhtida suuri riske, toetada varajases staadiumis arendusi ja meelitada ligi tulevasi erainvesteeringuid, soodustades seeläbi innovatsiooni ja kaitstes Euroopa strateegilisi huve.

Kopp 2

Kopp 2 hõlmab juhtumeid, kus potentsiaalsed investorid, sealhulgas kvalifitseeritud investorid, näitavad kohe üles huvi kaasinvesteerimise vastu KIKi valitud ettevõtetesse. Need ettevõtted on üldiselt arenenumad ja väiksema riskiga võrreldes Bucket 1-ga, muutes need erainvestoritele atraktiivsemaks.

Bucket 2 ettevõtete omadused:

1. Investori valmisolek: Need ettevõtted on saavutanud arengu ja riskide maandamise taseme, mis äratab potentsiaalsete investorite kohest huvi.
2. Täiustatud arenguetapp: Bucket 2 ettevõtted on tavaliselt kontseptsiooni esialgsest tõestamisetapist kaugemale jõudnud, kasutades rohkem väljakujunenud tehnoloogiaid või tooteid.
3. Turupotentsiaal: neil on sageli selge turustrateegia, märkimisväärne turupotentsiaal ja demonstreeritud veojõud või varajane turule sisenemine.
4. Kaasinvesteerimisvõimalused: Erainvestorite lisarahastamiseks on suur võimalus kaasinvesteeringuks.

Investeerimisviis 2. grupi jaoks:

1. Aktsiainvesteeringud: Osakond otsib aktsiainvesteeringuid, mida erainvestorid tasakaalustavad vähemalt vahekorras 1:1 eesmärgiga saavutada investeerimishorisondi jooksul 1:3 võimendusefekt.
   • Sobiv investeering: KIK-fond nõuab, et erainvestorid katavad investeerimisringist vähemalt 50%, eesmärgiga saavutada kogu investeerimistsükli jooksul suurem finantsvõimenduse suhe.
   • Ühinemine erainvestoritega: Finants-, äri- ja tehnoloogiline hoolsusanalüüs võib toimuda koos kaasinvestoritega, tagades vastavuse ja optimeerides investeerimistingimusi.
2. Tähtajalised läbirääkimised: Osakond peab potentsiaalsete kaasinvestoritega läbirääkimisi tingimustes, tagades soodsad tingimused nii ettevõttele kui investoritele.
3. Järeltoetus: Osaühing võib reserveerida osa algselt määratud investeeringust võimalikuks täiendavaks investeeringuks järgmistes rahastamisvoorudes.

Strateegilised meetmed Bucket 2 investeeringute jaoks:

1. Mentorlus ja tugi: Osakond võib nõuda või hõlbustada mentorlust ja ärituge, et tagada ettevõtte strateegiline kasv ja turuedu.
2. Vähemusvalikute blokeerimine: Kui see on vajalik Euroopa huvide kaitsmiseks, võib osakond omandada blokeeriva vähemuse või saada sarnaseid tagatisi aktsionäride lepingute kaudu.
3. Paindlikud investeerimisstruktuurid: Investeeringuid saab struktureerida paindlikult, et need vastaksid nii ettevõtte kui ka kaasinvestorite vajadustele, suurendades potentsiaali edukaks turuleviimiseks ja laiendamiseks.

Võimalikud investeerimisstsenaariumid:

1. Kohene kaasinvestori huvi: juhud, kus potentsiaalsed investorid näitavad kohe üles valmisolekut teha kogu investeering, mis näitab turu tugevat usaldust ettevõtte vastu.
   • Võimendav efekt: Osakonna eesmärk on saada märkimisväärne täiendav rahastamisvõimendus, toetades ettevõtte kasvu ja turule sisenemist.
2. Strateegilised investeeringud: Euroopa strateegiliste huvidega kooskõlastatud investeeringud, mille puhul kaasinvesteerimine võib suurendada mõju ja tagada nende huvide kaitse.
   • Euroopa huvide kaitsmine: läbirääkimised võivad hõlmata meetmeid Euroopa huvide kaitsmiseks, näiteks blokeeriva vähemuse omandamine või strateegiliste kokkulepete sõlmimine.
3. Turule sisenemine ja suurendamine: Ettevõtted, mis on positsioneeritud turule sisenemiseks ja laienemiseks, kus KIKi toetus ja kaasinvesteering võivad kasvu oluliselt kiirendada.
   • Põhjalik Due Diligence: Üksikasjalik hoolsus tagab ettevõtte hea positsiooni edukaks investeeringuks ja järgnevateks kasvuetappide jaoks.

Klasseerides ettevõtted 2. ämbrisse, võimendab KIKi fond kohest kaasinvestorite huvi, hõlbustades olulist lisarahastamist ja strateegilist tuge. Selline lähenemine suurendab potentsiaali innovatsiooni edukaks kasutuselevõtuks, turule sisenemiseks ja laiendamiseks, kaitstes samal ajal Euroopa strateegilisi huve.

Kopp 3

Kopp 3 hõlmab juhtumeid, kus potentsiaalsed investorid näitavad kohe üles huvi teha kogu investeering KIKi kandidaatettevõtetesse, sealhulgas võimalus, et need ettevõtted on börsil noteeritud üksused. Need ettevõtted on tavaliselt hästi arenenud, madala riski ja suure potentsiaaliga, muutes need erainvestoritele väga atraktiivseks.

Bucket 3 ettevõtete omadused:

1. Küps staadium: Need ettevõtted on väljakujunenud toodete või tehnoloogiatega küpses arengujärgus.
2. Kõrge turuhuvi: Nad on näidanud üles märkimisväärset turutõmmet ja potentsiaali, äratades erainvestorite kohest ja täielikku investeerimishuvi.
3. Madalam risk: Nende ettevõtetega seotud risk on suhteliselt madal, võttes arvesse nende arenenud arenguetappi ja turul kehtivust.
4. Loendis olevad üksused: see kategooria võib hõlmata ka börsil noteeritud ettevõtteid, mis laiendab investeerimisulatust.

Investeerimisviis 3. rühma jaoks:

1. Otsene kaasinvesteering: Väline AIFi valitseja võib nõustaja soovitusel otsustada kaasinvesteerida erainvestoritega, eelkõige strateegiliste huvide tagamiseks.
   • Täielik erainvesteering: Mõnel juhul võivad erainvestorid teha kogu vajaliku investeeringu, vähendades vajadust KIKi fondi kaasamiseks.
   • Strateegiline vähemusosalus: Osakond võib siiski kaasinvesteerida, et tagada blokeeriv vähemus, kui see on vajalik Euroopa huvide kaitsmiseks.
2. Lisainvesteeringud: Osakond võib reserveerida osa algselt määratud investeeringust potentsiaalseks täiendavaks investeeringuks tulevastes rahastamisvoorudes, tagades jätkuva toetuse.
3. Ühtlustatud investeerimistingimused: Läbirääkimistel erainvestoritega keskendutakse soodsate tingimuste tagamisele, mis meelitaksid ligi erakapitali, kaitstes samas ettevõtte strateegilist suunda ja asutajate huve.

Bucket 3 investeeringute strateegilised meetmed:

1. Stiimulite tagamine: Osakond püüab tagada, et asutajatel ja töötajatel oleksid piisavad stiimulid, mis on kooskõlas ettevõtte kasvu ja eduga.
2. Investorisõbralikud tingimused: Läbiräägitud tingimuste eesmärk on olla investorisõbralik, meelitades ligi märkimisväärset erakapitali, vältides samas turumoonutusi.
3. Vähemuse omandamise blokeerimine: Vajadusel võib osakond omandada Euroopa strateegiliste huvide kaitsmiseks blokeeriva vähemuse, tagades vajalikud kaitsemeetmed aktsionäride lepingute kaudu.

Võimalikud investeerimisstsenaariumid:

1. Täielik erafinantseerimine: Juhtumid, kus erainvestorid on valmis tegema kogu investeeringu, peegeldades tugevat turu usaldust ja vähendades vajadust KIKi fondi kaasamise järele.
   • Strateegiline kaasinvesteering: Isegi täieliku erarahastuse korral võib osakond kaasinvesteerida, et tagada strateegilised huvid ja viia vastavusse Euroopa prioriteetidega.
2. Börsil noteeritud ettevõtted: Investeeringud börsil noteeritud ettevõtetesse, kus KIKi fondi roll võib hõlmata pigem strateegilist osalust kui esmast rahastamist.
   • Turu joondamine: Investeerimistingimuste vastavuse tagamine turustandarditele ja investorite ootustele.
3. Suure potentsiaaliga ettevõtmised: Ettevõtted, millel on selge potentsiaal märkimisväärseks turumõjuks ja kasvuks, kus KIKi fondi strateegiline investeering võib väärtust tõsta.
   • Euroopa huvide kaitsmine: Strateegiliste meetmete võtmise tagamine Euroopa huvide kaitsmiseks, eriti kriitilistes sektorites või tehnoloogiates.

Investeerimisstrateegia ja elluviimine:

1. Due Diligence ja riskijuhtimine: Põhjalik hoolsusanalüüs tagab kõrge potentsiaaliga ja madala riskiga investeeringute valiku, mis on kooskõlas KIKi fondi eesmärkidega.
2. Väljumise strateegia planeerimine: Osakond kavandab strateegilisi väljumisi, mis on kooskõlas kaasinvestorite ajakava ja turutingimustega, et maksimeerida tulu ja mõju.
3. Jätkuv jälgimine ja tugi: Pidev järelevalve ja strateegiline tugi tagavad, et investeeringud on jätkuvalt eesmärkidega kooskõlas ja kohanevad muutuva turudünaamikaga.

Ettevõtted 3. kategooriasse liigitades võimendab KIKi fond erainvestorite tugevat huvi, hõlbustades erasektori täielikku või enamusrahastamist, tagades samas strateegilise osaluse ja Euroopa huvide kaitse. See lähenemisviis toetab küpsete uuenduste kasutuselevõttu, turule sisenemist ja laiendamist, suurendades KIKi investeeringute üldist mõju.

Lisa 1. Mõisted

Järgmistel sõnadel ja väljenditel on nende juhiste kontekstis konkreetne tähendus.

• Nõustaja: Euroopa Investeerimispank (EIB) või tema õigusjärglane, kes tegutseb nõustajana.
• Alternatiivse investeerimisfondi valitseja: Alternatiivse investeerimisfondi valitseja AIFi valitseja direktiivi ja 2013. aasta alternatiivse investeerimisfondi valitseja seaduse tähenduses.
• KIKi fondi lõppsaaja: Kõik abisaajad, kelle EL-i komisjon valib KIK-i raames rahastamiseks.
• Kvalifitseeritud investor: Investor, kellel on asjakohasel turul, tehnoloogias ja jurisdiktsioonis tõendatav oskusteave ja kogemus.
• Väline AIFi valitseja: Alter Domus Management Company SA ettevõtte välise alternatiivse investeerimisfondi valitsejana.
• Äripäev: Päev, mil pangad on Luksemburgis üldiselt avatud terve päeva (välja arvatud laupäevad ja pühapäevad ning riigipühad).
• Investeerimiskomitee: Välise AIFi valitseja investeerimiskomitee välise AIFi valitseja tasandil, kes vastutab kõigi investeeringute ja loovutamisotsuste tegemise eest.
• Nõuetele mittevastav jurisdiktsioon: Jurisdiktsioonid, mis on loetletud erinevates ELi ja rahvusvahelistes avaldustes ja määrustes, mis on seotud maksude läbipaistvuse ja rahapesuvastase võitlusega.
• InvestEU: Euroopa Parlamendi ja nõukogu 24. märtsi 2021. aasta määrusega (EL) 2021/523 loodud InvestEU programm.
• Euroopa horisont: Euroopa Horisont määrusega loodud teadusuuringute ja innovatsiooni raamprogramm.
• EIC Accelerator: Programm Horisont Euroopa raamistikus, mille eesmärk on toetada kõrge riskiga ja suure potentsiaaliga VKEsid ja idufirmasid.
• EISMEA: European Innovation Council ja VKEde rakendusamet, kes vastutab EIC Accelerator abisaajate valimise ja haldamise eest.

Lisa 2. Välistused

Osakond ei investeeri tegevustesse, mis ei sobi kokku Horisont Euroopa eetiliste ja sotsiaalsete alustega, näiteks:

• Ebaseaduslike toodete tootmine või nendega kauplemine
• Pornograafia või prostitutsiooniga seotud ettevõtted
• Ohtlike materjalide tootmine või nendega kauplemine
• Jätkusuutmatud püügimeetodid
• Sunniviisilise või kahjuliku lapstööjõuga seotud ettevõtted
• Poliitilise või religioosse sisuga ettevõtted
• Üksikisiku õigusi ja vabadusi piirav või inimõigusi rikkuv tegevus

Umbes

Artiklid, mis leiti lehelt Rasph.com kajastavad Rasphi või selle vastavate autorite arvamusi ega kajasta mingil viisil Euroopa Komisjoni (EK) või European Innovation Council (EIC) arvamusi. Esitatud teabe eesmärk on jagada väärtuslikke vaatenurki ja potentsiaalselt teavitada taotlejaid sellistest toetuste rahastamisskeemidest nagu EIC Accelerator, EIC Pathfinder, EIC Transition või nendega seotud programmidest, nagu Innovate UK Ühendkuningriigis või väikeettevõtete innovatsiooni- ja uurimistoetus (SBIR). Ameerika Ühendriigid.

Artiklid võivad olla kasulikuks ressursiks ka muudele stipendiumivaldkonna nõustamisettevõtetele ning professionaalsetele stipendiumikirjutajatele, kes on palgatud vabakutselistena või kuuluvad väikese ja keskmise suurusega ettevõttesse (VKE). EIC Accelerator on osa Euroopa horisondist (2021–2027), mis asendas hiljuti eelmise raamprogrammi Horisont 2020.

- Võta meiega ühendust -

 

EIC Accelerator artiklid

Kõik abikõlblikud EIC Accelerator riigid (sh Ühendkuningriik, Šveits ja Ukraina)

EIC Accelerator uuesti esitamise protsessi selgitamine

Lühike, kuid põhjalik selgitus EIC Accelerator kohta

KIKi ühtne rahastamisraamistik (Pathfinder, Transition, Accelerator)

EIC Pathfinder, ülemineku ja kiirendi vahel otsustamine

Võitnud kandidaat EIC Accelerator jaoks

Väljakutse EIC Accelerator avatud kutsetega: domineerivad MedTechi uuendused

Minge rahastama ise: kas EIC Accelerator aktsiainvesteeringud on vajalikud? (Esitame Grant+)

EIC Accelerator DeepDive: EIC Accelerator võitjate tööstusharude, riikide ja rahastamistüüpide analüüs (2021–2024)

Kaevamine sügavuti: EIC Accelerator uus fookus DeepTech ja selle rahastamise kitsaskohad

Zombie Innovation: EIC Accelerator rahastamine elavate surnute jaoks

Smack My Pitch Up: EIC Accelerator hindamisfookuse muutmine

Kui sügav on teie tehnika? European Innovation Council mõjuaruanne (EIC Accelerator)

Lekkinud EIC Accelerator intervjuude loendi analüüsimine (edumäärad, tööstusharud, otseesitused)

EIC Accelerator juhtimine: pilootprogrammist saadud õppetunnid

Kes ei peaks EIC Accelerator-le kandideerima ja miks

Kõigi riskide esitamise oht kõrge riskiga EIC Accelerator programmis

Kuidas EIC Accelerator uuesti esitamist ette valmistada

Kuidas valmistada head EIC Accelerator rakendust: üldised projektinõuanded

Kuidas koostada EIC Accelerator ümberlükkamine: toetusetaotluse uuesti esitamise selgitamine