Версія: Грудень 2023

Примітка. Ця стаття містить короткий виклад офіційних інвестиційних вказівок EIC Fund і містить спрощення, які можуть змінити передбачуване значення в деяких випадках. Рекомендуємо завантажити та прочитати офіційний документ.

вступ

Інвестиційні рекомендації EIC надають важливу інформацію потенційним бенефіціарам і співінвесторам щодо стратегії та умов для інвестицій Фонду EIC та рішень про відчуження. Ця оновлена версія містить визначення кваліфікованих інвесторів, опис сценаріїв інвестування та нові положення про подальші інвестиції та виходи, що забезпечує підтримку стартапів із високим потенціалом та малих і середніх підприємств для прискорення зростання та залучення додаткових інвесторів. Цей документ стосується саме відділу EIC Fund Horizon Europe.

Зміст

1. Правила інвестування
   • 1.1 Інвестиційні обмеження
   • 1.2 Інвестиційна ціль
   • 1.3 Інвестиційна стратегія
   • 1.4 Інвестиційний процес відсіку
2. Інвестиційні рекомендації
   • 2.1 Етап розвитку цільової компанії
   • 2.2 Тип інновацій
   • 2.3 Захист європейських інтересів
   • 2.4 Географічний охоплення
   • 2.5 Винятки
   • 2.6 Цільові розміри інвестицій і частки акцій
   • 2.7 Сценарії інвестування/спільного інвестування
   • 2.8 Процес належної перевірки
   • 2.9 Можливі фінансові інструменти
   • 2.10 Впровадження інвестицій
   • 2.11 Публікація інформації
   • 2.12 Моніторинг і подальші інвестиції
   • 2.13 Подальші інвестиції
   • 2.14 Наставники
   • 2.15 Управління інтелектуальною власністю
3. Інвестиційні ковші
4. Додаток 1. Визначення понять
5. Додаток 2. Виключення

1. Правила інвестування

1.1 Інвестиційні обмеження

Компартмент підпадає під дію інвестиційних обмежень, викладених у Загальному розділі Меморандуму фонду EIC. Ці обмеження гарантують, що Відділ працює в межах, встановлених Фондом EIC, зберігаючи послідовність і узгодженість із загальними цілями.

1.2 Інвестиційна ціль

Метою Компартменту є інвестування в кінцевих одержувачів фонду EIC, які розробляють або впроваджують проривні технології та проривні інновації, що створюють ринок. Компартмент має на меті усунути критичний дефіцит фінансування на європейському ринку трансферу технологій. Незважаючи на значне грантове фінансування дослідницьких та інноваційних проектів у Європі, лише небагатьом вдається залучити подальші інвестиції та досягти етапів комерціалізації та масштабування.

1.3 Інвестиційна стратегія

Для досягнення своєї інвестиційної цілі Підрозділ може інвестувати безпосередньо в пайові цінні папери або пов’язані з акціями цінні папери, включаючи привілейовані акції, конвертований борг, опціони, варранти або подібні цінні папери. Компартмент забезпечує інвестиційний компонент EIC blended finance за умови дотримання максимальної суми інвестицій, встановленої Комісією ЄС.

Компанії-кандидати подають заявки на EIC Accelerator через публічні конкурси пропозицій, опубліковані Комісією ЄС. EISMEA оцінює ці пропозиції, а Комісія ЄС вибирає ті, які будуть підтримані орієнтовною сумою EIC blended finance. Ця підтримка може складатися з поєднання гранту та інвестицій, лише грантової підтримки або підтримки лише інвестицій.

У випадках, коли європейські інтереси в стратегічних сферах потребують захисту, EIC Fund вживатиме таких заходів, як придбання блокуючої меншості, щоб запобігти входженню нових інвесторів з країн, які не відповідають вимогам. Такий підхід забезпечує відповідність інвестицій стратегічним пріоритетам і захист європейських інтересів.

1.4 Інвестиційний процес відсіку

Інвестиційний процес складається з кількох етапів:

1. Початкова оцінка: Пропозиції, відібрані Комісією ЄС, направляються до зовнішнього AIFM для первинної оцінки.
2. Категоризація: випадки класифікуються за різними інвестиційними сценаріями (бакетами) на основі оцінки.
3. Due Diligence: Фінансова перевірка та перевірка відповідності KYC цільових компаній.
4. Обговорення умов фінансування: Потенційні проектні умови фінансування обговорюються з бенефіціаром та співінвесторами.
5. Прийняття рішень: Зовнішній КАІФ приймає рішення про фінансування операцій, схвалення або відхилення операції.
6. Юридична документація: Після затвердження готуються та підписуються юридичні документи.
7. Моніторинг: Зовнішній КАІФ контролює інвестиції, включаючи етапні виплати, звітування та стратегії виходу.

2. Інвестиційні рекомендації

2.1 Етап розвитку цільової компанії

Прийнятні заявники за EIC Accelerator включають комерційні високоінноваційні МСП, стартапи, компанії на ранній стадії та малі компанії середньої капіталізації з будь-якого сектора, як правило, із сильним компонентом інтелектуальної власності. EIC Accelerator спрямований на підтримку проектів з високим ризиком, які ще не є привабливими для інвесторів, знижуючи ризики для цих проектів, щоб каталізувати приватні інвестиції.

2.2 Тип інновацій

Компартмент підтримує різні типи інновацій, зокрема ті, що базуються на глибоких технологіях або радикальному мисленні, а також соціальні інновації. Deep-tech — це технологія, заснована на передових наукових досягненнях і відкриттях, що вимагає постійної взаємодії з новими ідеями та результатами лабораторних досліджень.

2.3 Захист європейських інтересів

У стратегічних сферах, визначених Комісією ЄС, Відділ вживатиме інвестиційних заходів для захисту європейських інтересів. Це може включати придбання блокуючої меншості, інвестування, незважаючи на потенційний інтерес інвестора, або забезпечення європейської власності на інтелектуальну власність і компанію.

2.4 Географічний охоплення

Компанії, які відповідають вимогам, мають бути засновані та працювати в країнах-членах ЄС або асоційованих країнах для компоненту акцій Horizon Europe Pillar III. Зовнішній КАІФ може інвестувати в холдингову або материнську компанію, засновану на цих територіях, за умови, що вона відповідає всім критеріям прийнятності.

2.5 Винятки

Інвестиції виключають сектори, несумісні з етичною та соціальною основою Horizon Europe. Сюди входить діяльність, пов’язана зі шкідливою працею, незаконною продукцією, порнографією, торгівлею дикими тваринами, небезпечними матеріалами, нестійкими методами рибальства та іншими, як детально описано в Додатку 2.

2.6 Цільові розміри інвестицій і частки акцій

Інвестиції Компартменту коливаються від 500 000 євро до 15 000 000 євро на компанію, націлені на міноритарні частки власності, як правило, від 10% до 20%. Проте може придбати блокуючий пакет для захисту європейських інтересів. Інвестиції можуть бути нижчими або вищими, ніж спочатку запропоновано на основі висновків належної обачності та рішення Комісії ЄС про присудження.

2.7 Сценарії інвестування/спільного інвестування

З самого початку зовнішній AIFM з’єднає потенційні компанії-об’єкти інвестицій із спільнотою інвесторів EIC Accelerator, щоб використовувати можливості спільного інвестування. Відібраним бенефіціарам EIC пропонується шукати співінвесторів, фінансову та комерційну перевірку, можливо, проводити спільно з цими інвесторами. EIC Accelerator має на меті зменшити ризики для окремих операцій, залучивши значне додаткове фінансування для підтримки впровадження інновацій та розширення масштабів.

2.8 Процес належної перевірки

Процес належної перевірки зосереджується на управлінні, структурі капіталу, бізнес-стратегії, конкуренції, оцінці ринку, створенні вартості, юридичній формі та юрисдикції. Перевірки на відповідність включають боротьбу з відмиванням грошей, фінансуванням тероризму, ухиленням від сплати податків і відповідністю KYC. Проблеми з невідповідністю можуть призвести до переривання або припинення підтримки EIC.

2.9 Можливі фінансові інструменти

Компартмент переважно використовує інвестиції в акціонерний або квазіакціонерний капітал, зокрема:

• Прості акції: Частка власності в корпорації може мати право голосу або не мати права голосу.
• Привілейовані акції: гібридний капітал із властивостями, схожими на борг, зазвичай утримується фондами венчурного капіталу.
• Конвертовані інструменти: боргові інструменти з можливістю конвертації, такі як конвертовані позики, облігації, векселі, права участі та сейфи.
• Інші інструменти власного капіталу: Відповідні інструменти для досягнення цілей EIC Accelerator.

2.10 Впровадження інвестицій

Зовнішній КАІФ продовжує здійснення інвестицій, включаючи закриття юридичних документів і укладення контрактів з компаніями-об’єктами інвестицій від імені Компартменту.

2.11 Публікація інформації

Інформація про кінцевих одержувачів фонду EIC, наприклад імена, місцезнаходження та деталі інвестицій, може бути опублікована для забезпечення прозорості та відповідності нормам ЄС.

2.12 Моніторинг і подальші інвестиції

Зовнішній КАІФ керує окремими інвестиціями, контролює етапне фінансування, фінансові події, списання, реструктуризацію, вихід тощо. Кваліфіковані представники або незалежні експерти можуть бути призначені до складу ради компаній-об’єктів інвестування, забезпечуючи належний нагляд і стратегічне керівництво.

2.13 Подальші інвестиції

Подальші інвестиції можливі у виняткових випадках, таких як забезпечення блокуючої меншості для захисту європейських інтересів або підтримка наступних раундів фінансування. Ці інвестиції мають відповідати вимогам Horizon Europe і забезпечувати відповідність правилам державної допомоги.

2.14 Наставники

Фонд EIC з’єднує кінцевих одержувачів із мережею наставників, які надають поради щодо розвитку бізнесу та потенційні інвестиційні можливості. У деяких випадках умовою інвестування є обов’язкове наставництво.

2.15 Управління інтелектуальною власністю

У той час як Компартмент дозволяє автономію в управлінні інтелектуальною власністю для залучення подальших інвестицій, він прагне забезпечити європейське право власності на інтелектуальну власність, коли йдеться про стратегічні інтереси. Такий підхід підтримує розгортання інновацій і зростання компанії відповідно до цілей Відділу.

Інвестиційні ковші

1. Відро 0: Компанії зі значними негативними проблемами, які перешкоджають будь-яким інвестиціям.
2. Відро 1: Компанії з високим ризиком на ранній стадії розвитку потребують значної підтримки та зниження ризиків.
3. Відро 2: Компанії, готові до спільного інвестування з негайним інтересом інвестора.
4. Відро 3: Зрілі компанії з повним інтересом приватних інвесторів, включаючи компанії, зареєстровані на біржі.

Відро 0

Відро 0 включає випадки, коли первинна оцінка або належна обачність виявляють істотні негативні проблеми, які перешкоджають будь-яким інвестиціям. Ці компанії вважаються непридатними для інвестування через значні ризики, проблеми з відповідністю або інші критичні проблеми.

Характеристики компаній Bucket 0:

1. Істотні негативні проблеми: Компанії з основними проблемними прапорцями, виявлені під час первинної оцінки або належної перевірки.
2. Проблеми відповідності: Недотримання юридичних, фінансових або нормативних вимог.
3. Високий ризик і низький потенціал: Компанії, які представляють високий ризик без достатнього потенціалу прибутку або стратегічної цінності.
4. Недостатньо інформації: Відсутність достатньої інформації або прозорості для прийняття обґрунтованого інвестиційного рішення.

Інвестиційний підхід для групи 0:

1. Відмова від інвестицій: Департамент вирішує не продовжувати інвестиції через виявлені проблеми.
   • Негайна дискваліфікація: Компанії у сегменті 0 негайно позбавляються права на отримання інвестицій.
2. Детальна оцінка проблем: проводиться ретельна оцінка, щоб задокументувати причини відмови та переконатися, що рішення є обґрунтованим.
   • Документація: Вичерпна документація щодо проблем та обґрунтування відмови від інвестицій.

Стратегічні заходи для ковша 0 інвестицій:

1. Зменшення ризиків: Виявлення та документування ризиків, які призвели до відмови, для прийняття майбутніх інвестиційних рішень і покращення процесу належної перевірки.
   • Навчання на відмовах: використання інформації з кейсів Bucket 0 для вдосконалення інвестиційних критеріїв і процесів.
2. Зворотній зв'язок і вказівки: Забезпечення зворотного зв’язку з компанією, якщо це доцільно, щоб допомогти їй вирішити проблеми та потенційно мати право на майбутній розгляд.
   • Конструктивний відгук: пропонує вказівки щодо того, що потрібно покращити або вирішити для майбутнього інвестиційного потенціалу.

Потенційні проблеми, що призводять до класифікації сегмента 0:

1. Шахрайство та введення в оману: Докази шахрайства або спотворення інформації.
   • Занепокоєння чесністю: Питання, пов’язані з цілісністю компанії або її керівництвом.
2. Невідповідність законодавству та нормам: Невідповідність правовим, регулятивним або етичним стандартам.
   • Санкції та обмеження: Питання, пов’язані із санкціями, ухиленням від сплати податків, відмиванням грошей або іншими правовими проблемами.
3. Фінансова нестабільність: серйозна фінансова нестабільність або неплатоспроможність без чіткого шляху до відновлення.
   • Нежиттєздатна бізнес-модель: бізнес-моделі, які не є фінансово життєздатними або стійкими.
4. Репутаційні ризики: Потенційні репутаційні ризики для фонду EIC, пов’язані з інвестуванням у компанію.
   • Негативне сприйняття громадськості: Питання, які можуть призвести до негативного сприйняття громадськості або завдати шкоди репутації Фонду EIC.

Інвестиційна стратегія та реалізація:

1. Ретельний Due Diligence: Забезпечення того, щоб процес належної перевірки був комплексним і виявляв усі критичні проблеми на ранніх стадіях оцінки.
   • Глибокий аналіз: Проведення поглибленого аналізу фінансів, відповідності законодавству та ділової практики.
2. Чіткі критерії для відмови: Встановлення чітких і прозорих критеріїв для відхилення інвестицій для підтримки узгодженості та справедливості.
   • Об'єктивне прийняття рішень: Забезпечення того, щоб рішення про відмову базувалися на об’єктивних, добре задокументованих критеріях.
3. Постійне вдосконалення: використання інформації з випадків Bucket 0 для постійного вдосконалення інвестиційного процесу та критеріїв.
   • Петля зворотного зв'язку: Створення циклу зворотного зв’язку для включення отриманих знань із відхилених справ у майбутні інвестиційні стратегії.

Відносячи компанії до групи 0, фонд EIC гарантує, що інвестиції здійснюються лише в компанії, які відповідають необхідним стандартам і не становлять неприйнятних ризиків. Такий підхід допомагає підтримувати цілісність інвестиційного процесу та захищає ресурси та репутацію Фонду.

Відро 1

Відро 1 включає випадки, коли потенційні компанії-об’єкти інвестування ще не готові до постійних інвесторів через залишаються дуже високі ризики, незважаючи на надану підтримку EIC Accelerator. Така неготовність може бути наслідком різних факторів, таких як рання стадія базової технології, тривалий запланований час виходу на ринок, малий розмір ринку відносно необхідних інвестицій або низька готовність компанії поглинати додатковий капітал.

Характеристики компаній групи 1:

1. Високий ризик і рання стадія: Ці компанії знаходяться на дуже ранніх стадіях розвитку, часто з неперевіреними технологіями та значною невизначеністю.
2. Тривалий час виходу на ринок: очікуваний час для виходу продукту або технології на ринок є тривалим, що робить його менш привабливим для приватних інвесторів.
3. Невеликий розмір ринку: Потенційний розмір ринку може бути невеликим порівняно з необхідними інвестиціями, що створює проблеми для масштабованості та прибутковості.
4. Низька готовність до додаткового капіталу: компаніям може не вистачати надійної управлінської команди, достатньої організаційної структури або збалансованої таблиці обмежень, що ускладнює ефективне використання додаткових інвестицій в акціонерний капітал.

Інвестиційний підхід для групи 1:

1. Інвестиційні транші: Інвестиції в компанії сегмента 1 часто здійснюються кількома траншами, щоб керувати ризиками та забезпечити досягнення основних етапів.
   • Перший транш: Компартмент інвестує до 50% передбачуваних інвестицій або незабезпечених грошових потреб компанії на термін до 18 місяців, як правило, у формі конвертованої позики.
   • Умови конвертованої позики: Ці позики мають термін погашення до 18 місяців із фіксованою відсотковою ставкою 8%, капіталізованою під час передоплати або після конвертації, і дисконтною ставкою 20% під час конвертації. Якщо кваліфікований раунд не відбувається до терміну погашення, оцінка за замовчуванням використовується після грошової оцінки з останнього раунду або меншої суми, якщо умови суттєво змінилися.
   • Другий транш: решта інвестицій здійснюється в раунді акціонерного капіталу, залежно від приватних інвесторів, які відповідають загальним інвестиціям Компартменту.
2. Умовне інвестування: Компартмент може пропонувати інвестиції залежно від конкретних досягнень або етапів, щоб забезпечити прогрес і зменшити ризики.
3. Подальша підтримка: Надається постійна підтримка та моніторинг із потенційними подальшими інвестиціями для вирішення нових розробок і підтримки зростання компанії.

Стратегічні заходи для інвестицій групи 1:

1. Представництво ради: Компартмент шукає місце в раді директорів цільових компаній, щоб забезпечити активну участь у прийнятті стратегічних рішень і нагляді за компанією.
2. Зовнішнє наставництво: Обов’язкове зовнішнє наставництво часто потрібне для усунення недоліків компанії та надання стратегічного керівництва.
3. Захист європейських інтересів: У випадках, коли задіяні європейські інтереси в стратегічних сферах, Відділ може придбати блокуючу меншість або застосувати аналогічні гарантії для захисту цих інтересів.

Потенційні інвестиційні сценарії:

1. Немає прямого інтересу співінвестора: Відділ може продовжити початкові інвестиції без безпосередньої участі співінвестора, зосереджуючись на зниженні ризиків проекту та залученні майбутніх інвесторів.
2. Впливові інновації: Інвестиції в компанії з потенційним значним суспільним впливом або узгодженістю з пріоритетами ЄС, навіть якщо вони стикаються зі значними ризиками та проблемами.
3. Стратегічні європейські інтереси: Інвестиції в компанії, важливі для європейських стратегічних територій, що вимагають додаткових захисних заходів і цільової підтримки.

Відносячи компанії до категорії 1, EIC Fund може адаптувати свій інвестиційний підхід для управління високими ризиками, підтримки розвитку на ранніх стадіях і залучення майбутніх приватних інвестицій, таким чином сприяючи інноваціям і захищаючи європейські стратегічні інтереси.

Відро 2

Відро 2 включає випадки, коли потенційні інвестори, включно з кваліфікованими інвесторами, виявляють безпосередній інтерес до спільного інвестування в компанії, відібрані EIC. Ці компанії, як правило, є більш розвиненими та представляють менші ризики порівняно з групою 1, що робить їх більш привабливими для приватних інвесторів.

Характеристики компаній Bucket 2:

1. Готовність інвестора: Ці компанії досягли такого рівня розвитку та мінімізації ризиків, який одразу привертає увагу потенційних інвесторів.
2. Розширений етап розвитку: Компанії у сегменті 2, як правило, перебувають поза початковою стадією перевірки концепції та мають більш усталені технології чи продукти.
3. Ринковий потенціал: вони часто мають чітку ринкову стратегію, значний ринковий потенціал і продемонстрували привабливість або ранній вихід на ринок.
4. Можливості спільного інвестування: Існує велика можливість для спільного інвестування, залучення додаткового фінансування від приватних інвесторів.

Інвестиційний підхід для групи 2:

1. Інвестиції в акції: Компартмент шукає інвестиції в акціонерний капітал, які підтримуються приватними інвесторами принаймні на основі 1:1, з метою досягнення ефекту левериджу 1:3 протягом інвестиційного горизонту.
   • Відповідна інвестиція: Фонд EIC вимагає, щоб приватні інвестори покривали принаймні 50% інвестиційного раунду, прагнучи отримати вищий коефіцієнт левериджу протягом усього інвестиційного циклу.
   • Співпраця з приватними інвесторами: Фінансова, комерційна та технологічна перевірка може проводитися спільно зі співінвесторами, забезпечуючи узгодження та оптимізуючи умови інвестування.
2. Термінові переговори: Компартмент веде переговори з потенційними співінвесторами, забезпечуючи вигідні умови як для компанії, так і для інвесторів.
3. Подальша підтримка: Відділ може зарезервувати частину початково призначених інвестицій для потенційних додаткових інвестицій у наступних раундах фінансування.

Стратегічні заходи для інвестицій групи 2:

1. Наставництво та підтримка: Відділ може вимагати або сприяти наставництву та бізнес-підтримці для забезпечення стратегічного зростання компанії та успіху на ринку.
2. Блокування опціонів меншості: Якщо потрібно захистити європейські інтереси, Компартмент може придбати блокуючу меншість або отримати аналогічні гарантії через акціонерні угоди.
3. Гнучкі інвестиційні структури: Інвестиції можна структурувати гнучко, щоб задовольнити потреби як компанії, так і співінвесторів, підвищуючи потенціал для успішного розгортання ринку та розширення.

Потенційні інвестиційні сценарії:

1. Безпосередній інтерес співінвестора: випадки, коли потенційні інвестори виявляють негайну готовність надати повну інвестицію, що свідчить про сильну довіру ринку до компанії.
   • Ефект кредитного плеча: Компартмент спрямований на значне додаткове фінансування, що підтримує зростання компанії та вихід на ринок.
2. Стратегічні інвестиції: Інвестиції, узгоджені зі стратегічними інтересами Європи, де спільне інвестування може посилити вплив і забезпечити захист цих інтересів.
   • Захист європейських інтересів: Переговори можуть включати заходи для захисту європейських інтересів, такі як придбання блокуючої меншості або забезпечення стратегічних угод.
3. Вихід на ринок і розширення: Компанії, готові до виходу на ринок і розширення, де підтримка EIC і спільне інвестування можуть значно прискорити зростання.
   • Комплексна Due Diligence: Детальна перевірка гарантує, що компанія має хороші позиції для успішного інвестування та наступних етапів зростання.

Відносячи компанії до групи 2, фонд EIC залучає безпосередній інтерес співінвесторів, сприяючи значному додатковому фінансуванню та стратегічній підтримці. Такий підхід підвищує потенціал для успішного впровадження інновацій, виходу на ринок і розширення, одночасно захищаючи європейські стратегічні інтереси.

Відро 3

Відро 3 включає випадки, коли потенційні інвестори виявляють негайну зацікавленість у здійсненні повного інвестування в компанії-кандидати EIC, включаючи можливість того, що ці компанії будуть зареєстрованими на біржі. Ці компанії, як правило, добре розвинені, представляють низький ризик і високий потенціал, що робить їх надзвичайно привабливими для приватних інвесторів.

Характеристики компаній Bucket 3:

1. Зріла стадія: Ці компанії перебувають на зрілому етапі розвитку з усталеними продуктами чи технологіями.
2. Високий ринковий інтерес: вони продемонстрували значну привабливість ринку та потенціал, залучивши негайний і повний інвестиційний інтерес з боку приватних інвесторів.
3. Низький ризик: Ризик, пов’язаний з цими компаніями, є відносно низьким, враховуючи їх високу стадію розвитку та ринкову перевірку.
4. Суб'єкти, включені до списку: Ця категорія також може включати публічні компанії, розширюючи обсяг інвестицій.

Інвестиційний підхід для групи 3:

1. Пряме спільне інвестування: Зовнішній КАІФ, за рекомендацією Радника, може прийняти рішення про спільне інвестування разом із приватними інвесторами, особливо для забезпечення стратегічних інтересів.
   • Повні приватні інвестиції: У деяких випадках приватні інвестори можуть забезпечити всі необхідні інвестиції, зменшуючи необхідність залучення EIC Fund.
   • Стратегічна частка меншості: Відділ все ще може спільно інвестувати, щоб забезпечити блокуючу меншість, якщо це необхідно для захисту європейських інтересів.
2. Додаткова інвестиція: Відділ може зарезервувати частину початково призначених інвестицій для потенційних додаткових інвестицій у майбутніх раундах фінансування, забезпечуючи постійну підтримку.
3. Узгоджені умови інвестування: Переговори з приватними інвесторами зосереджені на забезпеченні вигідних умов, які залучають приватний капітал, водночас зберігаючи стратегічний напрямок компанії та інтереси засновників.

Стратегічні заходи для сегмента 3 інвестицій:

1. Забезпечення стимулювання: Компартмент прагне забезпечити засновникам і співробітникам достатні стимули відповідно до зростання та успіху компанії.
2. Зручні умови для інвесторів: Обговорені умови спрямовані на те, щоб бути зручними для інвесторів, залучати значний приватний капітал, уникаючи спотворення ринку.
3. Блокування придбання міноритаріїв: За потреби Відділ може придбати блокуючу меншість для захисту європейських стратегічних інтересів, забезпечивши необхідні гарантії через акціонерні угоди.

Потенційні інвестиційні сценарії:

1. Повне приватне фінансування: випадки, коли приватні інвестори готові забезпечити повну інвестицію, що відображає сильну впевненість ринку та зменшує потребу в залученні фонду EIC.
   • Стратегічне спільне інвестування: Навіть за умови повного приватного фінансування Компартмент може спільно інвестувати для забезпечення стратегічних інтересів і узгодження з європейськими пріоритетами.
2. Компанії, зареєстровані на біржі: Інвестиції в публічні компанії, де роль фонду EIC може передбачати стратегічну участь, а не основне фінансування.
   • Вирівнювання ринку: забезпечення того, щоб умови інвестування відповідали ринковим стандартам і очікуванням інвесторів.
3. Підприємства з високим потенціалом: Компанії з явним потенціалом значного впливу на ринок і зростання, де стратегічні інвестиції EIC Fund можуть підвищити вартість.
   • Захист європейських інтересів: Забезпечення стратегічних заходів для захисту європейських інтересів, особливо в критичних секторах або технологіях.

Інвестиційна стратегія та реалізація:

1. Due Diligence та управління ризиками: Комплексна перевірка гарантує відбір інвестицій з високим потенціалом і низьким ризиком, які відповідають цілям EIC Fund.
2. Планування стратегії виходу: Компартмент планує стратегічні виходи, узгоджуючи їх із графіками співінвесторів і ринковими умовами, щоб максимізувати прибутки та вплив.
3. Постійний моніторинг і підтримка: Постійний моніторинг і стратегічна підтримка гарантують, що інвестиції продовжують узгоджуватися з цілями та адаптуватися до мінливої динаміки ринку.

Відносячи компанії до групи 3, Фонд EIC залучає сильний інтерес приватних інвесторів, сприяючи повному або переважному приватному фінансуванню, одночасно забезпечуючи стратегічну участь і захист європейських інтересів. Цей підхід підтримує розгортання зрілих інновацій, вихід на ринок і розширення, підвищуючи загальний вплив інвестицій EIC.

Додаток 1. Визначення понять

Наступні слова та вирази мають певні значення в контексті цих рекомендацій:

• Радник: Європейський інвестиційний банк (ЄІБ) або його правонаступник, який діє як радник.
• AIFM: Керуючий фондом альтернативних інвестицій у розумінні Директиви AIFM та Закону про AIFM 2013 року.
• Кінцевий реципієнт фонду EIC: Будь-який бенефіціар, обраний Комісією ЄС для фінансування в рамках EIC.
• Кваліфікований інвестор: Інвестор із доказовим ноу-хау та досвідом на відповідному ринку, технології та юрисдикції.
• Зовнішній AIFM: Alter Domus Management Company SA в якості зовнішнього КАІФу Компанії.
• Робочий день: День, коли банки в Люксембурзі зазвичай відкриті для роботи протягом усього дня (за винятком суботи, неділі та державних свят).
• Інвестиційний комітет: Інвестиційний комітет Зовнішнього КАІФу на рівні Зовнішнього КАІФу відповідає за всі інвестиції та рішення про відчуження.
• Невідповідна юрисдикція: Юрисдикції, перелічені в різних заявах і нормативних актах ЄС і інших країн, пов’язаних із податковою прозорістю та боротьбою з відмиванням грошей.
• InvestEU: Програма InvestEU, заснована Регламентом (ЄС) 2021/523 Європейського Парламенту та Ради від 24 березня 2021 року.
• Горизонт Європа: Рамкова програма досліджень та інновацій, створена Регламентом Horizon Europe.
• EIC Accelerator: Програма в рамках Horizon Europe, спрямована на підтримку МСП і стартапів із високим ризиком і високим потенціалом.
• EISMEA: Виконавче агентство European Innovation Council та SMEs, відповідальне за відбір та управління бенефіціарами EIC Accelerator.

Додаток 2. Виключення

Компартмент не інвестує в діяльність, яка є несумісною з етичними та соціальними основами Horizon Europe, як-от:

• Виробництво або торгівля нелегальною продукцією
• Порнографія або бізнес, пов’язаний з проституцією
• Виробництво або торгівля небезпечними матеріалами
• Нестійкі методи рибальства
• Компанії, які займаються примусовою або шкідливою дитячою працею
• Бізнеси політичного або релігійного змісту
• Діяльність, що обмежує права і свободи особи або порушує права людини

про

Статті, знайдені на Rasph.com відображають думку Rasph або її відповідних авторів і жодним чином не відображають думку Європейської комісії (ЄК) або European Innovation Council (EIC). Надана інформація спрямована на те, щоб поділитися цінними перспективами, які потенційно можуть інформувати заявників щодо схем фінансування грантів, таких як EIC Accelerator, EIC Pathfinder, EIC Transition або пов’язаних програм, таких як Innovate UK у Великобританії або грант на інновації та дослідження малого бізнесу (SBIR) у Сполучені Штати.

Статті також можуть бути корисним ресурсом для інших консультантів у сфері надання грантів, а також для професійних авторів грантів, які найняті як фрілансери або є частиною малого та середнього підприємства (МСП). EIC Accelerator є частиною програми Horizon Europe (2021-2027), яка нещодавно замінила попередню рамкову програму Horizon 2020.

- Зв'яжіться з нами -

 

Статті EIC Accelerator

Усі відповідні країни EIC Accelerator (включно зі Сполученим Королівством, Швейцарією та Україною)

Пояснення процесу повторного подання для EIC Accelerator

Коротке, але вичерпне пояснення EIC Accelerator

Система єдиного фінансування EIC (Pathfinder, Transition, Accelerator)

Вибір між EIC Pathfinder, Transition і Accelerator

Кандидат-переможець для EIC Accelerator

Проблема з відкритими конкурсами EIC Accelerator: домінують інновації в медичних техніках

Ідіть фінансуйте самостійно: чи потрібні інвестиції в акції EIC Accelerator? (Представляємо Grant+)

EIC Accelerator DeepDive: аналіз галузей, країн і типів фінансування переможців EIC Accelerator (2021-2024)

Копати глибоко: новий DeepTech фокус EIC Accelerator і його вузькі місця фінансування

Zombie Innovation: EIC Accelerator Funding for the Living Dead

Smack My Pitch Up: Зміна фокусу оцінювання EIC Accelerator

Наскільки глибокі ваші технології? Звіт про вплив European Innovation Council (EIC Accelerator)

Аналіз витоку списку інтерв’ю EIC Accelerator (показники успіху, галузі, пряме подання)

Керування EIC Accelerator: уроки пілотної програми

Кому не слід подавати заявку на EIC Accelerator і чому

Ризик представлення всіх ризиків у програмі високого ризику EIC Accelerator

Як підготувати повторне подання EIC Accelerator

Як підготувати хорошу заявку EIC Accelerator: Загальні поради щодо проекту

Як створити спростування EIC Accelerator: пояснення повторної подачі заявки на грант