Verzija: prosinac 2023

Napomena: Ovaj članak sadrži sažetak službenih smjernica za ulaganje EIC fonda i sadrži pojednostavljenja koja u nekim slučajevima mogu promijeniti predviđeno značenje. Preporučujemo preuzimanje i čitanje službenog dokumenta.

Uvod

Smjernice za ulaganja EIC-a pružaju bitne informacije potencijalnim korisnicima i suinvestitorima u vezi sa strategijom i uvjetima za ulaganja i odluke o prodaji EIC fonda. Ova ažurirana verzija uključuje definicije kvalificiranih ulagača, opise scenarija ulaganja i nove klauzule o naknadnim ulaganjima i izlascima, osiguravajući potporu startupima i malim i srednjim poduzećima visokog potencijala za ubrzavanje rasta i privlačenje dodatnih ulagača. Ovaj se dokument posebno odnosi na odjeljak EIC Fund Horizon Europe.

Sadržaj

1. Pravila ulaganja
   • 1.1 Ograničenja ulaganja
   • 1.2 Cilj ulaganja
   • 1.3 Strategija ulaganja
   • 1.4 Proces ulaganja u odjeljak
2. Smjernice za ulaganje
   • 2.1 Ciljna faza razvoja poduzeća
   • 2.2 Vrsta inovacija
   • 2.3 Zaštita europskih interesa
   • 2.4 Zemljopisni opseg
   • 2.5 Isključenja
   • 2.6 Veličina ulaganja i ciljevi udjela u kapitalu
   • 2.7 Scenariji ulaganja/suulaganja
   • 2.8 Proces dubinske analize
   • 2.9 Mogući financijski instrumenti
   • 2.10 Provedba ulaganja
   • 2.11 Objavljivanje informacija
   • 2.12 Praćenje i naknadna ulaganja
   • 2.13 Naknadna ulaganja
   • 2.14 Mentori
   • 2.15 Upravljanje intelektualnim vlasništvom
3. Kante za ulaganje
4. Prilog 1. Definicije
5. Prilog 2. Izuzeci

1. Pravila ulaganja

1.1 Ograničenja ulaganja

Odjeljak podliježe Ograničenjima ulaganja navedenim u Općem odjeljku Memoranduma EIC fonda. Ova ograničenja osiguravaju da odjel djeluje unutar granica koje je utvrdio EIC fond, održavajući dosljednost i usklađenost s općim ciljevima.

1.2 Cilj ulaganja

Cilj odjela je ulaganje u krajnje primatelje EIC fonda koji razvijaju ili implementiraju revolucionarne tehnologije i razorne inovacije koje stvaraju tržište. Odjel ima za cilj rješavanje kritičnog nedostatka financiranja na europskom tržištu prijenosa tehnologije. Unatoč značajnom financiranju bespovratnim sredstvima za istraživačke i inovacijske projekte u Europi, vrlo malo njih uspijeva privući daljnja ulaganja i doseći faze komercijalizacije i povećanja.

1.3 Strategija ulaganja

Kako bi postigao svoj cilj ulaganja, odjel može ulagati izravno u vlasničke vrijednosne papire ili vrijednosne papire povezane s vlasničkim kapitalom, uključujući povlaštene vlasničke udjele, konvertibilni dug, opcije, jamstva ili slične vrijednosne papire. Odjeljak pruža investicijsku komponentu EIC blended finance, ovisno o maksimalnom iznosu ulaganja koji je odredila Komisija EU.

Tvrtke kandidati prijavljuju se na EIC Accelerator putem javnih poziva za dostavu prijedloga koje objavljuje Europska komisija. EISMEA ocjenjuje te prijedloge, a Komisija EU odabire one koji će biti podržani indikativnim iznosom EIC blended finance. Ova se potpora može sastojati od kombinacije bespovratnih sredstava i ulaganja, samo bespovratnih sredstava ili potpora samo ulaganja.

U slučajevima kada je europskim interesima u strateškim područjima potrebna zaštita, EIC fond će poduzeti mjere poput stjecanja blokirajuće manjine kako bi spriječio ulazak novih ulagača iz zemalja koje ne ispunjavaju uvjete. Ovaj pristup osigurava usklađivanje ulaganja sa strateškim prioritetima i zaštitu europskih interesa.

1.4 Proces ulaganja u odjeljak

Investicijski proces uključuje nekoliko koraka:

1. Početna procjena: Prijedlozi koje je odabrala Komisija EU-a šalju se vanjskom UAIF-u na početnu procjenu.
2. Kategorizacija: Slučajevi su kategorizirani u različite investicijske scenarije (Buckets) na temelju procjene.
3. Dubinska analiza: Financijska due diligence i provjere usklađenosti s KYC-om provode se na ciljanim tvrtkama.
4. Rasprava o uvjetima financiranja: Potencijalni nacrt uvjeta financiranja raspravlja se s korisnikom i suinvestitorima.
5. Odlučivanje: Vanjski UAIF odlučuje o financiranju operacija, odobravanju ili odbijanju operacije.
6. Pravna dokumentacija: Nakon odobrenja pripremaju se i potpisuju pravni dokumenti.
7. Praćenje: Vanjski UAIF prati ulaganja, uključujući isplate, izvješćivanje i izlazne strategije.

2. Smjernice za ulaganje

2.1 Ciljna faza razvoja poduzeća

Prihvatljivi kandidati prema EIC Accelerator uključuju profitna, visoko inovativna mala i srednja poduzeća, novoosnovana poduzeća, poduzeća u ranoj fazi i mala poduzeća srednje tržišne kapitalizacije iz bilo kojeg sektora, obično s jakom komponentom intelektualnog vlasništva. EIC Accelerator ima za cilj podržati visokorizične projekte koji još nisu privlačni ulagačima, smanjujući rizik tih projekata kako bi katalizirali privatna ulaganja.

2.2 Vrsta inovacija

The Compartment podržava različite vrste inovacija, posebno one koje se temelje na dubokoj tehnologiji ili radikalnom razmišljanju, te društvene inovacije. Deep-tech odnosi se na tehnologiju koja se temelji na vrhunskim znanstvenim dostignućima i otkrićima, zahtijevajući stalnu interakciju s novim idejama i laboratorijskim rezultatima.

2.3 Zaštita europskih interesa

U strateškim područjima koje je utvrdila Komisija EU-a, odjel će poduzeti mjere povezane s ulaganjima kako bi zaštitio europske interese. To može uključivati stjecanje blokirajuće manjine, ulaganje unatoč potencijalnom interesu ulagača ili osiguranje europskog vlasništva nad intelektualnim vlasništvom i tvrtkom.

2.4 Zemljopisni opseg

Prihvatljive tvrtke moraju biti osnovane i poslovati u državama članicama EU-a ili pridruženim zemljama za komponentu kapitala Horizon Europe Pillar III. Vanjski UAIF može ulagati u holding ili matično društvo osnovano na tim teritorijima, pod uvjetom da ispunjava sve kriterije prihvatljivosti.

2.5 Isključenja

Ulaganja isključuju sektore koji nisu kompatibilni s etičkom i društvenom osnovom Horizon Europe. To uključuje aktivnosti povezane sa štetnom radnom praksom, ilegalnim proizvodima, pornografijom, trgovinom divljim životinjama, opasnim materijalima, neodrživim metodama ribolova i drugim kako je detaljno navedeno u Dodatku 2.

2.6 Veličina ulaganja i ciljevi udjela u kapitalu

Investicija Compartmenta kreće se između 500.000 EUR i 15.000.000 EUR po tvrtki, ciljajući na manjinske vlasničke udjele obično između 10% i 20%. Međutim, može steći blokadni udio radi zaštite europskih interesa. Ulaganja mogu biti niža ili veća od prvobitno predloženih na temelju nalaza dubinske analize i odluke Komisije EU o dodjeli.

2.7 Scenariji ulaganja/suulaganja

Od samog početka, vanjski AIFM će povezivati potencijalne tvrtke u koje se ulaže sa zajednicom investitora EIC Accelerator kako bi iskoristili prilike za zajedničko ulaganje. Odabrane korisnike EIC-a potiče se da traže suinvestitore, uz financijsku i komercijalnu due diligence koja se potencijalno provodi zajedno s tim investitorima. EIC Accelerator ima za cilj smanjiti rizik odabranih operacija, privlačeći značajna dodatna sredstva za podršku implementaciji inovacija i širenju.

2.8 Proces dubinske analize

Proces dubinske analize usredotočen je na upravljanje, strukturu kapitala, poslovnu strategiju, konkurenciju, procjenu tržišta, stvaranje vrijednosti, pravni oblik i jurisdikcije. Provjere usklađenosti uključuju sprječavanje pranja novca, financiranje terorizma, izbjegavanje plaćanja poreza i usklađenost s KYC. Problemi s nesukladnošću mogu dovesti do prekida ili prestanka EIC podrške.

2.9 Mogući financijski instrumenti

Odjel prvenstveno koristi vlasnička ili kvazi-vlasnička ulaganja, uključujući:

• Obične dionice: Vlasnički udio u korporaciji, može biti s pravom glasa ili bez prava glasa.
• Povlaštene dionice: Hibridni kapital sa značajkama sličnim dugu, obično u vlasništvu VC fondova.
• Konvertibilni instrumenti: Dužnički instrumenti sa značajkom konvertibilnosti, kao što su konvertibilni zajmovi, obveznice, zapisi, prava sudjelovanja i SEF-ovi.
• Ostali instrumenti vlasničkog tipa: Odgovarajući instrumenti za postizanje ciljeva EIC Accelerator.

2.10 Provedba ulaganja

Vanjski UAIF nastavlja s izvršenjem ulaganja, uključujući zatvaranje pravnih dokumenata i sklapanje ugovora s društvima u koja se ulaže u ime odjela.

2.11 Objavljivanje informacija

Podaci o krajnjim primateljima EIC fondova, poput imena, lokacija i pojedinosti o ulaganju, mogu se objaviti kako bi se osigurala transparentnost i usklađenost s propisima EU-a.

2.12 Praćenje i naknadna ulaganja

Vanjski UAIF upravlja pojedinačnim ulaganjima, nadzire temeljno financiranje, događaje financiranja, otpise, restrukturiranja, izlaske i više. Kvalificirani predstavnici ili neovisni stručnjaci mogu biti imenovani da sjede u upravama društava u koja su uložena, čime se osigurava pravilan nadzor i strateško vodstvo.

2.13 Naknadna ulaganja

Naknadna ulaganja moguća su u iznimnim slučajevima, kao što je osiguravanje blokirajuće manjine radi zaštite europskih interesa ili podržavanje sljedećih krugova financiranja. Ta ulaganja moraju biti u skladu sa zahtjevima Horizon Europe i osigurati dosljednost s pravilima o državnim potporama.

2.14 Mentori

EIC fond povezuje krajnje primatelje sa svojom mrežom mentora, koji pružaju savjete za razvoj poslovanja i potencijalne mogućnosti ulaganja. U nekim slučajevima kao uvjet za ulaganje potrebno je obvezno mentorstvo.

2.15 Upravljanje intelektualnim vlasništvom

Iako Odjel dopušta autonomiju u upravljanju IP-om za privlačenje daljnjih ulaganja, nastoji osigurati europsko vlasništvo nad intelektualnim vlasništvom kada su u pitanju strateški interesi. Ovaj pristup podržava implementaciju inovacija i rast tvrtke, usklađujući se s ciljevima odjela.

Kante za ulaganje

1. Kanta 0: Tvrtke sa značajnim negativnim problemima koji sprječavaju bilo kakva ulaganja.
2. Kanta 1: Visoko rizične tvrtke u ranoj fazi razvoja kojima je potrebna značajna podrška i smanjenje rizika.
3. Kanta 2: Tvrtke spremne za suinvestiranje s neposrednim interesom investitora.
4. Kanta 3: Zrela poduzeća s punim interesom privatnih ulagača, uključujući uvrštena poduzeća.

Kanta 0

Kanta 0 uključuje slučajeve u kojima početna procjena ili due diligence otkriva značajne negativne probleme koji sprječavaju bilo kakvo ulaganje. Te se tvrtke smatraju neprikladnima za ulaganje zbog značajnih rizika, problema s usklađenošću ili drugih kritičnih problema.

Karakteristike kompanija Bucket 0:

1. Značajni negativni problemi: Tvrtke s velikim problemima identificirane tijekom početne procjene ili dubinske analize.
2. Problemi usklađenosti: Neusklađenost sa zakonskim, financijskim ili regulatornim zahtjevima.
3. Visok rizik i nizak potencijal: Tvrtke koje predstavljaju visoke rizike bez dovoljnog potencijala povrata ili strateške vrijednosti.
4. Nedovoljno informacija: Nedostatak dovoljno informacija ili transparentnosti za donošenje utemeljene odluke o ulaganju.

Investicijski pristup za kantu 0:

1. Odbijanje ulaganja: Odjel odlučuje da neće nastaviti s ulaganjem zbog identificiranih problema.
   • Trenutačna diskvalifikacija: Tvrtke u segmentu 0 odmah su diskvalificirane od primanja ulaganja.
2. Detaljna procjena problema: Provodi se temeljita procjena kako bi se dokumentirali razlozi odbijanja i osiguralo da je odluka dobro utemeljena.
   • Dokumentacija: Sveobuhvatna dokumentacija problema i obrazloženje odbijanja investicije.

Strateške mjere za ulaganja u skupinu 0:

1. Ublažavanje rizika: Identificiranje i dokumentiranje rizika koji su doveli do odbijanja, kako bi se informirali o budućim odlukama o ulaganju i poboljšao proces dubinske analize.
   • Učenje iz odbijanja: Korištenje uvida iz slučajeva Bucket 0 za pročišćavanje investicijskih kriterija i procesa.
2. Povratne informacije i smjernice: Pružanje povratnih informacija tvrtki, gdje je to prikladno, kako bi im se pomoglo u rješavanju problema i potencijalno ispunjavanju uvjeta za buduće razmatranje.
   • Konstruktivne povratne informacije: Nudi smjernice o tome što treba poboljšati ili riješiti za budući potencijal ulaganja.

Potencijalni problemi koji dovode do klasifikacije u spremnik 0:

1. Prijevara i lažno predstavljanje: Dokazi o prijevarnim radnjama ili pogrešnom predstavljanju informacija.
   • Briga o integritetu: Pitanja povezana s integritetom tvrtke ili njezinim upravljanjem.
2. Pravna i regulatorna neusklađenost: Neusklađenost sa zakonskim, regulatornim ili etičkim standardima.
   • Sankcije i ograničenja: Pitanja povezana sa sankcijama, izbjegavanjem plaćanja poreza, pranjem novca ili drugim pravnim problemima.
3. Financijska nestabilnost: Teška financijska nestabilnost ili nesolventnost bez jasnog puta za oporavak.
   • Neodrživ poslovni model: Poslovni modeli koji nisu financijski isplativi ili održivi.
4. Reputacijski rizici: Potencijalni reputacijski rizici za EIC fond povezani s ulaganjem u tvrtku.
   • Negativna javna percepcija: Pitanja koja bi mogla dovesti do negativne percepcije javnosti ili naštetiti ugledu EIC fonda.

Investicijska strategija i izvršenje:

1. Temeljita Due Diligence: Osiguravanje da je postupak dubinske analize sveobuhvatan i da identificira sva kritična pitanja u ranoj fazi procjene.
   • Dubinska analiza: Provođenje dubinske analize financija, zakonske usklađenosti i poslovne prakse.
2. Jasni kriteriji za odbijanje: Uspostavljanje jasnih i transparentnih kriterija za odbijanje ulaganja kako bi se održala dosljednost i pravednost.
   • Objektivno odlučivanje: Osiguravanje da se odluke o odbijanju temelje na objektivnim, dobro dokumentiranim kriterijima.
3. Stalno poboljšanje: Korištenje uvida iz Bucket 0 slučajeva za kontinuirano poboljšanje investicijskog procesa i kriterija.
   • Povratna veza: Stvaranje povratne sprege za uključivanje učenja iz odbijenih slučajeva u buduće investicijske strategije.

Kategorizirajući tvrtke u kategoriju 0, EIC fond osigurava da se ulaganja vrše samo u tvrtke koje zadovoljavaju potrebne standarde i ne predstavljaju neprihvatljive rizike. Ovaj pristup pomaže u održavanju integriteta investicijskog procesa i štiti sredstva i ugled Fonda.

Kanta 1

Kanta 1 uključuje slučajeve u kojima potencijalne tvrtke u koje se ulaže još nisu spremne za obične ulagače zbog preostalih vrlo visokih rizika unatoč dodijeljenoj potpori EIC Accelerator. Taj nedostatak spremnosti može proizaći iz različitih čimbenika, kao što je rana faza temeljne tehnologije, dugo planirano vrijeme za izlazak na tržište, mala veličina tržišta u odnosu na potrebna ulaganja ili slaba spremnost tvrtke da apsorbira dodatni kapital.

Karakteristike tvrtki iz segmenta 1:

1. Visok rizik i rani stadij: Ove tvrtke su u vrlo ranim fazama razvoja, često s neprovjerenim tehnologijama i značajnim neizvjesnostima.
2. Dugo vremena za tržište: Očekivano vrijeme da proizvod ili tehnologija dospiju na tržište je dugo, što ga čini manje privlačnim za privatne ulagače.
3. Mala veličina tržišta: Potencijalna veličina tržišta može biti mala u usporedbi s potrebnim ulaganjem, što predstavlja izazov za skalabilnost i profitabilnost.
4. Niska spremnost za dodatni kapital: Tvrtkama može nedostajati snažan upravljački tim, dovoljna organizacijska struktura ili uravnotežena tablica ograničenja, što otežava učinkovito korištenje dodatnih ulaganja u kapital.

Investicijski pristup za skupinu 1:

1. Tranše ulaganja: Ulaganja u tvrtke iz segmenta 1 često se vrše u više tranši kako bi se upravljalo rizikom i osiguralo postizanje ključnih ciljeva.
   • Prva tranša: The Compartment bi uložio do 50% procijenjene investicije ili nefinanciranih novčanih potreba tvrtke do 18 mjeseci, obično u obliku konvertibilnog zajma.
   • Uvjeti konvertibilnog zajma: Ovi zajmovi imaju rok dospijeća do 18 mjeseci, s fiksnom kamatnom stopom od 8%, kapitaliziranom pri otplati unaprijed ili nakon konverzije, i diskontnom stopom od 20% pri konverziji. Ako se do dospijeća ne dogodi kvalificirani krug, procjena je zadana procjena nakon novčane vrijednosti iz posljednjeg kruga ili niži iznos ako su se uvjeti materijalno promijenili.
   • Druga tranša: Preostalo ulaganje vrši se u kapitalnom krugu, ovisno o privatnim ulagačima koji odgovaraju ukupnom ulaganju odjeljka.
2. Uvjetno ulaganje: Odjel može ponuditi ulaganja uvjetovana određenim postignućima ili prekretnicama kako bi se osigurao napredak i ublažili rizici.
3. Naknadna podrška: Osigurana je stalna podrška i praćenje, uz potencijalna naknadna ulaganja za rješavanje novih razvoja i održavanje rasta tvrtke.

Strateške mjere za ulaganja iz skupine 1:

1. Predstavništvo odbora: The Compartment traži mjesto u upravnom odboru u ciljanim tvrtkama kako bi osigurao aktivno sudjelovanje u strateškim odlukama i nadzoru tvrtke.
2. Vanjsko mentorstvo: Obavezno vanjsko mentorstvo često je potrebno za rješavanje nedostataka tvrtke i pružanje strateških smjernica.
3. Zaštita europskih interesa: U slučajevima kada su uključeni europski interesi u strateškim područjima, odjel može steći blokirajuću manjinu ili primijeniti slične zaštitne mjere za zaštitu tih interesa.

Scenariji potencijalnog ulaganja:

1. Nema neposrednog interesa suinvestitora: Odjel može nastaviti s početnim ulaganjima bez neposrednog sudjelovanja suinvestitora, fokusirajući se na smanjenje rizika projekta i privlačenje budućih ulagača.
2. Inovacije visokog učinka: Ulaganja u tvrtke s potencijalnim velikim društvenim utjecajem ili usklađivanjem s prioritetima EU-a, čak i ako se suočavaju sa značajnim rizicima i izazovima.
3. Strateški europski interesi: Ulaganja u tvrtke ključne za europska strateška područja, koja zahtijevaju dodatne zaštitne mjere i ciljanu potporu.

Kategorizirajući tvrtke u skupinu 1, EIC fond može prilagoditi svoj pristup ulaganju za upravljanje visokim rizicima, podršku razvoju u ranoj fazi i privlačenje budućih privatnih ulaganja, potičući na taj način inovacije i štiteći europske strateške interese.

Kanta 2

Kanta 2 uključuje slučajeve u kojima potencijalni ulagači, uključujući kvalificirane ulagače, pokažu neposredan interes za suulaganje u tvrtke koje je odabrao EIC. Te su tvrtke općenito razvijenije i predstavljaju manje rizike u usporedbi s skupinom 1, što ih čini privlačnijim privatnim ulagačima.

Karakteristike tvrtki Bucket 2:

1. Spremnost investitora: Ove tvrtke postigle su razinu razvoja i smanjenja rizika koji odmah privlače interes potencijalnih ulagača.
2. Napredna razvojna faza: Tvrtke u Bucket 2 obično su izvan početne faze dokazivanja koncepta, s više uspostavljenim tehnologijama ili proizvodima.
3. Tržišni potencijal: Često imaju jasnu tržišnu strategiju, značajan tržišni potencijal i dokazanu privlačnost ili rani ulazak na tržište.
4. Mogućnosti zajedničkog ulaganja: Postoji velika mogućnost za zajedničko ulaganje, privlačenje dodatnih sredstava od privatnih investitora.

Investicijski pristup za skupinu 2:

1. Vlasničko ulaganje: Odjeljak traži vlasnička ulaganja, koja su povezana s privatnim ulagačima barem u omjeru 1:1, s ciljem postizanja učinka poluge od 1:3 tijekom razdoblja ulaganja.
   • Odgovarajuće ulaganje: EIC fond zahtijeva da privatni ulagači pokriju najmanje 50% kruga ulaganja, s ciljem većeg omjera financijske poluge tijekom cijelog investicijskog ciklusa.
   • Usklađivanje s privatnim investitorima: Financijska, komercijalna i tehnološka dubinska analiza može se provoditi zajedno sa suinvestitorima, osiguravajući usklađivanje i optimiziranje uvjeta ulaganja.
2. Pregovori o terminima: The Compartment dogovara uvjete s potencijalnim suinvestitorima, osiguravajući povoljne uvjete i za tvrtku i za investitore.
3. Naknadna podrška: Odjel može rezervirati dio prvobitno dodijeljenog ulaganja za potencijalno dodatno ulaganje u sljedećim krugovima financiranja.

Strateške mjere za ulaganja u grupu 2:

1. Mentorstvo i podrška: Odjel može zahtijevati ili omogućiti mentorstvo i poslovnu podršku kako bi se osigurao strateški rast i tržišni uspjeh tvrtke.
2. Blokiranje manjinskih opcija: Ako je potrebno zaštititi europske interese, Odjel može steći blokirajuću manjinu ili osigurati slična jamstva putem dioničarskih sporazuma.
3. Fleksibilne investicijske strukture: Ulaganja se mogu strukturirati fleksibilno kako bi se prilagodila potrebama tvrtke i suinvestitora, povećavajući potencijal za uspješnu tržišnu implementaciju i povećanje.

Scenariji potencijalnog ulaganja:

1. Neposredni interes suinvestitora: Slučajevi u kojima potencijalni ulagači pokazuju neposrednu volju pružiti punu investiciju, što ukazuje na veliko povjerenje tržišta u tvrtku.
   • Učinak poluge: Odjeljak ima za cilj značajnu dodatnu polugu financiranja, podržavajući rast tvrtke i ulazak na tržište.
2. Strateška ulaganja: Ulaganja usklađena s europskim strateškim interesima, pri čemu suulaganje može povećati učinak i osigurati zaštitu tih interesa.
   • Zaštita europskih interesa: Pregovori mogu uključivati mjere za zaštitu europskih interesa, poput stjecanja blokirajuće manjine ili osiguravanja strateških sporazuma.
3. Ulazak na tržište i povećanje: Tvrtke pozicionirane za ulazak na tržište i širenje, gdje EIC podrška i suinvestiranje mogu značajno ubrzati rast.
   • Sveobuhvatna Due Diligence: Detaljna due diligence osigurava da je tvrtka dobro pozicionirana za uspješno ulaganje i naredne faze rasta.

Kategorizirajući tvrtke u skupinu 2, EIC fond potiče neposredan interes suinvestitora, omogućavajući značajno dodatno financiranje i stratešku podršku. Ovaj pristup povećava potencijal za uspješnu implementaciju inovacija, ulazak na tržište i širenje, istovremeno štiteći europske strateške interese.

Kanta 3

Kanta 3 uključuje slučajeve u kojima potencijalni ulagači pokažu neposredan interes za pružanje punog ulaganja u tvrtke kandidate za EIC, uključujući mogućnost da te tvrtke budu uvrštene na burzu. Te su tvrtke obično dobro razvijene, predstavljaju nizak rizik i veliki potencijal, što ih čini vrlo privlačnima privatnim ulagačima.

Karakteristike kompanija Bucket 3:

1. Zrela faza: Ove tvrtke su u zreloj fazi razvoja s etabliranim proizvodima ili tehnologijama.
2. Visoki tržišni interes: Pokazali su značajnu tržišnu privlačnost i potencijal, privlačeći trenutni i puni interes za ulaganja privatnih ulagača.
3. Manji rizik: Rizik povezan s ovim tvrtkama je relativno nizak, s obzirom na njihov napredni stadij razvoja i tržišnu validaciju.
4. Uvršteni subjekti: Ova kategorija također može uključivati javna poduzeća, proširujući opseg ulaganja.

Investicijski pristup za segment 3:

1. Izravno suinvestiranje: Vanjski UAIF, na preporuku Savjetnika, može odlučiti suinvestirati uz privatne ulagače, posebno radi osiguranja strateških interesa.
   • Potpuna privatna investicija: U nekim slučajevima, privatni ulagači mogu osigurati cjelokupno potrebno ulaganje, čime se smanjuje potreba za uključivanjem EIC fonda.
   • Strateški manjinski udio: Odjel još uvijek može suinvestirati kako bi osigurao blokirajuću manjinu ako je potrebno za zaštitu europskih interesa.
2. Dodatno ulaganje: Odjel može rezervirati dio prvobitno dodijeljenog ulaganja za potencijalno dopunsko ulaganje u budućim krugovima financiranja, osiguravajući kontinuiranu potporu.
3. Usklađeni uvjeti ulaganja: Pregovori s privatnim investitorima usmjereni su na osiguravanje povoljnih uvjeta koji privlače privatni kapital, a istodobno štite strateški smjer tvrtke i interese osnivača.

Strateške mjere za ulaganja u grupu 3:

1. Osiguravanje poticaja: The Compartment nastoji osigurati da osnivači i zaposlenici imaju dovoljno poticaja usklađenih s rastom i uspjehom tvrtke.
2. Uvjeti prilagođeni investitorima: Uvjeti o kojima se pregovara imaju za cilj biti prilagođeni ulagačima, privući značajan privatni kapital uz izbjegavanje distorzije tržišta.
3. Blokiranje manjinskog stjecanja: Ako je potrebno, odjel može steći blokirajuću manjinu kako bi zaštitio europske strateške interese, osiguravajući potrebne zaštitne mjere putem dioničarskih sporazuma.

Scenariji potencijalnog ulaganja:

1. Potpuno privatno financiranje: Slučajevi u kojima su privatni ulagači spremni pružiti punu investiciju, odražavajući snažno povjerenje tržišta i smanjujući potrebu za sudjelovanjem EIC fonda.
   • Strateško zajedničko ulaganje: Čak i uz potpuno privatno financiranje, odjel može suinvestirati kako bi osigurao strateške interese i uskladio s europskim prioritetima.
2. Uvrštene tvrtke: Ulaganja u javna poduzeća, gdje uloga EIC fonda može uključivati strateško sudjelovanje, a ne primarno financiranje.
   • Tržišno usklađivanje: Osiguravanje usklađivanja uvjeta ulaganja s tržišnim standardima i očekivanjima ulagača.
3. Pothvati visokog potencijala: Tvrtke s jasnim potencijalom za značajan tržišni utjecaj i rast, gdje strateško ulaganje EIC fonda može povećati vrijednost.
   • Zaštita europskih interesa: Osiguravanje strateških mjera za zaštitu europskih interesa, posebno u kritičnim sektorima ili tehnologijama.

Investicijska strategija i izvršenje:

1. Due Diligence i upravljanje rizicima: Sveobuhvatna due diligence osigurava odabir ulaganja visokog potencijala i niskog rizika usklađenih s ciljevima EIC fonda.
2. Planiranje izlazne strategije: Odjeljak planira strateške izlaze, usklađujući se s rokovima suinvestitora i tržišnim uvjetima kako bi se maksimizirali povrati i učinak.
3. Kontinuirano praćenje i podrška: Kontinuirano praćenje i strateška podrška osiguravaju da se ulaganja i dalje usklađuju s ciljevima i prilagođavaju promjenjivoj dinamici tržišta.

Kategorizirajući tvrtke u skupinu 3, EIC fond potiče snažan interes privatnih ulagača, olakšavajući potpuno ili većinsko privatno financiranje, a istodobno osigurava strateško sudjelovanje i zaštitu europskih interesa. Ovaj pristup podržava implementaciju zrelih inovacija, ulazak na tržište i povećanje, povećavajući ukupni učinak EIC ulaganja.

Prilog 1. Definicije

Sljedeće riječi i izrazi imaju određena značenja u kontekstu ovih smjernica:

• Savjetnik: Europska investicijska banka (EIB) ili njezin nasljednik, koja djeluje kao savjetnik.
• UAIFM: Upravitelj alternativnog investicijskog fonda u smislu Direktive o UAIFM-u i Zakona o UAIFM-u iz 2013.
• Krajnji primatelj EIC fonda: Bilo koji korisnik kojeg odabere Komisija EU za financiranje u okviru EIC-a.
• Kvalificirani investitor: Investitor s dokazanim znanjem i iskustvom na relevantnom tržištu, tehnologiji i jurisdikciji.
• Vanjski UAIFM: Alter Domus Management Company SA u svojstvu vanjskog UAIF-a Društva.
• Radni dan: Dan na koji banke u Luksemburgu općenito rade cijeli dan (isključujući subote i nedjelje te državne praznike).
• Investicijski odbor: Investicijski odbor vanjskog UAIF-a na razini vanjskog UAIF-a zadužen za donošenje svih odluka o ulaganjima i prodaji.
• Nesukladna nadležnost: Nadležnosti navedene u raznim EU i međunarodnim izjavama i propisima koji se odnose na poreznu transparentnost i borbu protiv pranja novca.
• InvestEU: Program InvestEU uspostavljen Uredbom (EU) 2021/523 Europskog parlamenta i Vijeća od 24. ožujka 2021.
• Obzor Europa: Okvirni program za istraživanje i inovacije uspostavljen Uredbom Horizon Europe.
• EIC Accelerator: Program unutar okvira Horizon Europe usmjeren na podršku visokorizičnim malim i srednjim poduzećima i startupima s velikim potencijalom.
• EISMEA: Izvršna agencija za European Innovation Council i mala i srednja poduzeća, odgovorna za odabir i upravljanje korisnicima EIC Accelerator.

Prilog 2. Izuzeci

Odjel ne ulaže u aktivnosti koje su nekompatibilne s etičkom i društvenom osnovom Horizon Europe, kao što su:

• Proizvodnja ili trgovina ilegalnim proizvodima
• Poslovi povezani s pornografijom ili prostitucijom
• Proizvodnja ili trgovina opasnim materijama
• Neodržive metode ribolova
• Poduzeća koja se bave prisilnim ili štetnim dječjim radom
• Poslovi s političkim ili vjerskim sadržajem
• Djelatnosti kojima se ograničavaju prava i slobode pojedinca ili krše ljudska prava

Oko

Članci pronađeni na Rasph.com odražavaju mišljenja Raspha ili njegovih autora i ni na koji način ne odražavaju mišljenja Europske komisije (EC) ili European Innovation Council (EIC). Pružene informacije imaju za cilj podijeliti perspektive koje su vrijedne i potencijalno mogu informirati podnositelje zahtjeva o shemama financiranja bespovratnih sredstava kao što su EIC Accelerator, EIC Pathfinder, EIC Transition ili srodni programi kao što je Innovate UK u Ujedinjenom Kraljevstvu ili potpora za inovacije i istraživanje malih poduzeća (SBIR) u Sjedinjene Države.

Članci također mogu biti koristan izvor za druge konzultantske tvrtke u području dodjele bespovratnih sredstava, kao i za profesionalne autore bespovratnih sredstava koji su angažirani kao slobodnjaci ili su dio malog i srednjeg poduzeća (SME). EIC Accelerator dio je programa Horizon Europe (2021-2027) koji je nedavno zamijenio prethodni okvirni program Horizon 2020.

- Kontaktirajte nas -

 

Članci EIC Accelerator

Sve prihvatljive zemlje EIC Accelerator (uključujući Ujedinjeno Kraljevstvo, Švicarsku i Ukrajinu)

Objašnjavanje procesa ponovnog podnošenja za EIC Accelerator

Kratko, ali sveobuhvatno objašnjenje EIC Accelerator

EIC-ov okvir za financiranje na jednom mjestu (Pathfinder, Transition, Accelerator)

Odlučivanje između EIC Pathfinder, prijelaza i akceleratora

Pobjednički kandidat za EIC Accelerator

Izazov s EIC Accelerator otvorenim pozivima: MedTech inovacije dominiraju

Financirajte sami: jesu li EIC Accelerator ulaganja u kapital potrebna? (Predstavljamo Grant+)

EIC Accelerator DeepDive: Analiza industrija, zemalja i vrsta financiranja pobjednika EIC Accelerator (2021.-2024.)

Kopanje duboko: Novi DeepTech fokus EIC Accelerator i uska grla u njegovom financiranju

Zombie Innovation: EIC Accelerator financiranje za žive mrtvace

Smack My Pitch Up: Promjena fokusa evaluacije EIC Accelerator

Koliko je duboka vaša tehnologija? Izvješće o utjecaju European Innovation Council (EIC Accelerator)

Analiziranje popisa intervjua za EIC Accelerator koji je procurio (stope uspješnosti, industrije, izravne prijave)

Upravljanje EIC Accelerator: Lekcije naučene iz pilot programa

Tko se ne bi trebao prijaviti za EIC Accelerator i zašto

Rizik predstavljanja svih rizika u visokorizičnom EIC Accelerator programu

Kako pripremiti ponovno podnošenje EIC Accelerator

Kako pripremiti dobru EIC Accelerator aplikaciju: Opći projektni savjeti

Kako napraviti EIC Accelerator pobijanje: Objašnjenje ponovnog podnošenja prijedloga za potporu