Verzia: decembra 2023

Poznámka: Tento článok obsahuje súhrn oficiálnych investičných usmernení fondu EIC a obsahuje zjednodušenia, ktoré môžu v niektorých prípadoch zmeniť zamýšľaný význam. Odporúčame stiahnuť a prečítať oficiálny dokument.

Úvod

Investičné usmernenia EIC poskytujú potenciálnym príjemcom a spoluinvestorom základné informácie o stratégii a podmienkach pre investičné rozhodnutia fondu EIC a rozhodnutia o odpredaji. Táto aktualizovaná verzia obsahuje definície kvalifikovaných investorov, popisy investičných scenárov a nové klauzuly o následných investíciách a výstupoch, čím sa zabezpečuje podpora pre začínajúce podniky s vysokým potenciálom a MSP s cieľom urýchliť rast a prilákať ďalších investorov. Tento dokument sa vzťahuje konkrétne na oblasť EIC Fund Horizon Europe.

Obsah

1. Investičné pravidlá
   • 1.1 Investičné obmedzenia
   • 1.2 Investičný cieľ
   • 1.3 Investičná stratégia
   • 1.4 Proces investovania do oddelenia
2. Investičné usmernenia
   • 2.1 Cieľová fáza rozvoja spoločnosti
   • 2.2 Typ inovácií
   • 2.3 Ochrana európskych záujmov
   • 2.4 Geografický rozsah
   • 2.5 Výluky
   • 2.6 Ciele týkajúce sa veľkosti investície a vlastného imania
   • 2.7 Investičné/spoločné investičné scenáre
   • 2.8 Proces náležitej starostlivosti
   • 2.9 Možné finančné nástroje
   • 2.10 Realizácia investícií
   • 2.11 Zverejňovanie informácií
   • 2.12 Monitorovanie a následné investície
   • 2.13 Následné investície
   • 2.14 Mentori
   • 2.15 Správa duševného vlastníctva
3. Investičné vedrá
4. Príloha 1. Definície
5. Príloha 2. Výnimky

1. Pravidlá investovania

1.1 Investičné obmedzenia

Na Podfond sa vzťahujú Investičné obmedzenia uvedené vo Všeobecnej časti Memoranda o fonde EIC. Tieto obmedzenia zabezpečujú, že oddelenie funguje v rámci hraníc stanovených fondom EIC, pričom sa zachováva konzistentnosť a súlad s celkovými cieľmi.

1.2 Investičný cieľ

Cieľom oddielu je investovať do konečných príjemcov fondov EIC, ktorí vyvíjajú alebo zavádzajú prelomové technológie a prevratné inovácie vytvárajúce trh. Cieľom tohto oddielu je riešiť kritickú medzeru vo financovaní na európskom trhu transferu technológií. Napriek značnému grantovému financovaniu výskumných a inovačných projektov v Európe sa len veľmi málo z nich podarí prilákať ďalšie investície a dosiahnuť fázy komercializácie a rozširovania.

1.3 Investičná stratégia

Na dosiahnutie svojho investičného cieľa môže Podfond investovať priamo do majetkových cenných papierov alebo cenných papierov súvisiacich s akciami, vrátane prioritných akcií, konvertibilných dlhov, opcií, záruk alebo podobných cenných papierov. Oddiel poskytuje investičnú zložku EIC blended finance v rámci maximálnej výšky investície stanovenej Komisiou EÚ.

Kandidátske spoločnosti sa uchádzajú o EIC Accelerator prostredníctvom verejných výziev na predkladanie návrhov zverejnených Komisiou EÚ. EISMEA tieto návrhy vyhodnotí a Komisia EÚ vyberie tie, ktoré budú podporené orientačnou sumou EIC blended finance. Táto podpora môže pozostávať z kombinácie grantu a investície, len grantovej podpory alebo podpory iba na investíciu.

V prípadoch, keď európske záujmy v strategických oblastiach potrebujú ochranu, fond EIC prijme opatrenia, ako je získanie blokujúcej menšiny, aby sa zabránilo vstupu nových investorov z nespôsobilých krajín. Tento prístup zabezpečuje, že investície sú v súlade so strategickými prioritami a chránia európske záujmy.

1.4 Proces investovania do oddelenia

Investičný proces zahŕňa niekoľko krokov:

1. Počiatočné ohodnotenie: Návrhy vybrané Komisiou EÚ sa posielajú externému správcovi AIF na počiatočné posúdenie.
2. Kategorizácia: Prípady sú kategorizované do rôznych investičných scenárov (Buckets) na základe hodnotenia.
3. Vďaka pracovitosti: V cieľových spoločnostiach sa vykonávajú finančné due diligence a kontroly súladu s KYC.
4. Diskusia o podmienkach financovania: Prípadný návrh podmienok financovania sa prerokuje s príjemcom a spoluinvestormi.
5. Rozhodovanie: Externý správca AIF rozhoduje o financovaní operácií, o schválení alebo zamietnutí operácie.
6. Právna dokumentácia: Po schválení sú pripravené a podpísané právne dokumenty.
7. Monitorovanie: Externý správca AIF monitoruje investície vrátane míľnikových platieb, vykazovania a stratégií ukončenia.

2. Investičné usmernenia

2.1 Cieľová fáza rozvoja spoločnosti

Oprávnení žiadatelia v rámci EIC Accelerator zahŕňajú ziskové, vysoko inovatívne MSP, začínajúce podniky, spoločnosti v počiatočnom štádiu a malé spoločnosti so strednou kapitalizáciou z akéhokoľvek sektora, zvyčajne so silnou zložkou duševného vlastníctva. Cieľom EIC Accelerator je podporovať vysoko rizikové projekty, ktoré ešte nie sú atraktívne pre investorov, pričom tieto projekty odstraňujú riziko, aby sa katalyzovali súkromné investície.

2.2 Typ inovácií

Oddelenie podporuje rôzne typy inovácií, najmä tie, ktoré sú založené na hlbokom alebo radikálnom myslení, a sociálne inovácie. Deep-tech označuje technológiu založenú na špičkových vedeckých pokrokoch a objavoch, ktoré si vyžadujú neustálu interakciu s novými nápadmi a laboratórnymi výsledkami.

2.3 Ochrana európskych záujmov

V strategických oblastiach, ktoré určí Komisia EÚ, prijme oddiel opatrenia súvisiace s investíciami na ochranu európskych záujmov. To môže zahŕňať získanie blokujúcej menšiny, investovanie napriek potenciálnemu záujmu investorov alebo zabezpečenie európskeho vlastníctva duševného vlastníctva a spoločnosti.

2.4 Geografický rozsah

Oprávnené spoločnosti musia byť založené a pôsobiť v členských štátoch EÚ alebo v krajinách pridružených k nástroju Horizont Európa Pilier III Equity. Externý správca AIF môže investovať do holdingu alebo materskej spoločnosti založenej na týchto územiach za predpokladu, že spĺňa všetky kritériá oprávnenosti.

2.5 Výluky

Investície vylučujú sektory nezlučiteľné s etickým a sociálnym základom Horizontu Európa. Patria sem činnosti súvisiace so škodlivými pracovnými praktikami, nelegálnymi výrobkami, pornografiou, obchodom s voľne žijúcimi zvieratami, nebezpečnými materiálmi, neudržateľnými metódami rybolovu a inými, ako je podrobne uvedené v prílohe 2.

2.6 Ciele týkajúce sa veľkosti investície a vlastného imania

Investícia podfondu sa pohybuje medzi 500 000 EUR a 15 000 000 EUR na spoločnosť, pričom sa zameriava na menšinové vlastnícke podiely zvyčajne medzi 10% a 20%. Môže však získať blokovací podiel na ochranu európskych záujmov. Investície môžu byť nižšie alebo vyššie, ako sa pôvodne navrhovalo na základe zistení povinnej starostlivosti a rozhodnutia Komisie EÚ o udelení zákazky.

2.7 Investičné/spoločné investičné scenáre

Externý správca AIF od začiatku prepojí potenciálne spoločnosti, do ktorých investuje, s komunitou investorov EIC Accelerator, aby využil príležitosti na spoločné investície. Vybraným príjemcom EIC sa odporúča, aby hľadali spoluinvestorov, pričom finančná a obchodná hĺbková kontrola môže byť vykonaná spoločne s týmito investormi. Cieľom EIC Accelerator je zbaviť sa rizika vybraných operácií a pritiahnuť značné dodatočné finančné prostriedky na podporu zavádzania inovácií a rozširovania.

2.8 Proces náležitej starostlivosti

Proces due diligence sa zameriava na riadenie, kapitálovú štruktúru, obchodnú stratégiu, hospodársku súťaž, hodnotenie trhu, tvorbu hodnoty, právnu formu a jurisdikcie. Kontroly súladu zahŕňajú boj proti praniu špinavých peňazí, financovaniu terorizmu, vyhýbaniu sa daňovým povinnostiam a dodržiavaniu KYC. Problémy s nesúladom môžu viesť k prerušeniu alebo ukončeniu podpory EIC.

2.9 Možné finančné nástroje

Podfond primárne využíva kapitálové alebo kvázikapitálové investície vrátane:

• Spoločné akcie: Vlastnícky podiel v korporácii môže byť s hlasovacím právom alebo bez hlasovacieho práva.
• Preferované akcie: Hybridné akcie s vlastnosťami podobnými dlhu, ktoré zvyčajne vlastnia fondy rizikového kapitálu.
• Konvertibilné nástroje: Dlhové nástroje s funkciou konvertibility, ako sú konvertibilné pôžičky, dlhopisy, zmenky, participačné práva a SAFE.
• Iné majetkové nástroje: Vhodné nástroje na dosiahnutie cieľov EIC Accelerator.

2.10 Realizácia investícií

Externý správca AIF pokračuje vo vykonávaní investícií, vrátane uzatvárania právnych dokumentov a uzatvárania zmlúv so spoločnosťami, do ktorých investuje, v mene oddelenia.

2.11 Zverejňovanie informácií

Informácie o konečných príjemcoch fondu EIC, ako sú mená, miesta a podrobnosti o investíciách, môžu byť zverejnené, aby sa zabezpečila transparentnosť a súlad s nariadeniami EÚ.

2.12 Monitorovanie a následné investície

Externý správca AIF spravuje jednotlivé investície, monitoruje míľnikové financovanie, financuje udalosti, odpisy, reštrukturalizácie, odchody a ďalšie. Kvalifikovaní zástupcovia alebo nezávislí experti môžu byť vymenovaní, aby sedeli v predstavenstvách spoločností, do ktorých sa investuje, pričom sa zabezpečí náležitý dohľad a strategické vedenie.

2.13 Následné investície

Následné investície sú možné vo výnimočných prípadoch, ako je zabezpečenie blokujúcej menšiny na ochranu európskych záujmov alebo podpora následných kôl financovania. Tieto investície musia byť v súlade s požiadavkami programu Horizont Európa a zabezpečiť súlad s pravidlami štátnej pomoci.

2.14 Mentori

Fond EIC spája konečných príjemcov so svojou sieťou mentorov, ktorí poskytujú poradenstvo v oblasti rozvoja podnikania a potenciálne investičné príležitosti. V niektorých prípadoch sa ako podmienka investície vyžaduje povinný mentoring.

2.15 Správa duševného vlastníctva

Hoci tento oddiel umožňuje autonómiu v správe duševného vlastníctva prilákať ďalšie investície, snaží sa zabezpečiť európske vlastníctvo duševného vlastníctva, pokiaľ ide o strategické záujmy. Tento prístup podporuje zavádzanie inovácií a rast spoločnosti v súlade s cieľmi oddelenia.

Investičné vedrá

1. Vedro 0: Spoločnosti s podstatnými negatívnymi problémami, ktoré bránia akejkoľvek investícii.
2. Vedro 1: Vysokorizikové spoločnosti v počiatočnom štádiu, ktoré potrebujú výraznú podporu a zrušenie rizika.
3. Vedro 2: Spoločnosti pripravené na spoluinvestovanie s okamžitým záujmom investorov.
4. Vedro 3: Vyspelé spoločnosti s úplným záujmom súkromných investorov vrátane spoločností kótovaných na burze.

Vedro 0

Vedro 0 zahŕňa prípady, keď počiatočné posúdenie alebo náležitá starostlivosť odhalí podstatné negatívne problémy, ktoré bránia akejkoľvek investícii. Tieto spoločnosti sa považujú za nevhodné na investovanie z dôvodu významných rizík, problémov s dodržiavaním predpisov alebo iných kritických problémov.

Charakteristika spoločností skupiny 0:

1. Podstatné negatívne otázky: Spoločnosti s hlavnými červenými vlajkami identifikovanými počas počiatočného hodnotenia alebo due diligence.
2. Problémy s dodržiavaním predpisov: Nesúlad s právnymi, finančnými alebo regulačnými požiadavkami.
3. Vysoké riziko a nízky potenciál: Spoločnosti, ktoré predstavujú vysoké riziká bez dostatočného potenciálu návratnosti alebo strategickej hodnoty.
4. Nedostatočné informácie: Nedostatok dostatočných informácií alebo transparentnosti na prijatie informovaného investičného rozhodnutia.

Investičný prístup pre skupinu 0:

1. Odmietnutie investície: Oddelenie sa rozhodne nepokračovať v investovaní z dôvodu zistených problémov.
   • Okamžitá diskvalifikácia: Spoločnosti v skupine 0 sú okamžite diskvalifikované z prijímania investícií.
2. Podrobné hodnotenie problémov: Vykonáva sa dôkladné posúdenie, aby sa zdokumentovali dôvody zamietnutia a aby sa zabezpečilo, že rozhodnutie je opodstatnené.
   • Dokumentácia: Komplexná dokumentácia problémov a zdôvodnenie zamietnutia investície.

Strategické opatrenia pre investície v skupine 0:

1. Zmierňovanie rizika: Identifikácia a dokumentácia rizík, ktoré viedli k odmietnutiu, s cieľom informovať o budúcich investičných rozhodnutiach a zlepšiť proces náležitej starostlivosti.
   • Poučenie z odmietnutí: Použitie prehľadov z prípadov segmentu 0 na spresnenie investičných kritérií a procesov.
2. Spätná väzba a usmernenie: Poskytovanie spätnej väzby spoločnosti, ak je to vhodné, s cieľom pomôcť jej riešiť problémy a potenciálne sa stať oprávnenou na budúce posúdenie.
   • Konštruktívna spätná väzba: Ponúka rady o tom, čo je potrebné zlepšiť alebo vyriešiť pre budúci investičný potenciál.

Potenciálne problémy vedúce ku klasifikácii segmentu 0:

1. Podvod a zavádzanie: Dôkaz o podvodných aktivitách alebo skresľovaní informácií.
   • Obavy o integritu: Otázky týkajúce sa integrity spoločnosti alebo jej manažmentu.
2. Právne a regulačné nesúlad: Nesúlad s právnymi, regulačnými alebo etickými normami.
   • Sankcie a obmedzenia: Problémy súvisiace so sankciami, vyhýbaním sa plateniu daní, praním špinavých peňazí alebo inými právnymi problémami.
3. Finančná nestabilita: Vážna finančná nestabilita alebo platobná neschopnosť bez jasnej cesty k zotaveniu.
   • Neudržateľný obchodný model: Obchodné modely, ktoré nie sú finančne životaschopné alebo udržateľné.
4. Reputačné riziká: Potenciálne riziká reputácie fondu EIC spojené s investovaním do spoločnosti.
   • Negatívne vnímanie verejnosti: Problémy, ktoré by mohli viesť k negatívnemu vnímaniu EIC alebo k poškodeniu dobrého mena EIC fondu.

Investičná stratégia a realizácia:

1. Dôkladná Due Diligence: Zabezpečenie, že proces náležitej starostlivosti je komplexný a identifikuje všetky kritické problémy na začiatku hodnotenia.
   • Hĺbková analýza: Vykonávanie hĺbkovej analýzy financií, dodržiavania právnych predpisov a obchodných praktík.
2. Jasné kritériá pre odmietnutie: Stanovenie jasných a transparentných kritérií na odmietnutie investícií s cieľom zachovať konzistentnosť a spravodlivosť.
   • Objektívne rozhodovanie: Zabezpečiť, aby rozhodnutia o zamietnutí boli založené na objektívnych, dobre zdokumentovaných kritériách.
3. Neustále zlepšovanie: Využívanie poznatkov z prípadov v segmente 0 na neustále zlepšovanie investičného procesu a kritérií.
   • Slučka spätnej väzby: Vytvorenie spätnej väzby na začlenenie poznatkov z odmietnutých prípadov do budúcich investičných stratégií.

Zaradením spoločností do skupiny 0 fond EIC zabezpečuje, že investície sa uskutočňujú len do spoločností, ktoré spĺňajú požadované štandardy a nepredstavujú neprijateľné riziká. Tento prístup pomáha udržiavať integritu investičného procesu a chráni zdroje a povesť Fondu.

Vedro 1

Vedro 1 zahŕňa prípady, keď potenciálne spoločnosti, do ktorých sa investuje, ešte nie sú pripravené na pravidelných investorov z dôvodu pretrvávajúcich veľmi vysokých rizík napriek pridelenej podpore EIC Accelerator. Táto nepripravenosť môže vyplývať z rôznych faktorov, ako je počiatočná fáza základnej technológie, dlhý plánovaný čas uvedenia na trh, malá veľkosť trhu v porovnaní s potrebnými investíciami alebo nízka pripravenosť spoločnosti absorbovať dodatočný kapitál.

Charakteristika spoločností skupiny 1:

1. Vysoké riziko a skoré štádium: Tieto spoločnosti sú vo veľmi ranom štádiu vývoja, často s neoverenými technológiami a značnými neistotami.
2. Dlhý čas na trh: Očakávaný čas, kým sa produkt alebo technológia dostane na trh, je dlhý, čím sa stáva menej atraktívnym pre súkromných investorov.
3. Malá veľkosť trhu: Potenciálna veľkosť trhu môže byť v porovnaní s požadovanou investíciou malá, čo predstavuje výzvu pre škálovateľnosť a ziskovosť.
4. Nízka pripravenosť na dodatočný kapitál: Spoločnostiam môže chýbať robustný manažérsky tím, dostatočná organizačná štruktúra alebo vyvážená tabuľka kapitalizácie, čo sťažuje efektívne využitie dodatočných kapitálových investícií.

Investičný prístup pre skupinu 1:

1. Investičné tranže: Investície do spoločností skupiny 1 sa často uskutočňujú vo viacerých tranžiach, aby sa riadilo riziko a zabezpečilo sa splnenie míľnikov.
   • Prvá tranža: Oddelenie by investovalo až 501 TP18T z odhadovanej investície alebo nefinancovaných hotovostných potrieb spoločnosti po dobu až 18 mesiacov, zvyčajne vo forme konvertibilného úveru.
   • Podmienky konvertibilnej pôžičky: Tieto pôžičky majú splatnosť až 18 mesiacov, s pevnou úrokovou sadzbou 8%, kapitalizovanou pri predplatení alebo pri konverzii a diskontnou sadzbou 20% pri konverzii. Ak do splatnosti nenastane žiadne kvalifikované kolo, ocenenie sa použije ako štandardné ocenenie po peňažnom ocenení z posledného kola alebo nižšia suma, ak sa podmienky podstatne zmenili.
   • Druhá tranža: Zostávajúca investícia sa uskutoční v kole vlastného imania a závisí od toho, či súkromní investori zodpovedajú celkovej investícii podfondu.
2. Podmienená investícia: Podfond môže ponúkať investície podmienené konkrétnymi úspechmi alebo míľnikmi na zabezpečenie pokroku a zmiernenie rizík.
3. Následná podpora: Poskytuje sa nepretržitá podpora a monitorovanie s potenciálnymi následnými investíciami na riešenie nového vývoja a udržanie rastu spoločnosti.

Strategické opatrenia pre investície v skupine 1:

1. Predstavenstvo: Oddelenie hľadá miesto v predstavenstve v cieľových spoločnostiach, aby sa zabezpečilo aktívne zapojenie sa do strategických rozhodnutí a dohľadu nad spoločnosťou.
2. Externý mentoring: Na riešenie nedostatkov spoločnosti a poskytovanie strategického vedenia je často potrebný povinný externý mentoring.
3. Ochrana európskych záujmov: V prípadoch, keď ide o európske záujmy v strategických oblastiach, oddiel môže získať blokujúcu menšinu alebo zaviesť podobné záruky na ochranu týchto záujmov.

Potenciálne investičné scenáre:

1. Žiadny okamžitý záujem spoluinvestora: Podfond môže pokračovať s počiatočnými investíciami bez bezprostrednej účasti spoluinvestora so zameraním na zrušenie rizika projektu a prilákanie budúcich investorov.
2. Inovácie s vysokým dopadom: Investície do spoločností s potenciálnym veľkým spoločenským vplyvom alebo v súlade s prioritami EÚ, aj keď čelia značným rizikám a výzvam.
3. strategické európske záujmy: Investície do spoločností nevyhnutných pre európske strategické oblasti, ktoré si vyžadujú dodatočné ochranné opatrenia a cielenú podporu.

Zaradením spoločností do skupiny 1 môže fond EIC prispôsobiť svoj investičný prístup tak, aby zvládal vysoké riziká, podporoval vývoj v počiatočnom štádiu a priťahoval budúce súkromné investície, čím podporuje inovácie a chráni európske strategické záujmy.

Vedro 2

Vedro 2 zahŕňa prípady, keď potenciálni investori, vrátane kvalifikovaných investorov, prejavia okamžitý záujem o spoluinvestovanie do spoločností vybraných EIC. Tieto spoločnosti sú vo všeobecnosti rozvinutejšie a predstavujú nižšie riziká v porovnaní s Bucket 1, vďaka čomu sú atraktívnejšie pre súkromných investorov.

Charakteristika spoločností skupiny 2:

1. Pripravenosť investora: Tieto spoločnosti dosiahli úroveň rozvoja a zmiernenia rizika, ktorá priťahuje okamžitý záujem potenciálnych investorov.
2. Pokročilý vývojový stupeň: Spoločnosti v segmente 2 sú zvyčajne za počiatočnou fázou overovania koncepcie a majú zavedenejšie technológie alebo produkty.
3. Trhový potenciál: Často majú jasnú trhovú stratégiu, významný trhový potenciál a preukázanú trakciu alebo skorý vstup na trh.
4. Príležitosti spoločného investovania: Existuje veľká možnosť spoločného investovania, pri ktorom sa získa dodatočné financovanie od súkromných investorov.

Investičný prístup pre skupinu 2:

1. Akciové investície: Podfond hľadá kapitálové investície, ktoré sú priradené súkromným investorom aspoň na báze 1:1, s cieľom dosiahnuť pákový efekt 1:3 počas investičného horizontu.
   • Zodpovedajúce investície: Fond EIC vyžaduje, aby súkromní investori pokryli aspoň 50% investičného kola s cieľom dosiahnuť vyšší pákový pomer počas investičného cyklu.
   • Zosúladenie so súkromnými investormi: Finančnú, obchodnú a technologickú due diligence možno vykonávať spoločne so spoluinvestormi, čím sa zabezpečí zosúladenie a optimalizujú investičné podmienky.
2. Termínové rokovania: Podfond vyjednáva podmienky s potenciálnymi spoluinvestormi, čím zabezpečuje výhodné podmienky pre spoločnosť aj investorov.
3. Následná podpora: Podfond môže vyhradiť časť pôvodne pridelenej investície na potenciálne dodatočné investície v nasledujúcich kolách financovania.

Strategické opatrenia pre investície v skupine 2:

1. Mentoring a podpora: Oddelenie môže vyžadovať alebo uľahčiť mentoring a obchodnú podporu na zabezpečenie strategického rastu spoločnosti a úspechu na trhu.
2. Možnosti blokovania menšín: Ak je to potrebné na ochranu európskych záujmov, oddiel môže získať blokovaciu menšinu alebo zabezpečiť podobné záruky prostredníctvom akcionárskych dohôd.
3. Flexibilné investičné štruktúry: Investície môžu byť flexibilne štruktúrované tak, aby vyhovovali potrebám spoločnosti aj spoluinvestorov, čím sa zvyšuje potenciál pre úspešné nasadenie na trhu a rozšírenie.

Potenciálne investičné scenáre:

1. Okamžitý záujem spoluinvestora: Prípady, keď potenciálni investori prejavia okamžitú ochotu poskytnúť celú investíciu, čo naznačuje silnú dôveru trhu v spoločnosť.
   • Pákový efekt: Oddelenie sa zameriava na významný dodatočný finančný pákový efekt, ktorý podporuje rast spoločnosti a vstup na trh.
2. Strategické investície: Investície v súlade s európskymi strategickými záujmami, kde spoločné investície môžu zvýšiť vplyv a zabezpečiť ochranu týchto záujmov.
   • Ochrana európskych záujmov: Rokovania môžu zahŕňať opatrenia na ochranu európskych záujmov, ako je získanie blokujúcej menšiny alebo zabezpečenie strategických dohôd.
3. Vstup na trh a rozšírenie: Spoločnosti pripravené na vstup na trh a rozširovanie, kde podpora EIC a spoločné investície môžu výrazne urýchliť rast.
   • Komplexná due diligence: Podrobné due diligence zaisťujú, že spoločnosť má dobrú pozíciu pre úspešné investície a následné fázy rastu.

Zaradením spoločností do skupiny 2 fond EIC využíva okamžitý záujem spoluinvestorov, čím uľahčuje dodatočné financovanie a strategickú podporu. Tento prístup zvyšuje potenciál úspešného zavádzania inovácií, vstupu na trh a rozširovania a zároveň chráni európske strategické záujmy.

Vedro 3

Vedro 3 zahŕňa prípady, keď potenciálni investori prejavia okamžitý záujem o poskytnutie celej investície do spoločností uchádzajúcich sa o EIC, vrátane možnosti, že tieto spoločnosti budú kótovanými subjektmi. Tieto spoločnosti sú zvyčajne dobre vyvinuté, predstavujú nízke riziko a vysoký potenciál, vďaka čomu sú veľmi atraktívne pre súkromných investorov.

Charakteristika spoločností skupiny 3:

1. Zrelé štádium: Tieto spoločnosti sú v zrelom štádiu vývoja so zavedenými produktmi alebo technológiami.
2. Vysoký trhový záujem: Preukázali významnú trhovú trakciu a potenciál a pritiahli okamžitý a plný investičný záujem zo strany súkromných investorov.
3. Nižšie riziko: Riziko spojené s týmito spoločnosťami je relatívne nízke vzhľadom na ich pokročilé štádium vývoja a trhové overenie.
4. Kótované entity: Táto kategória môže zahŕňať aj verejne kótované spoločnosti, čím sa rozširuje rozsah investícií.

Investičný prístup pre skupinu 3:

1. Priama spoločná investícia: Externý správca AIF sa na odporúčanie poradcu môže rozhodnúť spoluinvestovať spolu so súkromnými investormi, najmä na zabezpečenie strategických záujmov.
   • Úplná súkromná investícia: V niektorých prípadoch môžu súkromní investori poskytnúť celú potrebnú investíciu, čím sa zníži potreba zapojenia fondu EIC.
   • Strategický menšinový podiel: Oddiel môže stále spoluinvestovať na zabezpečenie blokujúcej menšiny, ak to bude potrebné na ochranu európskych záujmov.
2. Doplňujúca investícia: Oddelenie môže vyhradiť časť pôvodne pridelenej investície na potenciálne dodatočné investície v budúcich kolách financovania, čím sa zabezpečí nepretržitá podpora.
3. Prispôsobené investičné podmienky: Rokovania so súkromnými investormi sa zameriavajú na zabezpečenie výhodných podmienok, ktoré prilákajú súkromný kapitál a zároveň chránia strategické smerovanie spoločnosti a záujmy zakladateľov.

Strategické opatrenia pre investície v skupine 3:

1. Zabezpečenie stimulov: Oddelenie sa snaží zabezpečiť, aby zakladatelia a zamestnanci mali dostatočné stimuly v súlade s rastom a úspechom spoločnosti.
2. Podmienky priaznivé pre investorov: Dohodnuté podmienky majú za cieľ byť ústretové pre investorov, prilákať značný súkromný kapitál a zároveň zabrániť deformácii trhu.
3. Blokovanie akvizície menšín: V prípade potreby môže oddiel získať blokujúcu menšinu na ochranu európskych strategických záujmov a zabezpečiť potrebné záruky prostredníctvom akcionárskych dohôd.

Potenciálne investičné scenáre:

1. Úplné súkromné financovanie: Prípady, keď sú súkromní investori pripravení poskytnúť celú investíciu, čo odzrkadľuje silnú dôveru trhu a znižuje potrebu zapojenia fondu EIC.
   • Strategické spoluinvestovanie: Aj pri plnom súkromnom financovaní môže oddiel spoluinvestovať s cieľom zabezpečiť strategické záujmy a zosúladiť sa s európskymi prioritami.
2. Kótované spoločnosti: Investície do verejne kótovaných spoločností, kde úloha fondu EIC môže zahŕňať skôr strategickú účasť ako primárne financovanie.
   • Zosúladenie trhu: Zabezpečenie súladu investičných podmienok s trhovými štandardmi a očakávaniami investorov.
3. Podniky s vysokým potenciálom: Spoločnosti s jasným potenciálom významného vplyvu na trh a rastu, kde strategická investícia fondu EIC môže zvýšiť hodnotu.
   • Ochrana európskych záujmov: Zabezpečenie zavedenia strategických opatrení na ochranu európskych záujmov, najmä v kritických sektoroch alebo technológiách.

Investičná stratégia a realizácia:

1. Due Diligence a riadenie rizík: Komplexná due diligence zabezpečuje výber investícií s vysokým potenciálom a nízkym rizikom v súlade s cieľmi fondu EIC.
2. Ukončite plánovanie stratégie: Oddelenie plánuje strategické výstupy v súlade s harmonogramom spoluinvestorov a trhovými podmienkami s cieľom maximalizovať výnosy a vplyv.
3. Pokračujúce monitorovanie a podpora: Priebežné monitorovanie a strategická podpora zaisťujú, že investície budú aj naďalej v súlade s cieľmi a prispôsobia sa meniacej sa dynamike trhu.

Zaradením spoločností do skupiny 3 fond EIC využíva silný záujem súkromných investorov, čím uľahčuje úplné alebo väčšinové súkromné financovanie a zároveň zabezpečuje strategickú účasť a ochranu európskych záujmov. Tento prístup podporuje zavádzanie vyspelých inovácií, vstup na trh a rozširovanie, čím sa zvyšuje celkový vplyv investícií EIC.

Príloha 1. Definície

Nasledujúce slová a výrazy majú v kontexte týchto usmernení špecifický význam:

• poradca: Európska investičná banka (EIB) alebo jej nástupca, ktorý pôsobí ako poradca.
• AIFS: Správca alternatívneho investičného fondu v zmysle smernice o správcoch AIF a zákona o správcoch AIF z roku 2013.
• Konečný príjemca fondu EIC: Každý príjemca, ktorého vybrala Komisia EÚ na financovanie v rámci EIC.
• Kvalifikovaný investor: Investor s preukázateľným know-how a skúsenosťami na relevantnom trhu, technológii a jurisdikcii.
• Externý správca AIF: Alter Domus Management Company SA ako externý správca AIF Spoločnosti.
• Pracovný deň: Deň, kedy sú banky v Luxembursku vo všeobecnosti otvorené na podnikanie počas celého dňa (okrem sobôt a nedieľ a štátnych sviatkov).
• Investičný výbor: Investičný výbor externého správcu AIF na úrovni externého správcu AIF zodpovedný za prijímanie všetkých investícií a rozhodnutí o odpredaji.
• Nevyhovujúca jurisdikcia: Jurisdikcie uvedené v rôznych EÚ a medzinárodných vyhláseniach a nariadeniach týkajúcich sa daňovej transparentnosti a boja proti praniu špinavých peňazí.
• InvestEU: Program InvestEU ustanovený nariadením Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2021/523 z 24. marca 2021.
• Horizont Európa: Rámcový program pre výskum a inovácie ustanovený nariadením Horizon Europe.
• EIC Accelerator: Program v rámci Horizon Europe zameraný na podporu vysoko rizikových MSP a startupov s vysokým potenciálom.
• EISMEA: Výkonná agentúra European Innovation Council a MSP zodpovedná za výber a riadenie príjemcov EIC Accelerator.

Príloha 2. Výnimky

Oddelenie neinvestuje do činností, ktoré sú nezlučiteľné s etickým a sociálnym základom Horizontu Európa, ako napríklad:

• Výroba alebo obchodovanie s nelegálnymi výrobkami
• Pornografia alebo podnikanie súvisiace s prostitúciou
• Výroba alebo obchod s nebezpečnými materiálmi
• Neudržateľné metódy rybolovu
• Podniky zapojené do nútenej alebo škodlivej detskej práce
• Podniky s politickým alebo náboženským obsahom
• Činnosti obmedzujúce práva a slobody jednotlivca alebo porušujúce ľudské práva

O

Články nájdené na Rasph.com odrážajú názory Rasph alebo jeho príslušných autorov av žiadnom prípade neodrážajú názory Európskej komisie (EC) alebo European Innovation Council (EIC). Poskytnuté informácie majú za cieľ zdieľať perspektívy, ktoré sú cenné a môžu potenciálne informovať žiadateľov o grantových schémach financovania, ako sú EIC Accelerator, EIC Pathfinder, EIC Transition alebo súvisiacich programoch, ako je Innovate UK v Spojenom kráľovstve alebo grant pre inovácie a výskum pre malé podniky (SBIR) v Spojené štáty.

Články môžu byť užitočným zdrojom aj pre iné poradenské firmy v grantovom priestore, ako aj pre profesionálnych autorov grantov, ktorí sú najatí ako nezávislí pracovníci alebo sú súčasťou malého a stredného podniku (SME). EIC Accelerator je súčasťou programu Horizont Európa (2021 – 2027), ktorý nedávno nahradil predchádzajúci rámcový program Horizont 2020.

- Kontaktuj nás -

 

Články EIC Accelerator

Všetky oprávnené krajiny EIC Accelerator (vrátane Spojeného kráľovstva, Švajčiarska a Ukrajiny)

Vysvetlenie procesu opätovného odoslania pre EIC Accelerator

Krátke, ale komplexné vysvetlenie EIC Accelerator

Rámec financovania jednotného kontaktného miesta EIC (Pathfinder, Transition, Accelerator)

Rozhodovanie medzi EIC Pathfinder, prechodom a akcelerátorom

Víťazný kandidát na EIC Accelerator

Výzva s otvorenými výzvami EIC Accelerator: Dominujú inovácie MedTech

Choďte si zafinancovať sami: Sú investície do akcií EIC Accelerator potrebné? (Predstavujeme Grant+)

EIC Accelerator DeepDive: Analýza odvetví, krajín a typov financovania víťazov EIC Accelerator (2021 – 2024)

Hlboké kopanie: Nové zameranie DeepTech EIC Accelerator a jeho úzke miesta vo financovaní

Zombie Innovation: EIC Accelerator Funding for the Living Dead

Smack My Pitch Up: Zmena zamerania hodnotenia EIC Accelerator

Aká hlboká je vaša technika? Správa o vplyve European Innovation Council (EIC Accelerator)

Analýza zoznamu uniknutých rozhovorov EIC Accelerator (miera úspešnosti, odvetvia, priame predloženia)

Riadenie EIC Accelerator: Ponaučenia z pilotného programu

Kto by sa nemal uchádzať o EIC Accelerator a prečo

Riziko prezentovania všetkých rizík v programe High-Risk EIC Accelerator

Ako pripraviť opätovné predloženie EIC Accelerator

Ako pripraviť dobrú aplikáciu EIC Accelerator: Všeobecné rady k projektu

Ako vytvoriť odmietnutie EIC Accelerator: Vysvetlenie opätovného predloženia návrhov na grant