Versão: Dezembro de 2023
Nota: Este artigo contém um resumo das orientações oficiais de investimento do Fundo EIC e contém simplificações que podem alterar o significado pretendido em alguns casos. Recomendamos baixar e ler o documento oficial.
Introdução
As Orientações de Investimento do CEI fornecem informações essenciais aos potenciais beneficiários e coinvestidores sobre a estratégia e as condições para as decisões de investimento e desinvestimento do Fundo CEI. Esta versão atualizada inclui definições de investidores qualificados, descrições de cenários de investimento e novas cláusulas sobre investimentos subsequentes e saídas, garantindo apoio a startups e PMEs de elevado potencial para acelerar o crescimento e atrair investidores adicionais. Este documento aplica-se especificamente ao compartimento Horizonte Europa do Fundo CEI.
Índice
- Regras de investimento
- 1.1 Restrições de Investimento
- 1.2 Objectivo de Investimento
- 1.3 Estratégia de Investimento
- 1.4 Processo de Investimento do Compartimento
- Diretrizes de Investimento
- 2.1 Estágio de Desenvolvimento da Empresa Alvo
- 2.2 Tipos de Inovações
- 2.3 Proteção dos interesses europeus
- 2.4 Escopo Geográfico
- 2.5 Exclusões
- 2.6 Tamanho do investimento e metas de participação acionária
- 2.7 Cenários de Investimento/Coinvestimento
- 2.8 Processo de Due Diligence
- 2.9 Possíveis Instrumentos Financeiros
- 2.10 Implementação de Investimento
- 2.11 Publicação de Informações
- 2.12 Monitoramento e Acompanhamento de Investimentos
- 2.13 Investimentos Subsequentes
- 2.14 Mentores
- 2.15 Gestão de Propriedade Intelectual
- Baldes de investimento
- Anexo 1. Definições
- Anexo 2. Exclusões
1. Regras de Investimento
1.1 Restrições de Investimento
O Compartimento está sujeito às Restrições de Investimento estabelecidas na Secção Geral do Memorando do Fundo EIC. Estas restrições garantem que o Compartimento funciona dentro dos limites estabelecidos pelo Fundo EIC, mantendo a consistência e o alinhamento com os objetivos globais.
1.2 Objectivo de Investimento
O objetivo do Compartimento é investir nos beneficiários finais do Fundo CEI, desenvolvendo ou implantando tecnologias inovadoras e inovações disruptivas e criadoras de mercado. O Compartimento visa colmatar uma lacuna crítica de financiamento no mercado europeu de transferência de tecnologia. Apesar de subvenções significativas para projetos de investigação e inovação na Europa, muito poucos conseguem atrair mais investimento e alcançar fases de comercialização e expansão.
1.3 Estratégia de Investimento
Para atingir o seu Objectivo de Investimento, o Compartimento pode investir directamente em títulos de capital ou títulos relacionados com capital, incluindo ações preferenciais, dívida convertível, opções, warrants ou títulos semelhantes. O Compartimento fornece a componente de investimento do EIC blended finance, sujeito ao montante máximo de investimento definido pela Comissão da UE.
As empresas candidatas candidatam-se ao EIC Accelerator através de convites públicos à apresentação de propostas publicados pela Comissão Europeia. A EISMEA avalia estas propostas e a Comissão da UE seleciona aquelas a serem apoiadas com um montante indicativo EIC blended finance. Este apoio pode consistir numa combinação de subvenção e investimento, apoio apenas para subvenção ou apenas para investimento.
Nos casos em que os interesses europeus em áreas estratégicas necessitem de proteção, o Fundo EIC tomará medidas como a aquisição de uma minoria de bloqueio para impedir a entrada de novos investidores de países não elegíveis. Esta abordagem garante que os investimentos se alinham com as prioridades estratégicas e protegem os interesses europeus.
1.4 Processo de Investimento do Compartimento
O processo de investimento envolve várias etapas:
- Avaliação inicial: As propostas selecionadas pela Comissão Europeia são canalizadas para o GFIA externo para avaliação inicial.
- Categorização: Os casos são categorizados em vários cenários de investimento (Buckets) com base na avaliação.
- Due diligence: A devida diligência financeira e as verificações de conformidade KYC são realizadas nas empresas-alvo.
- Discussão dos Termos de Financiamento: Os potenciais projetos de termos de financiamento são discutidos com o beneficiário e os coinvestidores.
- Tomando uma decisão: O GFIA Externo decide sobre as operações de financiamento, aprovando ou rejeitando a operação.
- Documentação Legal: Após a aprovação, os documentos legais são preparados e assinados.
- Monitoramento: O GFIA Externo monitoriza os investimentos, incluindo desembolsos intermédios, relatórios e estratégias de saída.
2. Diretrizes de Investimento
2.1 Estágio de Desenvolvimento da Empresa Alvo
Os candidatos elegíveis ao abrigo do EIC Accelerator incluem PME com fins lucrativos altamente inovadoras, start-ups, empresas em fase inicial e pequenas empresas de média capitalização de qualquer setor, normalmente com uma forte componente de propriedade intelectual. O EIC Accelerator visa apoiar projetos de alto risco que ainda não são atrativos para os investidores, reduzindo o risco destes projetos para catalisar o investimento privado.
2.2 Tipos de Inovações
O Compartimento apoia vários tipos de inovação, especialmente aquelas baseadas na tecnologia profunda ou no pensamento radical, e na inovação social. Deep-tech refere-se à tecnologia baseada em avanços e descobertas científicas de ponta, exigindo interação constante com novas ideias e resultados de laboratório.
2.3 Proteção dos interesses europeus
Nas áreas estratégicas identificadas pela Comissão da UE, o Compartimento tomará medidas relacionadas com o investimento para proteger os interesses europeus. Isto pode incluir a aquisição de uma minoria de bloqueio, o investimento apesar do potencial interesse dos investidores ou a garantia da propriedade europeia da propriedade intelectual e da empresa.
2.4 Escopo Geográfico
As empresas elegíveis devem estar estabelecidas e operar em Estados-Membros da UE ou países associados à componente de capital próprio do Pilar III do Horizonte Europa. O GFIA Externo poderá investir na holding ou empresa-mãe estabelecida nesses territórios, desde que cumpra todos os critérios de elegibilidade.
2.5 Exclusões
Os investimentos excluem setores incompatíveis com a base ética e social do Horizonte Europa. Estas incluem atividades relacionadas com práticas laborais prejudiciais, produtos ilegais, pornografia, comércio de vida selvagem, materiais perigosos, métodos de pesca insustentáveis e outros, conforme detalhado no Anexo 2.
2.6 Tamanho do investimento e metas de participação acionária
O investimento do Subfundo varia entre 500 000 EUR e 15 000 000 EUR por empresa, visando participações minoritárias normalmente entre 10% e 20%. No entanto, pode adquirir uma participação de bloqueio para proteger os interesses europeus. Os investimentos podem ser inferiores ou superiores aos inicialmente propostos com base nas conclusões da devida diligência e na decisão de adjudicação da Comissão Europeia.
2.7 Cenários de Investimento/Coinvestimento
Desde o início, o GFIA Externo ligará potenciais empresas beneficiárias à comunidade de investidores EIC Accelerator para aproveitar oportunidades de co-investimento. Os beneficiários selecionados pelo CEI são incentivados a procurar coinvestidores, sendo a devida diligência financeira e comercial potencialmente realizada em conjunto com esses investidores. O EIC Accelerator visa reduzir o risco de operações selecionadas, atraindo financiamento adicional significativo para apoiar a implantação e expansão da inovação.
2.8 Processo de Due Diligence
O processo de due diligence concentra-se na governança, estrutura de capital, estratégia de negócios, concorrência, avaliação de mercado, criação de valor, forma jurídica e jurisdições. As verificações de conformidade incluem combate à lavagem de dinheiro, financiamento ao terrorismo, evasão fiscal e conformidade com KYC. As questões de incumprimento podem levar à interrupção ou cessação do apoio do EIC.
2.9 Possíveis Instrumentos Financeiros
O Compartimento utiliza principalmente investimentos de capital ou quase-capital, incluindo:
- Interesses comuns: A participação acionária em uma sociedade anônima pode ser com ou sem direito a voto.
- Ações preferenciais: Ações híbridas com características semelhantes a dívidas, geralmente detidas por fundos de capital de risco.
- Instrumentos conversíveis: Instrumentos de dívida com característica de conversibilidade, como empréstimos conversíveis, títulos, notas, direitos de participação e SAFEs.
- Outros instrumentos de capital: Instrumentos apropriados para alcançar os objetivos do EIC Accelerator.
2.10 Implementação de Investimento
O GFIA Externo procede à execução dos investimentos, incluindo o encerramento de documentos legais e a contratação de empresas investidas em nome do Compartimento.
2.11 Publicação de Informações
As informações sobre os destinatários finais do Fundo EIC, tais como nomes, localizações e detalhes de investimento, podem ser publicadas para garantir a transparência e a conformidade com os regulamentos da UE.
2.12 Monitoramento e Acompanhamento de Investimentos
O GFIA Externo gere investimentos individuais, monitorizando o financiamento por etapas, eventos de financiamento, amortizações, reestruturações, saídas e muito mais. Podem ser nomeados representantes qualificados ou peritos independentes para fazerem parte dos conselhos de administração das empresas investidas, garantindo a supervisão adequada e a orientação estratégica.
2.13 Investimentos Subsequentes
Os investimentos subsequentes são possíveis em casos excepcionais, como garantir uma minoria de bloqueio para proteger os interesses europeus ou apoiar rondas de financiamento subsequentes. Estes investimentos devem cumprir os requisitos do Horizonte Europa e garantir a coerência com as regras em matéria de auxílios estatais.
2.14 Mentores
O Fundo EIC liga os beneficiários finais à sua rede de mentores, que prestam aconselhamento sobre desenvolvimento empresarial e potenciais oportunidades de investimento. Em alguns casos, a mentoria obrigatória é exigida como condição para o investimento.
2.15 Gestão de Propriedade Intelectual
Embora o Compartimento permita autonomia na gestão da PI para atrair mais investimentos, procura garantir a propriedade europeia da propriedade intelectual no que diz respeito a interesses estratégicos. Esta abordagem apoia a implantação da inovação e o crescimento da empresa, alinhando-se com os objetivos do Compartimento.
Baldes de investimento
- Balde 0: Empresas com problemas negativos substanciais que impedem qualquer investimento.
- Balde 1: Empresas em fase inicial de alto risco que necessitam de apoio significativo e redução de risco.
- Balde 2: Empresas prontas para co-investimento com interesse imediato dos investidores.
- Balde 3: Empresas maduras com total interesse de investidores privados, incluindo empresas listadas.
Balde 0
Balde 0 inclui casos em que a avaliação inicial ou a devida diligência revela questões negativas substanciais que impedem qualquer investimento. Estas empresas são consideradas inadequadas para investimento devido a riscos significativos, questões de conformidade ou outros problemas críticos.
Características das empresas do segmento 0:
- Questões negativas substanciais: Empresas com grandes sinais de alerta identificados durante a avaliação inicial ou due diligence.
- Problemas de conformidade: Não conformidade com requisitos legais, financeiros ou regulatórios.
- Alto risco e baixo potencial: Empresas que apresentam riscos elevados sem potencial suficiente de retorno ou valor estratégico.
- Informação insuficiente: Falta de informação suficiente ou transparência para tomar uma decisão de investimento informada.
Abordagem de investimento para o segmento 0:
- Rejeição de Investimento: O Compartimento decide não prosseguir com o investimento devido aos problemas identificados.
- Desqualificação Imediata: As empresas do Grupo 0 são imediatamente desqualificadas para receber investimentos.
- Avaliação detalhada de problemas: É realizada uma avaliação minuciosa para documentar os motivos da rejeição e garantir que a decisão seja bem fundamentada.
- Documentação: Documentação abrangente das questões e da justificativa para a rejeição do investimento.
Medidas Estratégicas para Investimentos do Grupo 0:
- Mitigação de riscos: Identificar e documentar os riscos que levaram à rejeição, para informar futuras decisões de investimento e melhorar o processo de due diligence.
- Aprendendo com as rejeições: Usando insights de casos do Grupo 0 para refinar critérios e processos de investimento.
- Feedback e orientação: Fornecer feedback à empresa, quando apropriado, para ajudá-la a resolver os problemas e potencialmente se tornar elegível para consideração futura.
- Feedback construtivo: Oferecendo orientação sobre o que precisa ser melhorado ou resolvido para potencial investimento futuro.
Problemas potenciais que levam à classificação do intervalo 0:
- Fraude e deturpação: Evidência de atividades fraudulentas ou deturpação de informações.
- Preocupações com integridade: Questões relacionadas à integridade da empresa ou de sua gestão.
- Não conformidade legal e regulatória: Não conformidade com padrões legais, regulatórios ou éticos.
- Sanções e Restrições: Questões relacionadas a sanções, evasão fiscal, lavagem de dinheiro ou outros problemas jurídicos.
- Instabilidade Financeira: Instabilidade financeira grave ou insolvência sem um caminho claro para a recuperação.
- Modelo de negócios insustentável: Modelos de negócios que não são financeiramente viáveis ou sustentáveis.
- Riscos reputacionais: Potenciais riscos de reputação para o Fundo EIC associados ao investimento na empresa.
- Percepção pública negativa: Questões que podem levar a uma perceção pública negativa ou prejudicar a reputação do Fundo EIC.
Estratégia e Execução de Investimentos:
- Devida diligência minuciosa: Garantir que o processo de due diligence seja abrangente e identifique todas as questões críticas no início da avaliação.
- Análise aprofundada: Conduzindo uma análise aprofundada de finanças, conformidade legal e práticas de negócios.
- Critérios claros para rejeição: Estabelecer critérios claros e transparentes para rejeição de investimentos para manter a consistência e a justiça.
- Tomada de decisão objetiva: Garantir que as decisões de rejeição sejam baseadas em critérios objetivos e bem documentados.
- Melhoria continua: Usando insights de casos do Grupo 0 para melhorar continuamente o processo e os critérios de investimento.
- Loop de feedback: Criação de um ciclo de feedback para incorporar os aprendizados de casos rejeitados em futuras estratégias de investimento.
Ao categorizar as empresas no grupo 0, o Fundo EIC garante que os investimentos só são feitos em empresas que cumpram os padrões exigidos e não apresentem riscos inaceitáveis. Esta abordagem ajuda a manter a integridade do processo de investimento e protege os recursos e a reputação do Fundo.
Balde 1
Balde 1 inclui casos em que as potenciais empresas investidas ainda não estão preparadas para investidores regulares devido aos riscos ainda muito elevados, apesar do apoio EIC Accelerator concedido. Esta falta de preparação pode resultar de vários factores, tais como a fase inicial da tecnologia subjacente, o longo tempo planeado de colocação no mercado, a pequena dimensão do mercado relativamente ao investimento necessário ou a baixa disponibilidade da empresa para absorver capital adicional.
Características das empresas do segmento 1:
- Alto risco e estágio inicial: Estas empresas estão em fases muito iniciais de desenvolvimento, muitas vezes com tecnologias não comprovadas e incertezas significativas.
- Muito tempo para chegar ao mercado: O tempo esperado para o produto ou tecnologia chegar ao mercado é longo, tornando-o menos atrativo para investidores privados.
- Tamanho de mercado pequeno: O tamanho potencial do mercado pode ser pequeno em comparação com o investimento necessário, representando um desafio para a escalabilidade e a rentabilidade.
- Baixa Prontidão para Patrimônio Adicional: As empresas podem não ter uma equipa de gestão robusta, uma estrutura organizacional suficiente ou um quadro de capitalização equilibrado, o que dificulta a utilização eficaz de investimentos de capital adicionais.
Abordagem de Investimento para o Grupo 1:
- Tranches de investimento: Os investimentos em empresas do Grupo 1 são frequentemente feitos em múltiplas tranches para gerir o risco e garantir que os marcos sejam cumpridos.
- Primeira Tranche: O Compartimento investiria até 50% do investimento estimado ou das necessidades de tesouraria não financiadas da empresa durante um período máximo de 18 meses, normalmente sob a forma de um empréstimo convertível.
- Termos de empréstimo conversível: Estes empréstimos têm uma maturidade até 18 meses, com uma taxa de juro fixa de 8%, capitalizada no pré-pagamento ou na conversão, e uma taxa de desconto de 20% na conversão. Se nenhuma rodada qualificada ocorrer até o vencimento, a avaliação será padronizada para a avaliação pós-monetária da última rodada ou para um valor inferior se as condições tiverem mudado materialmente.
- Segunda Tranche: O investimento restante é feito numa ronda de ações, dependendo de os investidores privados corresponderem ao investimento total do Compartimento.
- Investimento Condicional: O Compartimento pode oferecer investimentos condicionados a realizações ou marcos específicos para garantir o progresso e mitigar os riscos.
- Suporte de acompanhamento: São fornecidos suporte e monitoramento contínuos, com potenciais investimentos subsequentes para abordar novos desenvolvimentos e manter o crescimento da empresa.
Medidas Estratégicas para Investimentos do Grupo 1:
- Representação do Conselho: O Compartimento procura um assento no conselho de administração de empresas-alvo para garantir o envolvimento ativo nas decisões estratégicas e na supervisão da empresa.
- Mentoria Externa: A mentoria externa obrigatória é muitas vezes necessária para resolver as deficiências da empresa e fornecer orientação estratégica.
- Proteger os interesses europeus: Nos casos em que estejam envolvidos interesses europeus em áreas estratégicas, o Compartimento pode adquirir uma minoria de bloqueio ou implementar salvaguardas semelhantes para proteger esses interesses.
Cenários potenciais de investimento:
- Nenhum interesse imediato do co-investidor: O Compartimento pode prosseguir com investimentos iniciais sem participação imediata de coinvestidores, concentrando-se na redução do risco do projeto e na atração de futuros investidores.
- Inovações de alto impacto: Investimentos em empresas com potencial elevado impacto social ou alinhamento com as prioridades da UE, mesmo que enfrentem riscos e desafios significativos.
- Interesses Estratégicos Europeus: Investimentos em empresas essenciais para áreas estratégicas europeias, que requerem medidas de proteção adicionais e apoio direcionado.
Ao categorizar as empresas no Grupo 1, o Fundo CEI pode adaptar a sua abordagem de investimento para gerir riscos elevados, apoiar desenvolvimentos em fase inicial e atrair futuros investimentos privados, promovendo assim a inovação e protegendo os interesses estratégicos europeus.
Balde 2
Balde 2 inclui casos em que potenciais investidores, incluindo Investidores Qualificados, demonstram interesse imediato em coinvestir em empresas selecionadas pelo EIC. Estas empresas são geralmente mais desenvolvidas e apresentam riscos mais baixos em comparação com o Grupo 1, tornando-as mais atrativas para investidores privados.
Características das empresas do segmento 2:
- Prontidão do Investidor: Estas empresas alcançaram um nível de desenvolvimento e mitigação de riscos que atrai o interesse imediato de potenciais investidores.
- Estágio de Desenvolvimento Avançado: As empresas no Grupo 2 normalmente já ultrapassaram o estágio inicial de prova de conceito, com tecnologias ou produtos mais estabelecidos.
- Potencial de mercado: Eles geralmente têm uma estratégia de mercado clara, potencial de mercado significativo e tração demonstrada ou entrada antecipada no mercado.
- Oportunidades de co-investimento: Existe uma forte possibilidade de coinvestimento, alavancando financiamento adicional de investidores privados.
Abordagem de Investimento para o Grupo 2:
- Investimento em ações: O Compartimento procura investimentos de capital, que são correspondidos por investidores privados, pelo menos numa base de 1:1, com o objetivo de alcançar um efeito de alavancagem de 1:3 ao longo do horizonte de investimento.
- Investimento correspondente: O Fundo EIC exige que os investidores privados cubram pelo menos 50% da ronda de investimento, visando um rácio de alavancagem mais elevado ao longo do ciclo de investimento.
- Alinhamento com Investidores Privados: Due diligence financeira, comercial e tecnológica poderá ser realizada em conjunto com coinvestidores, garantindo alinhamento e otimização dos prazos de investimento.
- Negociações de Prazo: O Compartimento negocia condições com potenciais coinvestidores, garantindo condições favoráveis tanto para a empresa como para os investidores.
- Suporte de acompanhamento: O Subfundo pode reservar parte do investimento inicialmente concedido para potencial investimento complementar em rondas de financiamento subsequentes.
Medidas Estratégicas para Investimentos do Grupo 2:
- Mentoria e Suporte: O Compartimento pode exigir ou facilitar orientação e apoio empresarial para garantir o crescimento estratégico da empresa e o sucesso no mercado.
- Bloqueio de opções minoritárias: Se necessário para proteger os interesses europeus, o Compartimento pode adquirir uma minoria de bloqueio ou obter garantias semelhantes através de acordos de acionistas.
- Estruturas de Investimento Flexíveis: Os investimentos podem ser estruturados de forma flexível para acomodar as necessidades da empresa e dos coinvestidores, aumentando o potencial de implantação e expansão bem-sucedidas no mercado.
Cenários potenciais de investimento:
- Interesse imediato do coinvestidor: Casos em que potenciais investidores demonstram disposição imediata em realizar o investimento integral, indicando forte confiança do mercado na empresa.
- Efeito de alavancagem: O Compartimento visa uma alavancagem de financiamento adicional significativa, apoiando o crescimento da empresa e a entrada no mercado.
- Investimentos Estratégicos: Investimentos alinhados com os interesses estratégicos europeus, onde o coinvestimento pode potenciar o impacto e garantir a proteção desses interesses.
- Salvaguardar os interesses europeus: As negociações podem incluir medidas para salvaguardar os interesses europeus, como a aquisição de uma minoria de bloqueio ou a obtenção de acordos estratégicos.
- Entrada no mercado e expansão: Empresas posicionadas para a entrada e expansão no mercado, onde o apoio e o coinvestimento do EIC podem acelerar significativamente o crescimento.
- Due Diligence Abrangente: A devida diligência detalhada garante que a empresa esteja bem posicionada para investimentos bem-sucedidos e subsequentes estágios de crescimento.
Ao categorizar as empresas no Grupo 2, o Fundo EIC aproveita o interesse imediato dos coinvestidores, facilitando financiamento adicional significativo e apoio estratégico. Esta abordagem aumenta o potencial para uma implantação bem sucedida da inovação, entrada no mercado e expansão, protegendo ao mesmo tempo os interesses estratégicos europeus.
Balde 3
Balde 3 inclui casos em que potenciais investidores demonstram interesse imediato em realizar o investimento integral em empresas candidatas ao EIC, incluindo a possibilidade de estas empresas serem entidades cotadas. Estas empresas são tipicamente bem desenvolvidas, apresentando baixo risco e elevado potencial, o que as torna altamente atrativas para investidores privados.
Características das empresas do segmento 3:
- Estágio Maduro: Estas empresas estão num estágio maduro de desenvolvimento com produtos ou tecnologias estabelecidas.
- Alto interesse de mercado: Demonstraram uma tracção e potencial de mercado significativos, atraindo interesse imediato e total de investimento por parte de investidores privados.
- Baixo risco: O risco associado a estas empresas é relativamente baixo, dado o seu avançado estágio de desenvolvimento e validação no mercado.
- Entidades listadas: Esta categoria também pode incluir empresas de capital aberto, ampliando o escopo de investimento.
Abordagem de Investimento para o Grupo 3:
- Coinvestimento Direto: O GFIA Externo, mediante recomendação do Consultor, pode decidir co-investir com investidores privados, especialmente para garantir interesses estratégicos.
- Investimento Privado Pleno: Em alguns casos, os investidores privados podem fornecer todo o investimento necessário, reduzindo a necessidade de envolvimento do Fundo EIC.
- Participação Minoritária Estratégica: O Compartimento ainda poderá co-investir para garantir uma minoria de bloqueio, se necessário, para proteger os interesses europeus.
- Investimento complementar: O Subfundo pode reservar parte do investimento inicialmente concedido para potencial investimento complementar em futuras rondas de financiamento, garantindo um apoio contínuo.
- Termos de Investimento Alinhados: As negociações com investidores privados centram-se em garantir condições favoráveis que atraiam capital privado, salvaguardando ao mesmo tempo a orientação estratégica da empresa e os interesses dos fundadores.
Medidas Estratégicas para Investimentos do Grupo 3:
- Garantindo incentivos: O Compartimento procura garantir que os fundadores e funcionários tenham incentivos suficientes alinhados com o crescimento e sucesso da empresa.
- Termos Amigáveis ao Investidor: Os termos negociados pretendem ser favoráveis aos investidores, atraindo capital privado significativo e evitando distorções do mercado.
- Bloqueio de aquisição minoritária: Se necessário, o Compartimento pode adquirir uma minoria de bloqueio para proteger os interesses estratégicos europeus, garantindo as salvaguardas necessárias através de acordos de acionistas.
Cenários potenciais de investimento:
- Financiamento Privado Total: Casos em que os investidores privados estão dispostos a realizar o investimento total, refletindo a forte confiança do mercado e reduzindo a necessidade de envolvimento do Fundo EIC.
- Coinvestimento Estratégico: Mesmo com financiamento privado total, o Compartimento pode co-investir para garantir interesses estratégicos e alinhar-se com as prioridades europeias.
- Companhias listadas: Investimentos em empresas cotadas em bolsa, onde o papel do Fundo EIC pode envolver participação estratégica em vez de financiamento primário.
- Alinhamento de mercado: Garantir que os termos e condições de investimento estejam alinhados com os padrões de mercado e as expectativas dos investidores.
- Empreendimentos de alto potencial: Empresas com claro potencial de impacto e crescimento significativos no mercado, onde o investimento estratégico do Fundo EIC pode aumentar o valor.
- Proteger os interesses europeus: Garantir a adoção de medidas estratégicas para proteger os interesses europeus, especialmente em setores ou tecnologias críticas.
Estratégia e Execução de Investimentos:
- Due Diligence e Gestão de Riscos: A devida diligência abrangente garante a seleção de investimentos de elevado potencial e baixo risco, alinhados com os objetivos do Fundo EIC.
- Sair do planejamento estratégico: O Compartimento planeia saídas estratégicas, alinhando-se com os prazos dos coinvestidores e as condições de mercado para maximizar os retornos e o impacto.
- Monitoramento e suporte contínuos: O monitoramento contínuo e o apoio estratégico garantem que os investimentos continuem alinhados com os objetivos e se adaptem às mudanças na dinâmica do mercado.
Ao categorizar as empresas no grupo 3, o Fundo EIC alavanca o forte interesse dos investidores privados, facilitando o financiamento privado total ou maioritário, assegurando ao mesmo tempo a participação estratégica e a proteção dos interesses europeus. Esta abordagem apoia a implantação de inovações maduras, a entrada no mercado e a expansão, aumentando o impacto global dos investimentos do CEI.
Anexo 1. Definições
As seguintes palavras e expressões têm significados específicos no contexto destas diretrizes:
- Conselheiro: O Banco Europeu de Investimento (BEI) ou o seu sucessor, na qualidade de consultor.
- GFIA: Um gestor de fundos de investimento alternativo na aceção da Diretiva GFIA e da Lei GFIA de 2013.
- Destinatário final do Fundo EIC: Qualquer beneficiário selecionado pela Comissão da UE para financiamento no âmbito do EIC.
- Investidor Qualificado: Um investidor com know-how e experiência demonstráveis no mercado, tecnologia e jurisdição relevantes.
- GFIA externo: Alter Domus Management Company SA na qualidade de GFIA externo à Sociedade.
- Dia de negócios: Um dia em que os bancos estão geralmente abertos no Luxemburgo durante todo o dia (excluindo sábados, domingos e feriados).
- Comitê de Investimentos: O comité de investimento do GFIA Externo ao nível do GFIA Externo responsável por tomar todas as decisões de investimento e desinvestimento.
- Jurisdição não conforme: Jurisdições listadas em várias declarações e regulamentos da UE e internacionais relacionados com a transparência fiscal e o combate ao branqueamento de capitais.
- InvestEU: O Programa InvestEU criado pelo Regulamento (UE) 2021/523 do Parlamento Europeu e do Conselho de 24 de março de 2021.
- Horizonte Europa: O Programa-Quadro de Investigação e Inovação estabelecido pelo Regulamento Horizonte Europa.
- EIC Accelerator: Um programa no âmbito do Horizonte Europa que visa apoiar PME e startups de alto risco e elevado potencial.
- EISMEA: A Agência de Execução do European Innovation Council e das PME, responsável pela seleção e gestão dos beneficiários do EIC Accelerator.
Anexo 2. Exclusões
O Compartimento não investe em atividades incompatíveis com a base ética e social do Horizonte Europa, tais como:
- Produção ou comércio de produtos ilegais
- Negócios relacionados à pornografia ou prostituição
- Produção ou comércio de materiais perigosos
- Métodos de pesca insustentáveis
- Empresas envolvidas em trabalho infantil forçado ou prejudicial
- Negócios de conteúdo político ou religioso
- Atividades que limitam os direitos e liberdades individuais ou que violam os direitos humanos
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Todos os países EIC Accelerator elegíveis (incluindo Reino Unido, Suíça e Ucrânia) Explicando o processo de reenvio para o EIC Accelerator Uma explicação curta, mas abrangente do EIC Accelerator Quadro de financiamento de balcão único do CEI (desbravador, transição, acelerador) Decidindo entre EIC Pathfinder, transição e acelerador Um candidato vencedor para o EIC Accelerator O desafio das chamadas abertas EIC Accelerator: as inovações em tecnologia médica dominam Vá se financiar: os investimentos em ações EIC Accelerator são necessários? (Apresentando Grant+) Indo fundo: o novo foco DeepTech do EIC Accelerator e seus gargalos de financiamento Inovação Zumbi: Financiamento EIC Accelerator para Mortos-Vivos Smack My Pitch Up: Mudando o foco de avaliação do EIC Accelerator Dirigindo o EIC Accelerator: Lições Aprendidas com o Programa Piloto Quem não deve se inscrever no EIC Accelerator e por quê O risco de apresentar todos os riscos no programa EIC Accelerator de alto risco Como preparar um reenvio EIC Accelerator Como preparar uma boa aplicação EIC Accelerator: conselhos gerais sobre projetos Como elaborar uma refutação EIC Accelerator: explicando os reenvios de propostas de subsídios- Contate-nos -
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