EIC Accelerator EIC Επενδυτικές Κατευθυντήριες Γραμμές Περίληψη και Κάδοι Επενδύσεων
Έκδοση: Δεκέμβριος 2023 Σημείωση: Αυτό το άρθρο περιέχει μια σύνοψη των επίσημων επενδυτικών κατευθυντήριων γραμμών του Ταμείου EIC και περιέχει απλουστεύσεις που μπορούν να αλλάξουν την επιδιωκόμενη έννοια σε ορισμένες περιπτώσεις. Συνιστούμε να κατεβάσετε και να διαβάσετε το επίσημο έγγραφο. Εισαγωγή Οι κατευθυντήριες γραμμές για τις επενδύσεις του EIC παρέχουν ουσιαστικές πληροφορίες σε δυνητικούς δικαιούχους και συνεπενδυτές σχετικά με τη στρατηγική και τους όρους για τις αποφάσεις επενδύσεων και εκποίησης του Ταμείου EIC. Αυτή η ενημερωμένη έκδοση περιλαμβάνει ορισμούς ειδικευμένων επενδυτών, περιγραφές επενδυτικών σεναρίων και νέες ρήτρες για επακόλουθες επενδύσεις και εξόδους, διασφαλίζοντας υποστήριξη για νεοφυείς επιχειρήσεις και ΜΜΕ υψηλού δυναμικού για την επιτάχυνση της ανάπτυξης και την προσέλκυση επιπλέον επενδυτών. Αυτό το έγγραφο ισχύει ειδικά για το τμήμα EIC Fund Horizon Europe. Πίνακας περιεχομένων Επενδυτικοί κανόνες 1.1 Επενδυτικοί περιορισμοί 1.2 Επενδυτικός στόχος 1.3 Επενδυτική Στρατηγική 1.4 Κατευθυντήριες γραμμές Επενδυτικής Διαδικασίας Επιμέρους Επενδύσεων 2.1 Στάδιο Ανάπτυξης Εταιρείας-στόχου 2.2 Είδος Καινοτομιών 2.3 Προστασία Ευρωπαϊκών Συμφερόντων 2.4 Γεωγραφικό Πεδίο Επενδύσεων2.4. 7 Επενδύσεις/Συν -Σενάρια Επενδύσεων 2.8 Διαδικασία Δέουσας Επιμέλειας 2.9 Πιθανά Χρηματοοικονομικά Μέσα 2.10 Εφαρμογή Επενδύσεων 2.11 Δημοσίευση Πληροφοριών 2.12 Επενδύσεις Παρακολούθησης και Παρακολούθησης 2.14 Επενδύσεις Επενδύσεων 2.14 Μέντορες 2.15 Επενδύσεις Έξοδος ιόντα 1. Επενδυτικοί κανόνες 1.1 Επενδυτικοί Περιορισμοί Το Επιμέρους Τμήμα υπόκειται στους Επενδυτικούς Περιορισμούς που ορίζονται στο Γενικό Τμήμα του Μνημονίου του Ταμείου EIC. Αυτοί οι περιορισμοί διασφαλίζουν ότι το Τμήμα λειτουργεί εντός των ορίων που καθορίζονται από το Ταμείο EIC, διατηρώντας τη συνέπεια και την ευθυγράμμιση με τους γενικούς στόχους. 1.2 Επενδυτικός στόχος Ο στόχος του Επιμέρους Τμήματος είναι να επενδύσει σε Τελικούς Αποδέκτες Αμοιβαίων Κεφαλαίων EIC που αναπτύσσουν ή αναπτύσσουν πρωτοποριακές τεχνολογίες και ανατρεπτικές καινοτομίες που δημιουργούν την αγορά. Το Επιμέρους Τμήμα στοχεύει στην αντιμετώπιση ενός κρίσιμου χρηματοδοτικού κενού στην ευρωπαϊκή αγορά μεταφοράς τεχνολογίας. Παρά τη σημαντική επιχορήγηση για έργα έρευνας και καινοτομίας στην Ευρώπη, πολύ λίγα καταφέρνουν να προσελκύσουν περαιτέρω επενδύσεις και να φτάσουν σε στάδια εμπορευματοποίησης και κλιμάκωσης. 1.3 Επενδυτική Στρατηγική Για να επιτύχει τον επενδυτικό του στόχο, το Επιμέρους Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει απευθείας σε μετοχικούς τίτλους ή τίτλους που σχετίζονται με μετοχές, συμπεριλαμβανομένων των προνομιούχων μετοχών, των μετατρέψιμων χρεών, των δικαιωμάτων προαίρεσης, των δικαιωμάτων αγοράς μετοχών ή παρόμοιων τίτλων. Το Τμήμα παρέχει την επενδυτική συνιστώσα του EIC blended finance, με την επιφύλαξη του μέγιστου ποσού επένδυσης που ορίζει η Επιτροπή της ΕΕ. Οι υποψήφιες εταιρείες υποβάλλουν αίτηση στο EIC Accelerator μέσω δημόσιων προσκλήσεων υποβολής προτάσεων που δημοσιεύει η Επιτροπή της ΕΕ. Το EISMEA αξιολογεί αυτές τις προτάσεις και η Επιτροπή της ΕΕ επιλέγει αυτές που θα υποστηριχθούν με ένα ενδεικτικό ποσό EIC blended finance. Αυτή η υποστήριξη μπορεί να αποτελείται από συνδυασμό επιχορήγησης και επένδυσης, υποστήριξης μόνο με επιχορήγηση ή μόνο επένδυσης. Σε περιπτώσεις όπου τα ευρωπαϊκά συμφέροντα σε στρατηγικούς τομείς χρήζουν προστασίας, το Ταμείο EIC θα λάβει μέτρα όπως η απόκτηση αποκλειστικής μειοψηφίας για να αποτρέψει την είσοδο νέων επενδυτών από μη επιλέξιμες χώρες. Αυτή η προσέγγιση διασφαλίζει ότι οι επενδύσεις ευθυγραμμίζονται με στρατηγικές προτεραιότητες και προστατεύουν τα ευρωπαϊκά συμφέροντα. 1.4 Διαδικασία Επενδύσεων Επιμέρους Επιμέρους Η επενδυτική διαδικασία περιλαμβάνει διάφορα στάδια: Αρχική αξιολόγηση: Οι προτάσεις που επιλέγονται από την Επιτροπή της ΕΕ διοχετεύονται στον εξωτερικό ΔΟΕΕ για αρχική αξιολόγηση. Κατηγοριοποίηση: Οι υποθέσεις κατηγοριοποιούνται σε διάφορα επενδυτικά σενάρια (Buckets) με βάση την αξιολόγηση. Δέουσα επιμέλεια: Οι οικονομικοί έλεγχοι δέουσας επιμέλειας και συμμόρφωσης με το KYC πραγματοποιούνται σε εταιρείες-στόχους. Συζήτηση όρων χρηματοδότησης: Οι πιθανοί προσχέδιο όροι χρηματοδότησης συζητούνται με τον δικαιούχο και τους συνεπενδυτές. Λήψη αποφάσεων: Ο Εξωτερικός ΔΟΕΕ αποφασίζει για τη χρηματοδότηση πράξεων, εγκρίνοντας ή απορρίπτοντας τη πράξη. Νομική τεκμηρίωση: Κατόπιν έγκρισης, συντάσσονται και υπογράφονται τα νομικά έγγραφα. Παρακολούθηση: Ο Εξωτερικός ΔΟΕΕ παρακολουθεί τις επενδύσεις, συμπεριλαμβανομένων των εκταμιεύσεων ορόσημων, των εκθέσεων και των στρατηγικών εξόδου. 2. Επενδυτικές Οδηγίες 2.1 Στάδιο Ανάπτυξης Εταιρειών Στόχου Οι επιλέξιμοι υποψήφιοι στο πλαίσιο του EIC Accelerator περιλαμβάνουν κερδοσκοπικές, εξαιρετικά καινοτόμες ΜΜΕ, νεοφυείς επιχειρήσεις, εταιρείες αρχικού σταδίου και μικρές εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οποιονδήποτε τομέα, συνήθως με ισχυρό στοιχείο πνευματικής ιδιοκτησίας. Το EIC Accelerator στοχεύει να υποστηρίξει έργα υψηλού κινδύνου που δεν είναι ακόμη ελκυστικά για τους επενδυτές, καταργώντας τα έργα αυτά για να καταλύσουν τις ιδιωτικές επενδύσεις. 2.2 Είδος Καινοτομιών Το Τμήμα υποστηρίζει διάφορους τύπους καινοτομίας, ιδιαίτερα εκείνες που βασίζονται σε βαθιά τεχνολογία ή ριζοσπαστική σκέψη, και κοινωνική καινοτομία. Η Deep-tech αναφέρεται σε τεχνολογία που βασίζεται σε επιστημονικές προόδους και ανακαλύψεις αιχμής, που απαιτεί συνεχή αλληλεπίδραση με νέες ιδέες και εργαστηριακά αποτελέσματα. 2.3 Προστασία των ευρωπαϊκών συμφερόντων Σε στρατηγικούς τομείς που προσδιορίζονται από την Επιτροπή της ΕΕ, το Τμήμα θα λάβει μέτρα σχετικά με τις επενδύσεις για την προστασία των ευρωπαϊκών συμφερόντων. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει την απόκτηση αποκλειστικής μειοψηφίας, την επένδυση παρά το ενδεχόμενο ενδιαφέρον των επενδυτών ή την εξασφάλιση της ευρωπαϊκής ιδιοκτησίας της πνευματικής ιδιοκτησίας και της εταιρείας. 2.4 Γεωγραφικό πεδίο εφαρμογής Οι επιλέξιμες εταιρείες πρέπει να είναι εγκατεστημένες και να δραστηριοποιούνται σε κράτη μέλη της ΕΕ ή συνδεδεμένες χώρες με τη συνιστώσα μετοχικού κεφαλαίου του Πυλώνα III του Horizon Europe. Ο εξωτερικός ΔΟΕΕ δύναται να επενδύει στην εταιρεία χαρτοφυλακίου ή στη μητρική εταιρεία που είναι εγκατεστημένη σε αυτές τις περιοχές, υπό τον όρο ότι πληροί όλα τα κριτήρια επιλεξιμότητας. 2.5 Εξαιρέσεις Οι επενδύσεις αποκλείουν τομείς που δεν συμβιβάζονται με την ηθική και κοινωνική βάση του Horizon Europe. Αυτές περιλαμβάνουν δραστηριότητες που σχετίζονται με επιβλαβείς εργασιακές πρακτικές, παράνομα προϊόντα, πορνογραφία, εμπόριο άγριας ζωής, επικίνδυνα υλικά, μη βιώσιμες μεθόδους αλιείας και άλλα όπως περιγράφονται στο Παράρτημα 2. 2.6 Μέγεθος Επένδυσης και Στόχοι Μετοχικού Κεφαλαίου Η επένδυση του Επιμέρους Κεφαλαίου κυμαίνεται μεταξύ 500.000 και 15.000,00 ευρώ εταιρεία, στοχεύοντας μερίδια ιδιοκτησίας μειοψηφίας συνήθως μεταξύ 10% και 20%. Ωστόσο, ενδέχεται να αποκτήσει ανασταλτικό μερίδιο για την προστασία των ευρωπαϊκών συμφερόντων. Οι επενδύσεις μπορεί να είναι χαμηλότερες ή υψηλότερες από αυτές που είχαν αρχικά προταθεί με βάση τα ευρήματα της δέουσας επιμέλειας και την απόφαση ανάθεσης της Επιτροπής της ΕΕ. 2.7 Σενάρια Επενδύσεων/Συνεπένδυσης Από την αρχή, ο Εξωτερικός ΔΟΕΕ θα συνδέσει πιθανές εταιρείες επενδύσεων με την κοινότητα των επενδυτών EIC Accelerator για να αξιοποιήσει τις ευκαιρίες συνεπένδυσης. Οι Επιλεγμένοι Δικαιούχοι του EIC ενθαρρύνονται να αναζητήσουν συνεπενδυτές, με τη χρηματοοικονομική και εμπορική δέουσα επιμέλεια που ενδέχεται να εκτελείται από κοινού με αυτούς τους επενδυτές. Το EIC Accelerator στοχεύει στην απομάκρυνση του κινδύνου επιλεγμένων λειτουργιών, προσελκύοντας σημαντική πρόσθετη χρηματοδότηση για την υποστήριξη της ανάπτυξης καινοτομίας και της κλιμάκωσης. 2.8 Διαδικασία δέουσας επιμέλειας Η διαδικασία δέουσας επιμέλειας εστιάζει στη διακυβέρνηση, τη δομή κεφαλαίου, την επιχειρηματική στρατηγική, τον ανταγωνισμό, την αξιολόγηση της αγοράς, τη δημιουργία αξίας, τη νομική μορφή και τις δικαιοδοσίες. Οι έλεγχοι συμμόρφωσης περιλαμβάνουν την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, τη χρηματοδότηση κατά της τρομοκρατίας, τη φοροαποφυγή και τη συμμόρφωση με το KYC. Ζητήματα μη συμμόρφωσης μπορεί να οδηγήσουν σε διακοπή ή διακοπή της υποστήριξης EIC. 2.9 Πιθανά χρηματοοικονομικά μέσα Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο χρησιμοποιεί κατά κύριο λόγο επενδύσεις σε ίδια κεφάλαια ή οιονεί μετοχές, συμπεριλαμβανομένων: Κοινών Μετοχών: Τα δικαιώματα ιδιοκτησίας σε μια εταιρεία, μπορεί να έχουν δικαίωμα ψήφου ή χωρίς δικαίωμα ψήφου. Προνομιούχες μετοχές: Υβριδικό μετοχικό κεφάλαιο με χαρακτηριστικά που μοιάζουν με χρέος, που συνήθως κατέχονται από ταμεία VC. Μετατρέψιμα μέσα: Χρεωστικά μέσα… Διαβάστε περισσότερα